阿里、文投78億入股萬達電影，國民公公和國民爸爸哪個才是真爸爸？

兩個「爸爸」，都是什麼來頭？

根據協議顯示：阿里和文投控股以每股 51.96 元收購萬達集團持有的萬達電影 12.77% 的股份。其中阿里巴巴出資 46.8 億元，文投控股出資 31.2 億元，分別成為萬達電影第二、第三大股東，萬達集團仍為萬達電影控股股東，持有48.09% 的股份。

兩家戰略投資方來頭都不小，公開消息顯示，文投控股是北京市文化投資發展集團有限責任公司 (以下簡稱文投集團) 下屬文化類上市公司, 實際控制人為北京市國有文化資產監督管理辦公室，註冊資本 60 億元，為市屬一級企業，作為首都文化創意產業發展重要的投融資平台，主要功能是服務全國文化中心建設和文創產業發展大局。

另一投資方的關聯方為阿里巴巴集團，阿里於 2016 年 10 月正式組建阿里巴巴文化娛樂集團, 包括阿里影業、優酷、UC、阿里音樂、阿里文學、阿里遊戲、大麥網等業務板塊。

王健林真的需要那麼多錢嗎？

一周前的1月29日，騰訊、京東、蘇寧、融創這四位援軍的到來，為萬達帶來 340 億元戰略投資，這筆被冠以 「全球互聯網公司和實體商業巨頭之間最大的單筆戰略投資之一」 稱謂的交易，無疑給萬達送上了一筆短期意義內的「救命錢」，然而對於體量巨大的萬達集團來說，這筆錢雖是「雪中送炭」，卻依然顯得有點兒「杯水車薪」——從開年以來王健林不斷出手海外資產的行為中可以看出一些端倪。

據媒體報道，上周一，王健林出售了萬達位於澳大利亞的兩個項目，分別是悉尼的Circular Quay 公寓、酒店項目及黃金海岸項目。更早之前，萬達還擬出售位於英國倫敦的萬達 OneNine Elms 項目。

回到國內，王健林也不遺餘力地出售手上的資產項目。早在2017 年 7 月 19 號，被媒體傳得神乎其神的來自那間會議室里的爭吵聲和摔杯子的聲音最終達成了一項交易——萬達商業的文旅城資產及 77 家酒店資產分別以 438.44 億元及 199.06 億元被融創中國和富力接手。

王健林缺錢嗎？很明顯，太缺了。

阿里為什麼急吼吼地要「插一腳」？

如上所述，萬達急於脫手的重資產項目已經甩得差不多了，為什麼萬達電影還要再朝王健林嚮往的「百年企業」的靶心打上一槍呢？因為萬達電影算是王健林手上為數不多的 「優質項目」——公開資料顯示，萬達電影是萬達文化集團旗下主要企業之一，於2015年在北京成立，後逐漸發展成全國連鎖，擁有中國規模最大的電影院線2017 年營業收入 132 億元，會員數量突破 1 億；擁有直營影院 516 家，4571 塊銀幕，約佔全國電影票房市場 14% 的份額。

相比之下，阿里巴巴的大文娛發展得卻沒有那麼好。2014年淘票票上線以來，阿里集團整合大量優質資源發展淘票票業務，以淘票票為核心的互聯網宣發業務也得到了迅猛增長。然而，去年9月貓眼與微影合併，淘票票市場份額重回第二，市場也進入到新貓眼和淘票票的雙寡頭時代。

阿里影業方面，業績表現平庸——以《三生三世十里桃花》為代表的影片票房成績皆不理想。2017 年 8 月 30 日晚間，阿里巴巴影業集團公布了中期業績，阿里影業上半年凈虧損 4.85 億元，相較於去年同期凈虧損為 4.66 億元，虧損進一步擴大。

由上可見，這些因素使阿里與行業敏感度較低、應對措施保守，在電影出品、發行兩個主要業務領域均表現平平的萬達電影成為了一對「難兄難弟」。

更不用說那筆金額有340 億元之巨的交易中，萬達商業引入了騰訊、京東這些新興的互聯網企業，被外界解讀為騰訊對阿里版圖的步步緊逼，不甘心的阿里自然而然地就交出了自己手裡的這張底牌——當然，這也跟王健林之前一直陳述的「不選邊不站隊」的諾言有關。

據新京報報道，最早這單生意只是文投控股一家獨投，後在王健林的建議下，才引入了阿里巴巴投資方。

阿里巴巴要 「插上」的這「一腳」也是勢在必行了。

誰也不是誰「爸爸」，「國民公公」和「國民爸爸」抱團取暖

公告指出，萬達電影在影院終端具有較強的連鎖規模和管理優勢，文投控股的控股股東為首都文化創意產業重要的投融資平台，兩家戰略投資者將利用自身優勢與萬達電影開展全面戰略合作。

阿里巴巴將利用大數據及內容網路平台，支持萬達電影發展。文投控股將與萬達電影在院線加盟、影院廣告等業務方面開展全面合作，文投集團利用豐富的土地和旅遊資源與萬達集團開展文化旅遊合作。三家企業承諾所持萬達電影股票至少鎖定兩年。

展開來講，萬達電影作為文化創意產業中的龍頭企業之一，影城數量、票房收入、觀影人數都是行業第一，在資本市場中屬於優質資產；據悉，文投集團在電影產業也已經投資了耀萊影城、懷柔影視基地、環球影城等項目，其政策資源、產業導向以及行業影響力可以助力萬達電影進一步的發展，雙方在資源整合等角度都可以展開更為深入的合作聯動。

從阿里方面看，阿里影業以互聯網為核心驅動, 擁有內容生產製作、互聯網宣傳發行、IP 授權及綜合運營、院線票務管理及數據服務的全產業鏈娛樂平台,其構建的包括用戶觸達、內容生態、商業化在內的新基礎設施，無疑將會推動文娛產業的新升級。

正如萬達集團方面所說, 轉讓萬達電影股份主要是為萬達電影引進具有戰略價值的股東, 並非單純回籠資金。各取所需、抱團取暖，這支具備豐富資源和運營經驗的同盟軍的成立，無疑是中國文娛行業走下的一步好棋。

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