Twitter開始爬出泥潭，但用戶增長的困局仍不容樂觀

新聞 02-10

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投資者對Twitter的感受也從苦澀變成了過度樂觀

「現有Twitter用戶已經很積極地使用其數字產品了」

Twitter一年多來首次發布了還算說得過去的業績信息。然而，對於這家公司取得進展的溫和跡象，投資者可能是興奮過頭了。

形勢好轉

Twitter的業務不再萎縮，這的確可喜可賀。2017年第四季度營收較2016年同期小幅增長約2%，也是2017年唯一一次季度銷售額增長。而Twitter對截至2018年3月季度的業績預期顯示，收入增長的勢頭可能會延續。Twitter還兌現了公司高管2016年底時的承諾：實現按傳統會計準則計量的首次盈利。

逆轉：Twitter2017年第四季度收入實現增長，公司業績預期顯示截至3月的季度收入有望續增。來源：彭博［註：第一季度收入數字為Twitter對利息稅項折舊及攤銷收益(Ebitda)預期區間的中值。］

收入增長和續增的預期以及盈利達到目標表明，Twitter旨在削減支出、叫停前景不佳廣告產品，以及在網路視頻業務上加倍投入的努力沒有白費，它們轉化為了業務的復甦，儘管這隻相當於從深深的泥潭中爬出了一半。［「牛虻新語」欄目的所有者彭博有限合夥企業(Bloomberg L.P.)在Twitter上推出了一個視頻新聞頻道。］

不容樂觀

當然，Twitter還沒有完全脫離困境。該公司的月度活躍用戶數與2017年第三季度持平，這表明，在廣告銷售呈現升勢的同時，它的數字產品在吸引用戶方面遇到了困難。該公司表示，現有Twitter用戶已經很積極地使用其數字產品了。

腳踏實地：2017年第四季度，Twitter的月度活躍用戶數與前季度持平。資料來源:彭博社

但如果用戶數不增長，那麼Twitter的廣告部門從現有用戶那裡爭取更多收入的壓力就會增大。對於Twitter來說，這不是一項容易完成的任務，因為它與Facebook、谷歌和Snapchat的一些業務存在競爭關係。理想情況下，Twitter希望用戶數、用戶使用Twitter服務的時間以及每用戶廣告銷售額都有所增加。應該承認，面對這樣的困局，Twitter並非行家裡手。

過度興奮

投資者對Twitter的感受也從苦澀變成了過度樂觀。從2017年8月開始，Twitter股價上漲了65%，近日更是創下了兩年高點。華爾街一直在預計Twitter的財務業績將出現復甦，有關Twitter可能發起業務收購的傳言再度出現，這都可能對股價起到提振作用。