十年輪迴，緣起緣滅

近期股災，滬指暴跌，一些下跌的理由看起來似乎很無厘頭，又有一些理由看起來似乎很有道理，但是最近突然看了一篇康波周期的文章，經濟周期的字眼躍然紙上，頓時有所領悟，驀然回首，突然發現現在的市場，其實無非就是2007年的行情翻版，十年輪迴，緣起緣滅，一切都是提前都註定好了的，一切都是周期的宿命。

2015年的牛市緣起在於中小企業的併購重組風潮，信託、銀行理財和各種槓桿資金的脫實向虛，2016-2018年的藍籌牛市緣起在於國家隊的救市，在於消費周期和大宗商品漲價，緣滅在於去槓桿，當然這幾年中國的經濟和2007年要差很多，也並非通貨膨脹的降息周期。從起因和破滅似乎兩次並不相同。

但是如果我們再深入觀察一下這兩波牛市的情況，我們如果把2015-2018年初的這兩波不同性質的牛市歸結為一波行情的話，也就是說2014-2015年的牛市只能說是中小創的牛市，藍籌股的漲幅普遍不夠，而2016-2018年藍籌股普遍創新高，而中小創普遍創新低，這波牛市僅是藍籌的牛市，我們知道一波真正牛市的定義是所有股票都大幅度的上漲，如果把這兩波合在一起的話，這個說法就完整了，2007年的牛市就是這樣，所有股票都大幅度上漲了。

那麼為什麼兩次牛市的時間差距有這麼大呢？這個問題就又要回到宏觀經濟本身了，上文也提及了2015-2018年的經濟比2007年差很多，另一個需要關注的問題就是國家隊的問題，如果沒有記錯的話，2007年國家隊是在4000多點離場的，而這次國家隊是在2017年底大幅減倉的，平均倉位已經減至20%。巧合嗎？我又只能呵呵了。

如果這個想法正確的話，那麼藍籌股的熊市其實才剛剛開始，3000點絕不是終點，2638也不是，在2016年的時候我就寫文章測算過滬指的下跌終點應該在2200-2300點左右，當時感覺有些不可思議，現在想想細思極恐，也許這就是周期的宿命，當然我希望這個測算時錯誤的。中小創的演算法和滬指不一樣，中小創已經調整兩年了，所以幅度不能類比計算，可以比對2007年調整幅度去測算吧，不過可以肯定的是，如果滬指深度調整，中小創也很難完全獨善其身，控制倉位還是有必要的，但是對於從高點算，跌幅超過80%的業績也不是太差的中小創股票也沒必要再去殺跌賣出。所以終歸是一句話，位置和業績決定了這個股票該賣還是該留。

結論：周期是一把利劍，誰也無法逃脫，控制好倉位，梳理好自己的股票池，等待下個周期回暖的時候，對於一些業績不錯又超跌的而言，這個時間也許不會太久了。

以上觀點，僅供參考！

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