1個月市值增量＝1個麥當勞 亞馬遜是如何塑造零售帝國的？
亞馬遜的魔力
2018年1月份，亞馬遜只用了1個月時間，市值就增長25%了，相當於增長了一個麥當勞的市值，亞馬遜的魔力到底在哪？
一、兩張圖，看盡美股10年變遷
2017年年初，關於零售變遷問題，出現一張刷屏的圖，內容很簡單：10年後，這些公司的市值變成多少了？
結果最大的贏家是亞馬遜，增長了19.34倍，而主流那些大型零售商除了沃爾瑪變化不大，其他零售商——尤其是百貨店——基本至少跌去一半，最狠的西爾斯百貨居然只剩下4%。
10年間，亞馬遜市值成長了近20倍
2017年10月底，又出了一張圖，內容依舊：如果10年前你向這些公司投資1000美元，今天能變成多少？
不同的是，這次榜單列舉了美國人喜歡的15個機構，結果第一名是Netflix$(NFLX)$，51966美元，而第二名就是亞馬遜，12398美元。
10年間，亞馬遜的股價上漲12倍
對於天天崇尚價值投資，找到「高價值低價格」股票就「梭哈」一把，握上幾年的美國股票市場，這兩張圖很有趣，如果你再看看現如今全球上市公司市值排名的話，你會發現，截至2018年2月2日，Top5是蘋果（市值8240億美元）、Alphabet（Google的母公司，市值7730億美元）、微軟（市值7080億美元）、亞馬遜（市值6890億美元）和Facebook（市值5529億美元）。
細看市值會發現，第三名和第四名馬上就要易主：微軟市值7080億美元，亞馬遜6890億美元——只需一個利好，亞馬遜就是第三名了。
而且，如果你關注美股的話，會發現，至少近半年來，只要將美國大型金融機構的名字和亞馬遜放在一起搜索一下，結果基本都能看到兩個詞：「增持！」「上調！」——甚至2017年11月，Morgan Stanley在一份備忘錄中還喊出亞馬遜會在1年後達到1萬億美元的論斷。
為什麼亞馬遜如此備受偏愛？
資本市場有高市值基本靠兩件事，要麼你的財報各種漂亮、雙位數增長，各種打臉那些唱衰你的人，要麼你的故事比誰都有遠景。
毫無疑問，亞馬遜是兩點都占上了：當期業績依然迅速發展，而且繼續投資各種相關行業，建設自己的未來。
二、亞馬遜的數據太驚人了
2018年2月1日，亞馬遜2017Q4財報出爐，所有業務繼續高歌猛進：線上業務、第三方業務、會員體系、AWS同比分別增長20%、41%、49%、45%，而當季度銷售額（Net Sales）同比提升38%，運營收入（Operating Income）同比提升69%、凈收入（Net Income）同比提升148%。
數據來源：亞馬遜2017Q4財報
只有自由現金流（Free Cash Flow）同比下降20%，從2016Q4的105億美元下降至2017Q4的84億美元。
相比於很多500強企業基本只在一兩個方面建立起護城河，亞馬遜是在5個方面，這也使得亞馬遜的增長性故事怎麼都能講。
二、亞馬遜講出最漂亮的成長性故事
（1）自有品牌：亞馬遜倍思
質優價廉的自有品牌一直都是零售商維護消費者忠誠的重要手段，其出現必須基於兩個基礎，第一就是了解消費者到底想要什麼商品，這意味著零售商必須從自己的數據中找到消費者最喜歡的品類；第二就是能實現此類商品的生產，這意味著對於整個產業鏈的賦能和把控。
截至2017年12月中旬，亞馬遜倍思旗下共有1500種商品（2013年只有將近300種），考慮到亞馬遜平台上將近6億種產品，自有品牌未來還有很大發揮餘地。
（2）拆分AWS
亞馬遜在很多領域都有點寡頭的意思了，早晚會有監管機構過來「找茬兒」，所以一些業務可能會有拆分的機會——比如AWS，畢竟相對於其他的物流、電商業務來說，這項業務還是相對獨立的。
2017年11月，JP Morgan分析師曾表示，對於1年後「萬億市值」的亞馬遜，其AWS業務的市值可能能達到2700億美元。
（3）線下擴張
線上流量成本高漲，這個情況在中國和美國是一樣的，因此未來的競爭一定是基於線下店的。
一方面，2017年2季度，亞馬遜在收購全食超市後，第三季度開始和科爾氏百貨（Kohl』s）合作：在店內開出一個不到100平米的空間，展示自己的智能設備和Kindle，同時接受消費者退貨。
第四季度，正逢諾斯通百貨（Nordstrom）進行私有化，就出現建議亞馬遜順手收購諾斯通百貨的傳言。而在2018年1月，也有投資人預測亞馬遜可能會收購塔吉特超市（Target），所以亞馬遜在線下的買買買早晚也將開始。
另一方面，2018年1月份，亞馬遜的無人便利店Amazon GO終於開店了，這也算是在亞馬遜線下提貨櫃（Locker）、亞馬遜書店之後，線下自營店的最新進展。
（4）原創內容
在原創視頻領域，亞馬遜的主要競爭對手就是Netflix，為此亞馬遜確實在內容端投入巨資——2017年，亞馬遜在原創內容領域砸了45億美元。
而這方面也有經典案例，2017年奧斯卡將最佳原創劇本和最佳男主角兩個獎項，頒發給了亞馬遜影業的《海邊的曼徹斯特》。
（5）醫藥與醫保
在美國，醫藥是個巨大市場，大到什麼地步？藥店沃爾格林（Walgreens）和CVS兩家是在2017年《德勤全球零售力量排行榜》中，分別排名第5和第12——亞馬遜覬覦醫藥領域也就可以解釋了。
數據顯示，2021年，美國處方葯市場預計達到610億美元，所以亞馬遜如果和藥商合作，應用自己的物流體系將藥品配送到家，這個市場會有多可怕？
2018年1月底，亞馬遜和投行JP Morgan、巴菲特的Berkshire Hathaway合作，成立一家醫保公司，據悉這家公司將會利用其創始人們的專業來為他們的美國僱員提供客服的醫保。
這家公司最初的關注點是通過技術手段，為僱員及其家人提供一個透明的、易於理解的醫保服務。不過目前，這家公司依然在策劃階段，未來還會有更多信息披露出來。
也許，亞馬遜下一個要顛覆的就是醫藥、醫保市場咯。
結語
由此可見，亞馬遜無論是從主營業務數據還是增長故事的角度看，都是頂尖的，所以其股價一直處於漲勢也是很好理解的：
最近的數據是，2018年1月初，亞馬遜$(AMZN)$市值5640億美元，31天後，股價增長25%，市值增長達到1400億美元，和麥當勞的總市值相同——再這樣下去，也許亞馬遜真的會成為第一個萬億市值的企業。
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