東方時事解讀音頻：美國長期利率

新聞：美國30年長期房貸利率上升到4.04%。2018年開年，在本周，長期住房貸款利率上升至數月以來的最高水平。抵押貸款巨頭房地美(Freddie Mac)周四表示，30年期固定利率抵押貸款利率本周升至4.04%，為5月以來最高水平。

嘉賓問題：這個美國30年長期房貸利率和東方時事解讀當中所說的，美國國債長期利率有沒有關聯性？

東方：它這個和長期利率還是有關聯性的。這個長期利率，包括中國的長期利率，房貸的長期利率也叫長期利率。一般而言它是緊密相關的。這個美國的長期利率，我們原來有一個安全標準是8.5%，為什麼給出這個數據呢？在我們的觀察中，我們認為美國設計的巨量金融衍生品，在本質上，於設計層面，在有意與無意中，它基本上排除了長期利率升過8.5%這個上限。也就意味著，一旦長期利率升破了8.5%這個上限後，很多很多的金融產品設計的模型就全部崩塌了，安全線被擊穿。所以在美國加息的時候，我們一方面要盯著它的長期利率。我們原來也提出過，在美國進行扭轉操作的時候，在拋售美國的長期債的時候，中國務必要控制好長期債券的倉位，不要輕易的拋出去，就是拋出去，也要有拋有進，保持一個大體的一個平衡，或者稍稍有所增加。就是為了在這個層面上保持一種有效的干擾手段。

當時的美國扭轉操作是幹嘛的呢？他就用很多短期債券換取長期債券。拿著短期債券作用不大，到了一定時間就到期了。而長期債券就不一樣。我們原來就特別關注這個問題。美國的房貸它當然是一種長期利率，但是大家注意啊，美國的房地產泡沫，它現在也慢慢的起來了，它好像比當時次貸危機之前的那個水平還高一點。所以說在這個情況下，美國現在不停的用「縮表」、「退出量寬」，「加息」的情況下，慢慢的推送到這麼一個水平。

但在我們的觀察中，現在的這個水平是屬於一種精確控制的水平，它在有意識的控制這些利率，這些利率它一方面影響到美國國內的一些經濟的運行狀況，特別是一些投資收益。但是它更多的是影響南方國家在國際金融市場的一些投資與融資。

這兩天的美元指數突然跌破了90點，從我們觀察的角度來看，我們認為這是在他很長時間沒有辦法將美元往上推的時候，要警惕它有這麼一種危險性：既然美元指數推不上去，那乾脆下來。在市場形成錯覺的時候，再用一些不尋常的金融手段，反手再把美元指數推上去，就像聲東擊西一樣。

所以說，在這個時候，我們一方面要關注這個長期利率，另外一個方面大家要注意，在現在這個階段，西方（歐美）還沒有真正開始實質性的水淹南方，還有很多東西沒有敢動。所以這個時候，長期房貸利率升到4.04%，從我們的角度來看，西方對它仍然是可以控制住的，或者說是有控制的將利率升到了這個水平。警惕它是對的，但是現在不要對它過於的緊張。

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