「你我貸」母公司瘋狂派現4億現金3人分，曾被舉報「砍頭息」

為何將未分配利潤全部用來分紅？

嘉銀金科的利潤分派預案令人瞠目結舌。

2月5日，「你我貸」母公司嘉銀金科發布2017年度利潤分派預案。方案顯示，公司擬以總股本5000萬股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利80元，共計派發現金4億元。

根據公開資料，截至2017年12月31日，嘉銀金科合併報表中歸屬於母公司未分配利潤正好為4億元，而嘉銀金科的股東則少到只有3個人。其中，實控人嚴定貴直接持有嘉銀金科58%的股權，並通過有限合夥企業「金木水火土投資」間接持有約27％股權，總計持有約85％的股權；自然人股東張光林、吳元樂則分別持股約12％、3％。

換句話說，新三板上市公司嘉銀金科2017年歸屬於母公司的未分配利潤將全部用來分紅，而實控人自己的分紅金額高達3.4億元。

飆升的業績

與利潤分派預案同時公布的還有嘉銀金科2017年年報。

年報顯示，嘉銀金科2017年實現營收15.30億元，同比增長129.39%，凈利潤為4.06億元，同比大增526.32%。

業績出現大幅度增長，主要得益於旗下網貸業「你我貸」在報告期內大幅增長所致。

近年來，城鎮化建設的推進和收入水平的提高，不僅促使了人群消費升級需求的爆發。同時，也促進了人群更接受超前消費理念，間接帶來了網貸服務的快速成長。

嘉銀金科財報顯示，其2016年度營收6.67億元，公司凈利潤6487.9萬元。及至2017第一季度，嘉銀金科已實現營收1.85億元，公司凈利潤為901.72萬元；接著，嘉銀金科迎來了高速增長，上半年實現營收5.27億元，歸屬於掛牌公司股東的凈利潤為9542.39萬元，已經超過2016年全年利潤。

值得注意的是，嘉銀金科同時披露子公司上海你我貸公司的客戶來源從主要依靠關聯方推薦獲得，向通過自有平台的推廣獲得客戶轉化。

在剛剛公布的2017年度財報中，嘉銀金科業務資產的主要來源變為了通過與各類網路平台公司的合作獲得。

獲客是網貸平台的核心競爭力之一，這種轉變意味著，嘉銀金科獲客渠道、議價空間或得到了有效拓寬。

嘉銀金科隨後發布的2017第三季度報告顯示，前三季度實現營業收9.6億元，公司凈利潤為2.21億元，同比增加977.2%。此時，嘉銀金科的主營業務和主要收入來源都是你我貸。

曲線借殼

資料顯示，你我貸是一個網路借貸信息中介機構，於2011年成立。其移動端APP上線於2014年，為借款人與出借人之間的交易提供撮合等服務，主要客戶群體為小微企業主、個體工商從業者和個人。

截至2月6日，「你我貸」官網累計註冊人數約3955.8萬人，累計交易金額802.2億元，累計交易7509.98萬人次。

受制於互金行業監管規則的不確定性，此前網貸平台掛牌、借殼新三板公司一直是監管層制度層面所未允許的操作。

但你我貸則通過出資收購、變更實控人、剝離傳統業務等操作，讓嘉銀金科雖然作為母公司存在，卻化身為你我貸的「掛牌之殼」。

事實上，早在2015年，你我貸就曾希望借殼「熊貓煙花」登陸資本市場，但因雙方分歧而告終。同年6月，你我貸的實控人嚴定貴出資認購嘉銀金科前身復仁科技1450萬股，成為第一大股東、實際控制人。

隨後復仁科技通過一系列的關聯交易，對你我貸進行完整的資產注入。在2016年2月，復仁科技正式更名為上海嘉銀金融科技股份有限公司，並簡稱為如今的嘉銀金科。

完整置入你我貸後，嘉銀金科的業務結構也發生了質的變化。

由於網貸服務收入的大幅增長，嘉銀金科剝離了其傳統業務網路通信工程服務、通訊設備銷售和通訊網路維護服務，並表示「公司2016年第三季度起不再從事通信網路技術服務」，成為了一家純粹於從事互金業務的公司，子公司你我貸成為了其實際主體，成功「借殼」。

繞不開的「砍頭息」

嘉銀金科通過你我貸向借貸雙方提供信息公布、借貸撮合等服務，收取平台服務費。數據顯示，你我貸2017年總計撮合521.50萬筆網路借貸服務，收取平台服務費15.01億元。

所謂「服務費」，「你我貸」是雙向收取的，即貸方和借方都要收取。根據「你我貸」官網信息，實際標明的貸方「債權轉讓費用」，為本金的1％；借方 「平台管理費」，為本金的0.3%。

但事實上，在「你我貸」只有進行散標投資不需要支付服務費，進行理財產品投資和借款仍需要高昂的服務費。

其中，年化利率11％的有道智投-嘉財寶，貸方服務費達到5.09％；年化利率5-7.5％的有道智投-月月豐，投資181天及以上的貸方服務費也達到5.98％。

在借款方面，在各網路平台上，有多名用戶聲稱你我貸需支付高額「砍頭息」。有網友投訴，稱其2017年10月在你我貸平台借款4000元，實際到賬3600多元，分三期還款，每期還款1755.62元，總共需還5266.86元。同時，有網友評論稱同樣遭受你我貸「砍頭息」，借款12000元，到賬9360元，分12個月，每期還1175，總共要還14000原。

而還款逾期，除了每筆高額的逾期費用外，也有網友曝料稱遭受「爆通訊錄」、向親友發送侮辱性簡訊等各種不堪入目的催收信息和惡劣的催收行為。

但這些似乎並成為你我貸的高歌猛進的絆腳石。根據網貸天眼最新的評級表，「你我貸」已經排在第16位，成功進入第二梯隊。

雖然距離美股上市的宜人貸、拍拍貸仍有一定距離，但你我貸自從獲客渠道轉型之後，推廣方面是下了大力氣，每年的廣告推廣費用高達億元。2018年首先贊助了聚合了頭部流量的愛奇藝綜藝《偶像練習生》，瞄準了節目受眾的年輕人群。

隱憂在於，網貸公司畸高的收益催生了大量問題平台。數據顯示，截至2018年1月31日，中國P2P網貸平台數量達5385家，本月新增平台3家，新增問題平台139家，環比增加85.33%，累計問題平台達3770家，在運營平台1615家，同比下降14.73%。問題平台的數量已經是在運營平台的2倍還多。

除此之外，網貸在國內資本市場的證券化也存在著問題。掛牌、上市公司的身份很容易成為企業的信用背書，然而，一旦平台出現風險事件，則相關資本市場也將受到一定的信譽折損。同時，各類惡性催收事件被頻頻曝光，網貸公司也被輿論輪番拷問。

業內人士表示，在監管趨嚴之下，行業洗牌已經在所難免，「你我貸」未來究竟如何，還有待觀察。

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