LG發展之困：中國家電市場受擠壓 面板遭遇寒冬

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近日，LG集團旗下的LG電子和面板生產商LG Display（以下簡稱「LGD」）相繼發布最新財報。

從2017年第四季度的業績表現來看，LG家用電器和空氣解決方案部門以及面板的營收利潤均出現下滑，其中LGD同比下滑幅度達95%，創近兩年來的最低水平。

需要注意的是，LG雖然進入中國市場已有21年，但家電產品在當地市場並未形成一定競爭優勢，主要產品的市場排名相對靠後。

受訪人士指出，LG家電產品在中國市場表現較差，主要原因是本土家電企業崛起從而擠壓外資品牌的生存空間。另外，LG在中國市場的經營策略也存在諸多問題。

此外，受訪人士分析，2018年預計TV面板供應大於需求，而TV面板價格將步入谷底，這將會給LGD的業績帶來負面影響。

LGD方面對《中國經營報》記者表示，面板價格持續下降、匯率變化、OLED領域投入加大是利潤下跌的主要原因。面對行業下行形勢，公司將持續提供差異化的創新產品和技術，同時不斷調整OLED的高端市場定位，擴大OLED的市場規模。

市場空間受擠壓

日前，LG電子發布了2017財年第四季度及全年財報。財報顯示，LG電子2017年第四季度營業收入為17萬億韓元(約合159.80億美元)，同比增長15%；營業利潤為3669億韓元(約合3.45億美元)，同比扭虧為盈。

縱觀2017年，LG電子營業收入為61.4萬億韓元(約合577.16億美元)，同比增長10.9%；營業利潤為2.47萬億韓元(約合23.22億美元)，同比增長了85%，創下自2009年以來的最高利潤。

需要注意的是，LG電子幾大業務在第四季度的業績表現存在顯著分化情況。

其中，家庭娛樂部門在2017年第四季的營業收入為5.48萬億韓元(約合51.51億美元)，同比增長14%；營業利潤達3835億韓元(約合3.6億美元)，同比增長134%。

而家用電器和空氣解決方案部門卻面臨增收不增利的局面，營業收入為4.33萬億韓元(約合40.70億美元)，同比增長7%；營業利潤卻下滑至807億韓元(約合7600萬美元)。

另外，移動通信部門營收增長至3.07萬億韓元(約合28.86億美元);但營業虧損依然高達2132億韓元(約合2億美元)。LG電子錶示，中國智能手機品牌的強勢崛起是移動部門虧損的主要原因。事實上，LG手機業績表現一直飽受市場詬病。據了解，在過去兩年里，LG電子的智能手機部門僅有1個季度盈利。

記者注意到，儘管進入中國已達21年，但LG的家電仍未鞏固其市場地位。

日前，國際調研機構GFK公布了2017年中國手機市場的國產智能手機銷量排名，華為以1.02億部的銷量位居榜首，緊隨其後的是OPPO、vivo、蘋果和小米等知名品牌，LG在銷量前10名榜單之外。

家電產品中，LG電子在中國市場的排名也相對靠後。根據奧維雲網近期發布的數據榜單，在2017年，LG電子均未出現在冰箱、洗衣機、空調的中國市場銷售TOP5品牌排行榜上。

此外，LG電視在中國市場的狀況同樣並不樂觀。據市場調查機構HIS數據統計，截至2016年第三季度，中國彩電品牌在中國市場的佔有率已上升至84.3%，而三星、LG等韓國彩電品牌在中國彩電市場的佔有率首次跌破5%，降至4.5%。

即使是LG在OLED電視領域，在中國市場也受到了挑戰。根據奧維雲網（AVC）全渠道數據顯示， 2017年1-8月中國OLED電視市場中，創維零售量市場份額達39%，明顯高於LG的23%，緊隨其後的康佳和索尼的市場份額分別為14%、13%。有業內人士曾向記者分析，2018年各大OLED 電視品牌在中國市場的競爭將更為激烈，以搶奪更多的市場份額。

「過去五年時間裡，日韓家電企業在中國市場都在往下走，表現很差，LG也不例外。」家電產業觀察家劉步塵告訴記者，LG和它的對手三星比起來，品牌力更弱，產品也沒有什麼太大競爭優勢。

對於LG家電產品在中國市場表現不佳，劉步塵指出，主要原因是中國本土品牌的崛起擠壓了外資品牌的生存空間。此外，劉步塵認為，LG在產品打造、市場把握、營銷推廣這些方面，也沒有做好。

「LG在中國市場的經營操作，給人感覺有點太生硬，可以說是不夠接地氣，並不能夠隨著市場的變化，消費者需求的變化，很好地去應對。」劉步塵表示。

面板下行壓力凸顯

在2017年第四季度，LGD的業績也有較大波動，營業利潤同比下滑幅度高達95%，創下近兩年來的最低水平。

「全球液晶面板在價格2017年下半年進入了下行通道，出現了大幅度下跌。此外，韓元在2017年下半年走勢強勁，匯率的變化使得LGD海外收益受到較大影響，也影響了利潤表現。」LGD方面向記者表示，另外，公司在2018年擴大OLED事業，投入了較高的研發及市場推廣費用，也使得支出上升。

據奧維雲網相關報告顯示，2017年第三季度伊始，TV面板價格拐點來臨，面板價格開始步入下跌軌道，第三季度TV面板廠盈利比率下滑至8.2%。到了第四季度，TV面板需求有所轉暖，各尺寸下跌幅度開始收緩， TV面板廠盈利比率為4.2%。

行業下行，作為全球第一大面板生產商的LGD自然首當其衝。而在2018年，聚焦大尺寸TV面板的LGD還將面臨更為嚴峻的市場挑戰。奧維雲網分析，從2017年第四季度末以及2018年初的表現來看，TV面板整體下滑趨勢雖有所收窄，但並未停止，預計TV面板廠2018年盈利比率相較於20117年將大打折扣。

對於行業整體下滑帶來的衝擊，LGD方面表示，未來公司將繼續保持「提供差異化的創新產品和技術」的戰略，提供差異化的創新產品，尤其是在中國消費升級等因素下，以創新產品開拓和引領高端市場，從而改善利潤收入。

在接受記者採訪時，奧維雲網顯示器件與系統事業部研究經理張呈正指出：「2018年預計TV面板出貨量較2017年增加近100萬片，而整機出貨端增長預計僅30萬台，總體來看，供應大於需求。

張呈正認為，TV面板價格年初將保持下行趨勢，後續價格走向還需要看新增產線爬坡是否順利，如果順利，全年整體將處於供過於求的狀況，面板價格很難出現反轉，但若產線爬坡不順，則有可能在下半年迎來價格止跌甚至反轉的情況發生。

至於會給LGD的業績帶來什麼影響，張呈正分析，LGD在2017年仍是全球TV面板出貨量最大的面板廠，2018年面板價格將步入谷底，這勢必會給LGD業績帶來負面影響，「但LGD整體產品結構較好，在各家面板廠中是盈利性比較好的一家，因此在各家面板廠中，預計不會成為虧損最嚴重的那一家。」

值得關注的是，LGD近年在不斷加大OLED面板的投資力度。LGD方面表示，將會針對市場環境，不斷調整高端市場定位，擴大OLED的市場規模，從而提高今年的銷售量；同時，還將通過技術升級提升生產效率。「市場規模的擴大和成本的下降，將能提升公司在OLED領域的營利表現。」

LGD日前宣布將在廣州建設大尺寸OLED面板工廠。當記者問及在中國市場的下一步動作時，LGD方面稱：「近期，公司的重點工作將放在廣州OLED生產線的建設上，暫無更進一步的投資計劃。」

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