比特幣，是的大機會？還是大忽悠？

最新 02-08

近一個多月以來，比特幣價格經歷了一輪明顯的震蕩下跌，與最高時的市值相比，已蒸發了一大半。與去年狂漲16倍的超級大牛市形成鮮明對比。

北京時間6日下午13點08分左右，GDAX平台報價顯示，比特幣跌破6000美元整數關口，過去24小時累計跌幅超過25%。

比特幣曾在去年12月觸及18674美元，目前已較當時跌去近70%，如此跌勢在歷史上排第三。

在多國監管加嚴之下，此次大跌，讓很多人慌張起來。看不清未來！

比特幣在爭議中被認知

其實，從比特幣從面世之初，就一直在爭議中活著。直到去年，它才被大眾知道，同時帶熱了區塊鏈形成了最熱風口。

很多投資人看好比特幣未來的走勢。

摩根大通前首席策略師、Fundstrat聯合創始人Tom Lee預計2018年比特幣將上漲逾一倍，年底將升至2.5萬美元。在這位華爾街最早開始跟蹤比特幣的分析師的最新研報里，他甚至預計，2022年比特幣將升至12.5萬美元。

殺毒軟體McAfee創始人John McAfee曾在今年7月宣稱比特幣3年內價格將達到50萬，而在11月30日，他預計比特幣將在2020年升至100萬美元，這較其此前50萬美元的預期更為樂觀。

風險投資家、Facebook前任副總裁,AOL的高管Chamath Palihapitiya在接受採訪時稱：「我認為未來3到4年間，比特幣的價格很有可能會漲至每枚100000美元。我認為未來20年，比特幣的價格有可能會上漲至每枚100萬美元。」

但也有很多人認為比特幣就是一堆泡沫，早晚要破滅的。根本毫無價值。尤其是以股神巴菲特為首。

巴菲特目前是伯克希爾?哈撒韋公司董事長兼首席執行長，他CNBC採訪時表示，我們在電子加密貨幣上沒有任何頭寸，「我幾乎可以肯定地說它們將迎來糟糕的結局，但什麼時候發生、如何發生，我不知道。」

其實巴菲特長期以來一直都不看好比特幣，他早在2014年就表示，比特幣本質上就是一個海市蜃樓，有人認為它有巨大的內在價值，在他看來這就是一個笑話。

巴菲特的長期合作夥伴、伯克希爾?哈撒韋公司副董事長芒格日前也表示，比特幣是一場泡沫，「它們一直都有泡沫，結局會很悲慘」。他說，比特幣現在還在走高，而且聽起來似乎很現代，因此投資者都很興奮。但是我並不興奮。

這並不是芒格第一次表露不看好比特幣，去年他在密歇根大學發表講話時也曾說比特幣「完全瘋狂了」，自己會像「躲瘟疫一樣躲著比特幣」。

一些經濟學家也基本都認為比特幣是泡沫，早晚會破掉：

2001諾貝爾得主Joseph Stiglitz 教授在2017年11月彭博社的電視採訪中談及比特幣：「比特幣的成功只是因為它可以規避法規，缺乏監督。」「所以在我看來，它應該是非法的，」「它沒有任何有益社會的功能。」「這是一個泡沫，它變大時很多人都一顆賽艇，但是最後它會狗帶。」

2013諾貝爾得主Robert J. Shiller 教授同樣在2017年11月彭博社的電視採訪中談及比特幣：「比特幣，這絕對是一顆賽艇。」「你動作很快，你很聰明，你比誰都明白。沒毛病。比特幣有這種反政府，反監管的feel。這是一個很棒的故事，如果是真的話。」「我不知道它的價格會停到哪裡，」「它會像20世紀20年代的股票市場一樣走高，最終我們重溫1929。但是它的價格不會降到零，它只會一直狗帶。」

比特幣就是在一直的爭議中，被投資者，被大眾所認同的。

比特幣是泡沫？是機會？還是大忽悠？和內參君一起來看看比特幣的前世今生，它到底沒有沒價值？

比特幣的前世今生

一個叫漢耶茨（Laszlo Hanyecz）的程序員做夢也沒想到，他在2010年吃的那兩塊披薩能值1億多元人民幣。

2010年的5月22日，他花了1萬枚比特幣，買了兩份價值約25美元披薩。而如今，1萬枚比特幣的價格高達1.5億多元人民幣。

問世8年，一枚比特幣的價格從0.00077美元上漲到如今的2000多美元，巨大的投資機會讓眾多投資者垂涎不已。

比特幣是現在最火的加密數字貨幣。要理解什麼是比特幣，我們需要分幾步來解釋。

第一，它是加密貨幣，交易很安全，不會被篡改，因為它依靠一種叫做區塊鏈的技術；

第二，這種區塊鏈技術就是一種安全記錄交易的分散式總賬，也就是把交易數據分別存儲在所有聯網計算機上的一種技術，因為每筆交易都需要聯網計算機至少一半確認，所以確保了安全性和交易的透明度；

第三，因為採用了分散式的區塊鏈技術，比特幣就和我們熟知的人民幣或者美元這樣的法定貨幣不同，它不再由一個國家的央行發行，也沒有國家背後的信用背書，沒有一個中央的權威去決定幣值，也沒有一個中央的交易系統去驗證交易。

《經濟學人》2016年的一篇介紹「區塊鏈」的封面文章《信任機器》，被比特幣圈內人認為是比特幣進入主流人群視野的標誌性事件。《經濟學人》的文章就認為，區塊鏈作為一種新興的去中心化的技術，不僅在數字貨幣領域，在供應鏈、醫療、房地產交易等很多領域都有廣泛應用的前景。

搞明白這幾點我們回顧一下比特幣的歷程。

2008年，一神秘人物中本聰（Satoshi Nakamoto）發表《比特幣：一種點對點的電子現金系統》，提出比特幣這一概念。

因而，他被認為是比特幣的創始人，但Satoshi Nakamoto的真實身份還不知道，我們甚至不知道這個名字代表的是一個人還是一個團體。

他詳細地說明了這種加密數字貨幣的概念。Nakamoto在隨後的幾年一直活躍在網上，不過在2012年從網路世界消失，將比特幣開源平台留給了世界各地的愛好者和支持者們。

Nakamoto寫了一個易懂的交易系統，可以和Visa和MasterCard相比擬。他想要的交易是不可逆的，可以保護賣家，他還想去除來自金融機構的不必要的控制。

2009年1月3日，世界上第一批比特幣被挖出。由Nakamoto開採，產生了50個比特幣。第一塊比特幣被稱為the Genesis Block。

比特幣項目規定，最多可以開採2100萬個比特幣。未來有限的供應量限制了當前的比特幣價格。比特幣的交易規則就像標準普爾500指數的股票，供求差異決定了價格。

比特幣（Bitcoin，縮寫BTC）最初由中本聰在2009年提出，簡單來說就是一種數字貨幣。近幾年誕生的數字貨幣以虛擬形式代替紙幣，完全無需實體介質，也被稱為「未來貨幣」。例如Q幣也是一種數字貨幣。

比特幣和Q幣類似，但區別在於：比特幣是去中心化的，不存在發行，管理等中心服務商。同時，比特幣是匿名的，不保存持有人的個人信息。

需要注意的是，目前的主流觀點認為比特幣存量有限，總數量一共只有2100萬個。也就是說，挖完這2100萬個比特幣之後，比特幣的數量就不再增加。比特幣與黃金、天然鑽石的採集情況類似，這就讓不少比特幣玩家認為，比特幣具有無限增值的能力。

有人或許會問，為什麼比特幣只有2100萬個？簡單的說，比特幣是用特定公式算出來的一串字元，最初這串字元需要用特定演算法才能獲取，每產生一個比特幣，那麼下一個比特幣對運算能力的需求就提升一點點，最終預測出2100萬個，是因為在2100萬個出現之後，接下來的一個即使集合全球計算機的計算能力也無法再使之產生，比特幣的生產會自然終止。

當然，也有不少人認為，因為現如今計算機的運算能力早已遠遠超出當初的預料。所以他們認為，在數量達到2100萬個之後，比特幣還會繼續。

中央民族大學法學院教授、中國科技金融法律研究會副會長鄧建鵬稱，銀行之間轉賬是由銀行來記錄，銀行是中心。在比特幣的網路中，沒有一個特定的中心，而比特幣獎勵機制刺激全球的礦工（即擁有特殊計算機晶元的人）記錄他們的交易信息。

換句話說，挖礦的過程就是用利已利人的方式，通過獎勵比特幣的方式刺激礦工記賬。

鄧建鵬表示，比特幣的最大特點是去中心化的記賬方式，比特幣記賬員（礦工）通過計算機進行分散式記賬、分散式存儲，分散式加密。比特幣是礦工利用特殊的計算機晶元來計算函數，如果能以最快的方式把函數的結果算出來，就可以獲得比特幣獎勵。

交易的信息存儲在不同區塊鏈上。即使一個礦工記錄的信息出了問題，並不影響全世界的區塊鏈網路。「這是比特幣可信用、防篡改非常重要的一個原因。」他稱。

落實到具體操作，向地球另一端轉賬比特幣，就像發送電子郵件一樣簡單，低成本，無任何限制。比特幣因此被用於跨境貿易、支付、匯款等領域。

鄧建鵬稱，比特幣的區塊每十分鐘完成一次計算，計算的過程就是把上一次以及從第一次計算的時間到現在為止所有比特幣的交易打包在一個區塊裡面。這個區塊就是一個信息包，所有的區塊都放在裡面，這就是計算的內容。這就意味著比特幣的交易無法篡改，比特幣的交易產生於2009年，每一次都像個鏈條鏈接在一起，每個區塊裡面都包括所有的交易記錄。

「現在比特幣挖礦像軍備競賽一樣，要用性能最佳的計算機來競爭，這樣才能獲得比特幣獎勵。」

在這裡總結一下，比特幣是一種總量恆定2100萬的數字貨幣，和互聯網一樣具有去中心化、全球化、匿名性等特性。

比特幣系統，簡單來說，一種點對點的電子現金系統，像Napster的一種共享網路。使用數字簽名的點對點音樂共享應用程序和加密技術的出現使得比特幣成為可能。

比特幣有價值嗎？

根據CoinMarketCap的統計，2017年，比特幣開始時價格在1000美元以下，最高時達到19000美元。過去幾年來，不乏國際投資大佬抨擊比特幣是「炒空氣」，背後毫無支撐，因此一文不值，是徹頭徹尾的泡沫。

不過，對此幣圈人士和技術迷們也有話要說。「我不在乎比特幣價格，它存活了這麼久，就說明它很有生命力。我為比特幣背後的理念和信仰而持有，這也會啟發很多新的創新。」 Radian Partners創始合伙人朱晉酈表示。

當然，幣圈人士都認為，比特幣絕非是無用的。例如，它所構建的代碼是開源的，這意味著任何人都可以查看，仔細檢查甚至修改代碼。這意味著比特幣將不斷在大家的公開監督之下發展和提升。

比特幣中國（BTCC）副總裁朱導麟此前採訪時說，「可以這樣理解比特幣的價值——在上世紀90年代早期，互聯網萌芽階段，其作為一種最基礎的TCP/IP的協議，使信息在互聯網上能夠快速傳遞。當初的互聯網只是一種信息的分享，可以涉及到它的人範圍很小。但我們很難相信，當下的互聯網發展已經與我們每一個人息息相關；從技術角度來看，比特幣做到的是價值的傳輸，它的技術打破了信息傳遞所帶來的爆發性複製問題，這是過去所做不到的，這種技術就是我們現在所稱作的區塊鏈技術。」

儘管眼下區塊鏈行業充斥著泡沫，市面上存在各種「炒空氣項目」層出不窮，但技術本身的價值仍不能否定。

甚至還有人做過一個粗暴的計算，全世界開採的黃金總價值為7.5萬億美元，假設比特幣完全取代黃金的地位，那麼將黃金的總值除以比特幣的2100萬個總量，那麼一個比特幣可能價值35.7萬美元。

在這裡，我們不妨用貨幣的角度是解讀一下比特幣。貨幣有三大職能：流通、儲藏、價值衡量。

貨幣流通職能內生於價值衡量職能，因貨幣作為價值衡量程度，可以度量交易貨物價值之大小，從而作為媒介，發揮了其流通職能。因此，貨幣價值尺度職能最終體現在其流通職能上。正是因為美元可與黃金、石油掛鉤，作為一個標準的價值衡量程度，才形成了其作為世界貨幣的流通職能。

比特幣是否可以發揮價值尺度職能。從2008年創建之初到現在，比特幣價格的波動性巨大，作為價值衡量尺度，顯然不太合適。

因為比特幣價值波動浮動巨大，若作為價值尺度，有天然的劣勢。換個角度，若把時間放長，現在比特幣才為人熟知，仍處於價格發現過程，經過一定時間，市場終歸會給予合理評價，價格將會趨於穩定。

若比特幣價格穩定了，是否可以以發揮流通職能？前面有提，貨幣有三種職能，價值衡量、流通、儲藏，比特幣價格穩定後，可衡量價值了，但貨幣流通職能和儲藏職能有天然的矛盾性，比特幣更適合發揮哪種功能？比特幣作為電子貨幣，發行總量固定，總量在2040年將達到2100萬枚。因此，無論需求怎樣變化，供給不會發生變化，不會因發行過多，稀釋比特幣擁有者的財富，比特幣顯然更適宜發揮儲藏功能。

從技術層面講，比特幣基於區塊鏈，去中心化，人與人之間的信任，不再基於銀行的信任背書，而是通過區塊鏈技術實現了人與人之間的信任。因此，比特幣實現了更加自由民主的社會，但與政府意志背道而馳，政府意志在於絕對控制，比特幣功能在於自由化，這是政府所不能容忍的。但是區塊鏈作為技術，是中性的，可能會成為政府加強管控的一種工具。

但比特幣因其反政府特徵，永遠不會成為國家的法定貨幣，但是它會在某些角落發揮其特有功能，並會長期佔據這樣的場景，價格也會隨這些需求強弱變化出現波動。

麻省理工學院數字貨幣計劃的研究總監Neha Narulad在談到比特幣時說：世上沒有什麼東西是天生有價值的，比如美金，石頭或者硬幣。他們之所以具有價值，是我們決定讓他們具有價值，而且正是因為我們決定他們有價值，他們才有了價值。金錢的價值在於交換和交易，金錢的特性之一是它的價值是被主觀判定的，是群體共議的價值，是群體虛構的產物。這是個非常強大的觀念。

比特幣未來會怎麼樣？

比特幣的未來會怎麼？由於比特幣的特性和廣泛持有性，註定比特幣在未來一段相當長的時間內會一直活躍在數字貨幣的舞台上。

而且在某些特定的環境下，它也成為特定的剛需。比如：

由於比特幣具有去中心化、全世界流通、專屬所有權等特性，使得比特幣對任何人來說，無論身處何方，都可以挖掘、購買、出售或收取比特幣，其來源信息無法查證，是資金自由與安全的快捷通道，因此，受到灰色匯兌者的喜愛，可謂洗錢路上的最佳通道！此外，因其總量有限，具有極強的稀缺性，受到圈內玩家的大肆炒作，在提升人氣同時，也快速推高比特幣交易價格。

隨著人民幣匯率波動風險和部分國家地區經濟波動風險的增加，避險情緒促使資金湧入比特幣投資市場。實際上，比特幣上一輪暴漲就與資金避險和跨境資金流動有關。2013年3月，歐元區國家塞普勒斯宣布沒收和凍結60%的居民儲蓄，以換取歐洲央行的援助，隨後當地就出現排隊搶購比特幣的現象，通過比特幣將資產轉移出境，兩日之內就將比特幣價格推高了20%。