注意！美元「潛伏」重大風險，英鎊現買入良機

三菱日聯銀行指出，美國最新發布的12月貿易逆差急劇擴大，或將給特朗普政府施加壓力，整體來看，美國的雙赤字可能擴大，在中長期內對美元構成結構性的負面影響。荷蘭國際集團指出，在美元結構性疲軟的背景下，英鎊/美元跌回1.40下方是一個良好的買入機會，一季度末目標位為1.45。

三菱日聯：結構性看空美元！這一重大風險「潛伏」

針對美元的前景表現，東京三菱日聯銀行（BTMU）研究團隊周四（2月8日）撰文稱當前結構性看空美元，因美元的雙赤字可能擴大，具體內容如下：

美元結構性看空的又一關鍵推動因素開始發揮作用，但因美國股市備受關注，最新發布的美國貿易報告在很大程度上被忽視。

該報告揭曉了美國12月貿易逆差的另一顯著惡化，12月貿易逆差從11月的504億美元急劇擴大至541億美元，這是自全球金融危機爆發以來最嚴重的貿易逆差。

不利的事態發展顯然與特朗普政府希望降低貿易赤字的願望相衝突，這可能會加劇擔憂，即不斷擴大的貿易逆差將給特朗普政府施加越來越大的壓力來實施保護主義貿易政策。整體來看，我們繼續認為美國的雙赤字可能擴大，在中長期內對美元構成結構性的負面影響。

ING：多頭注意！英鎊現買入良機

荷蘭國際集團（ING）外匯策略研究分析師Viraj Patel周四撰文表示，目前英鎊兌美元和歐元匯率已連續4個交易日大幅下跌，這與自公投之後英國「硬脫歐」風險大幅增強時類似。

Viraj Patel表示，儘管圍繞著一項過渡協議，以及英國和歐盟官員之間的艱難談判，肯定會面臨更大的干擾和不確定性，但我們認為，英國脫歐的相關進展並不是英鎊最新修正反彈的驅動力。

Patel指出，英國央行未來的強硬立場可能不會明顯，且在英國脫歐過渡協議更加明朗的情況下，會導致英鎊實質性上漲。我們認為，在美元結構性疲軟的背景下，英鎊/美元跌回1.40下方是一個良好的買入機會。

Patel並表示，目前仍將英鎊/美元今年第一季度末目標鎖定在1.45，因英國經濟取得一些周期性復甦。

法興：在股市和債市的互相拉扯中 匯市料出現四大關鍵走勢

法國興業銀行（SocGen）周三（2月7日）發布報告稱，如果股市繼續保持震蕩，但在債市的穩定作用下，外匯市場預期將出現的四大關鍵走勢：

第一、隨著油價走低和波動性加大，G10貨幣中澳元、紐元、瑞典克朗、挪威克朗和加元均將承受下行壓力。

第二、日元已經大幅拉升，這將引發投資者對日本央行恐出手打壓日元的擔憂，未來數月內日本央行恐將美元/日元控制在107-114區間。但慣性作用仍將令美元/日元短線下滑。

第三、歐元/美元深度回調的預期再度落空，這令潛在多頭未能找到更好的入場契機，有點類似2017年底的走勢。

第四、該行目前已經出脫英鎊空倉，預期歐元/英鎊在下探0.87失敗後有望重新漲向區間高位。

豐業銀行：歐元/美元及英鎊/美元走勢分析

加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師周四（2月8日）撰文就歐元/美元及英鎊/美元的走勢進行分析，具體內容如下：

歐元/美元方面，該行指出，德國聯合政府的成功談判未能給歐元提供支持，同時市場參與者似乎對歐盟委員會對2018年歐元區增長2.3%的預測沒有太大的反應。

相對來說，央行政策的前景仍然至關重要，因歐洲央行的政策制定者們對前瞻指引即將到來的變化進行了預期。日內關注歐洲央行幾位決策者的講話，包括歐洲央行管委魏德曼、維勒魯瓦德加洛以及執委默施和普雷特。

至於英鎊/美元方面，該行分析師指出英鎊/美元走弱，表現不及其他G10貨幣，除了澳元之外。

英國國內政策因素仍是關鍵，因市場參與者認為，英國政府與歐盟在未來貿易安排方面的提議可能會被推遲。談判將於3月開始。

英國央行在進入周四的政策決定和季度通脹報告時風險上升。市場關注卡尼新聞發布會以及貨幣政策委員會投票。此外，近期利率預期最近有所緩和，而隔夜指數掉期利率（OIS）目前預計英國央行5月份加息的可能性為50%。

黃金的機構觀點匯總

1.加拿大皇家銀行財富管理總監喬治·格羅（George Gero）表示：「黃金持有人對利率，美元走強和全球股市波動都有負面的反應，所以黃金還沒有履行其避險功能來對沖通脹。」他還引用了近期「急於兌現」的說法，這種情況通常發生在股票暴跌的時候。

2.道明證券在周二（2月6日）發布的報告中表示，每當股市重拾升軌，黃金價格可能下滑，但由於美聯儲謹慎調高美國利率，黃金今年晚些時候將上漲。由於美國就業報告強勁，上周金價下跌，股票和債券價格也下跌，因為美聯儲未來一年會加息的想法超過此前的預期，交易商開始考慮在3017年四次上調的可能性。

3.盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略負責人奧萊·漢森（Ole Hansen）表示，他對金價下周謹慎看空。他說：「現在正處於糾正模式，所以金價可能會降低。但是我沒有看到黃金崩盤。當塵埃落定的時候，仍有潛在的理由擁有黃金。」

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