倒計時30天 高通博通博弈加劇

在被高通明確拒絕後，博通顯然沒有放棄的跡象。

據外媒報道，博通很可能在美國時間周一宣布將收購高通的籌碼抬升到1200億美元，進一步增加自己完整收購高通的可能性。相比於第一次提出的1030億美元收購價碼，博通本次可能追加的收購價碼大約為170億美元。

兩位來自博通的知情人士爆料稱，博通已經與其相應負責的顧問進行了會面，以確定一份價格在每股80美元~82美元之間的報價。此前博通給出的條件是每股70美元，其中包括10美元現金分紅。

一位接近博通的消息人士對第一財經記者表示，「如果此次收購不成，HOCK（博通CEO）在博通的日子也就到頭了，因為除了併購，博通完全無法達到華爾街對他們的業績預期，所以HOCK是志在必得。」

博弈進入倒數三十天

去年11月13日，高通拒絕了博通的第一次收購要約，拒絕理由為「低估」了高通的價值。高通部分投資人表示，要想收購博通，至少得把收購價提高到每股80美元。而從價格上看，博通此次出價已經相當接近大多數投資人的心理價位。

3月6日，高通將在位於美國聖迭戈總部的雅各布大廳舉行2018年度股東大會，會上將就是否接受博通提出的替換現有高通董事會成員和1300億美元的要約收購進行表決。上述消息人士對記者表示，博通將會在高通董事會來臨前亮出最後的「底牌」以迫使高通接受收購要約。

高通方面對記者表示並未收到博通正式提價消息。

自去年11月6日，博通提議以每股70美元的現金加股票方式收購高通後，雙方的博弈就進入了持久戰。

先是博通公開向高通提名了11名董事會成員。博通的提名名單由9名男士和2名女士組成，其中包括諾基亞移動網路業務集團的前任總裁，以及德商戴樂格半導體(Dialog Semiconductor)前董事兼主席。如果在明年3月6日的股東大會上投票通過，這些人將順利促成博通對高通的收購案。

隨即高通表示博通這一舉動是公然企圖奪取高通董事會的控制權，以推進其收購日程，並意圖通過極大低估高通價值的方式收購高通。高通董事會向股東發出郵件表示，「通過安插由博通、銀湖提出的、相關經驗匱乏的董事會人選，它正試圖以一種機會主義的方式低價收購高通。」 高通敦促股東投票反對博通董事會提名，支持現在的管理層繼續領導高通公司。

之後，就不斷有博通可能提高報價的消息流出。

上述接近博通人士對記者表示，博通和高通的收購超越了業務層面，是幕後基金和看不見的手在博弈。

有外媒報道稱，博通還計劃在收購要約中提出，如果因反壟斷壓力交易最終無法完成，將向高通支付較高的分手費。

通常情況下，此類交易的「分手費」是交易總額的3%~4%左右。不過有消息人士表示，博通考慮的分手費金額會相當龐大，可能是有史以來最大的金額，希望藉此稍微緩解外界對於反壟斷的擔憂。

高通爭取中國「盟友」

在博通醞釀如何運用資本力量向高通試壓的同時，高通也在尋求更多的合作盟友對博通的收購予以反擊。

「博通的收購邀約嚴重低估了高通的價值；其次，博通對於未來移動行業的前景以及移動技術衍生到其他相關產業發展潛力的看法對於我們的股東而言，並不是最有利的。而且我們認為收購將給股東帶來許多不確定性。歸根到底，我們有一個非常明確和公開的立場，我們也已經給我們的股東們提供了大量相關材料和信息。」近日在北京舉行的一場技術峰會上，高通總裁克里斯蒂安諾·阿蒙向包括第一財經在內的記者重申了他對博通收購的態度。在該會議上，包括小米、OPPO、vivo和聯想在內的諸多手機廠商公開反對博通對高通的收購行為。

克里斯蒂安諾·阿蒙對記者表示，2017財年我們的晶元業務來自於中國OEM廠商的產品營收是來自於蘋果公司營收的兩倍，中國市場將持續增長。事實上，作為全球最為重要的移動終端市場之一，中國市場以及中國的廠商已經成為高通未來持續增長的重要動力支撐。目前，高通來自於中國OEM廠商的營收複合年增長率達到17%，2015年這一數據為40億美元，去年為60億美元，而高通預計2019年將會達到80億美元。

不久前高通還正式與聯想、小米、OPPO、vivo簽署諒解備忘錄，這些廠商三年內將向高通採購價值總計不低於20億美元的射頻前端部件。

第一手機界研究院院長孫燕飈指出，以OPPO、vivo和小米為代表的中國手機一線陣營廠家之所以齊聲反對博通收購高通，根本原因在於，如果博通只看重利潤，甚至把高通的基帶業務剝離賣給蘋果，那麼安卓陣營在5G時代將從領先變成落後，中國廠商此時必須發聲。

無論怎樣，三十天後的高通股東大會都會為晶元行業的最大併購案揭開面紗，而在此之前，博通和高通唯有奮力一搏。

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