美股反彈美元漲勢暫歇！市場距離「觸礁」僅一步之遙？
環球外匯2月13日訊--周一(2月12日)，美元兌歐元在錄得近15個月來最好周度表現後下跌，因美國股市反彈。上周美股遭大舉拋售，標普500指數錄得逾兩年來最大單日跌幅。所有資產類別均遭遇拋售，迫使作空美元的投資者出脫倉位。惴惴不安的投資者買入一些相對安全的美國資產，也令美元得益。
行情數據顯示，美元兌一籃子貨幣隔夜下跌0.28%，報90.189，抹去上周錄得的部份漲幅。Wells Fargo Securities駐紐約的匯市策略部門主管Nick Bennenbroek表示，「今年初美元處於全面守勢，多數外國貨幣表現不俗，這一趨勢隔夜再次浮現。」
即使美元有延續上周漲勢的空間，但分析師一致認為，美元總體下行趨勢並沒有改變。道明證券外匯策略部門北美主管Mark McCormick表示，「美國基本面改善，為美元至少回穩提供理據，但我將稱之為熊市的回調。」
風險偏好潛回匯市，損及美元，也幫助提振了收益較高的新興市場貨幣以及澳元和加元等商品貨幣。從消息面看，周一備受關注的特朗普基建計划出爐，美國總統特朗普要求國會迅速採取行動，針對未來10年至少批准1.5萬億美元新的投資計劃，這一利好對風險資產構成提振！
特朗普預算提案削減美國國內計劃，擬增加軍費和美墨邊牆資金
據路透社報道，美國總統特朗普周一提出一項預算議案，要求刪減國內計劃，並尋求大幅增加軍事費用、以及興建美墨邊境牆的資金。在美國，總統提出的預算案，向來很少獲得國會付諸立法，不過白宮得以藉此安排支出優先順序。
為了向保守派人士展現出政府將在財政紀律上有些作為，該預算計劃呼籲大砍非國防支出，從而將在未來10年降低聯邦赤字逾3萬億美元。這項計劃要求在2019財年減少570億美元支出，此降幅大於兩黨協議的內容。計劃若果真付諸執行，則可能縮減為貧窮民眾提供房屋及健保項目。
特朗普的預算提案預測未來三年美國國內生產總值(GDP)年增幅至少為3%。這個增長目標頗為大膽積極，但對於幫助覆蓋稅改所造成的1.5萬億美元缺口至為重要。
不過，鑒於稅改及兩年預算協議，聯邦赤字勢將膨脹，特朗普的預算提案明顯捨棄了財政保守派希望在10年後消除聯邦赤字的長期目標。
據悉，特朗普4.4萬億美元預算提案包括7160億美元軍事項目支出和核武庫維護費用。提案還包括2000億美元基礎設施重建支出、以及230億美元邊境安全費用(其中大部分用於建造美國與墨西哥邊境牆)。根據特朗普的預算案，邊境安全費用中有5.71億美元額外資金，用於為美國移民與海關執法局(USICE)增聘2000名員工。預算案還要求撥款用於增加處理非法移民案件的法官和律師。
為了兌現特朗普的另一個競選承諾，該預算案計劃在未來10年撥出2000億美元聯邦資金，以鼓勵州、地方和民間合伙人參與1.5萬億美元的基礎設施投資計劃。這項野心勃勃的計劃還需獲得國會批准。預算案亦尋求未來兩年增加大約130億美元撥款，用於應對鴉片類藥物濫用問題。
「本周將是基礎設施建設的重要一周，」特朗普在該計劃發布前在推特上稱。「在如此愚蠢地花費7萬億美元在中東地區之後，現在是時候開始投資我們的國家了！」
關於基建計劃對於美元的影響，Jefferies董事總經理Brad Bechtel表示，特朗普在國情咨文講話中提到祭出1.5萬億美元基建計劃的意願，同時也談到了增加軍費開支。Bechtel說道：「這將對美元構成壓力，因為市場會認為美國預算赤字面臨進一步壓力。」
美股反彈——道指大漲400點，為期兩周的動蕩暫告結束！
值得一提的是，美國股市周一連續第二個交易日大漲，大宗商品價格持穩，這可能表明市場陰雲開始消散；此前兩周市場連連重挫，從紐約到香港的股指都跌入回調區域。
周一從石油公司、地區銀行到公用事業公司的各類股票普遍上漲。整個交易日沒有出現上周跌勢中所特有的動蕩行情。標普500指數和道瓊斯指數穩步上揚，一直沒有掉頭向下，二者分別收漲1.7%和1.4%。路透社表示，美國總統特朗普宣布了一份包括基建支出計劃的預算，扶助標普材料股和工業股等板塊上漲。
這樣的行情與過去兩周截然不同，當時出於對債券收益率上升以及做空波動性押注崩盤的擔憂，投資者在截至上周三的一周內從股票基金撤出的資金數量創下紀錄，同時拋售石油和黃金等資產。在整個上周期間，道指出現53次走勢逆轉，其中有一個交易日就出現了29次。
周一，道指大漲410點，至24601點，幾乎收復了今年的全部失地。標普500指數則錄得了2016年6月以來的最高兩日百分比升幅，當時正值市場在擺脫英國意外公投脫歐影響並實現反彈後不久。此外，衡量美股預期波動程度的CBOE波動性指數(VIX)再次走低，此前該指數錄得2015年8月以來的最大單周漲幅。
經紀機構Instinet的執行總監、高級股票銷售交易員Frank Cappelleri認為這是一個好的開始。他曾經以某種程度的懷疑眼光看待上周五尾盤美國股市的反彈；在經歷了大幅回調和數次大規模日間震蕩之後，美股上周五尾盤實現反彈。
「投資人很可能在周末考慮了一些事情，最終認為經濟表現仍頗為強勁，企業獲利也在增加，所以沒有特別的理由恐慌或拋售。所以一些資金可能回場，」Amundi Pioneer Asset Management投資組合經理人John Carey表示。
不過，儘管上周的恐慌性拋售看似已告終，但依然有策略師並不認為回落走勢結束。標普500指數仍較1月26日所創的紀錄收盤高位低了7.6%。上周四該指數確認進入修正區域，較紀錄高位回落了10%。
Clearbridge Investments投資策略師Jeff Schulze預計，市場將繼續波動，「因短期負麵價格動能同長期基本面因素展開拉鋸戰。」他表示，「長期基本面最終將勝出，但我認為波動性也將是影響因素的一部分。」
美元美股命運仍待觀察？市場距離「觸礁」或僅有一步之遙！
美元和美股的上述所發生的行情轉變，無疑是對過去一周劇烈波動的修正。不過，有策略師周一表示。儘管美國股市回升美元重新走軟，但現在開始拋售美元，重返全球股市仍為時過早。事實上，當前市場距離「觸礁」或僅有一步之遙！
分析人士指出，2月迄今，美元和股市正日益成為美國10年期國債收益率軌跡的奴隸，這體現了市場對通脹和利率未來走向的擔憂。而隨著隔夜十年期美債收益率升穿2.90%，進一步逼近3%的生死線，市場很可能將再度迎來一輪大洗禮！
「我認為，外匯市場現在對長期利率比短期利率更敏感。其對利率目標而不是短期路徑感興趣，因此對聯儲基金終點感興趣，而不是美聯儲今年加息的次數，」法國興業銀行首席外匯策略師Kit Juckes說道。
根據Juckes的說法，周三的通貨膨脹數據將為債券市場和美元提供下一個線索，而2.9%的收益率則是10年期國債的關鍵水平。Juckes補充說：「因此，美元從長期收益率的上升中受益，因為這反映了人們對聯邦基金利率終極目標升高的猜測。同樣，股市下跌，市場波動劇烈，因市場對美聯儲基金利率低於3%的信心受到了挑戰。」
很明顯，目前美元與美國股市走勢相反，儘管這一趨勢可以追溯到2016年美國總統特朗普的大選。近期的波動是投資者被迫考慮他們是否對通脹和利率前景過於自滿的結果。
「也就是說，如果風險情緒轉好只是鼓勵10年期美債收益率在本周初飆升到2.9%，我們似乎不太可能看到股市反彈太遠，出於同樣的原因，出售美元轉而買入高收益貨幣或歐元還為時過早，」法國興業銀行的Juckes寫道。
一些投資者和分析師警告稱，市場反彈的嘗試最早可能於本周三遇到考驗，美國勞工統計局將於當日公布最新的消費者價格數據。如果出現通脹升溫的進一步跡象，則可能導致債券和股市面臨又一輪壓力，從而在市場短暫的平靜之後再次引發市場動蕩。
紐約梅隆(BNY Mellon)旗下Lockwood Advisors的首席投資長Matthew Forester表示，對於判斷美國1月份薪資增長數據是否代表一個整體性的趨勢而言，周三將公布的消費者價格指數至關重要；一些分析師認為1月份薪資數據給美國國債價格帶來了壓力。Forester稱，市場需要多長時間才能平靜下來同樣也難以斷定。
低於預期的通脹數字可能足以將當前對通脹的擔憂暫時掩蓋起來，這將為股市復甦鋪平道路，並促使美元恢復下跌趨勢。同樣，反之，如通脹強勁上揚可能意味著股市進一步下跌，美元則將持續復甦。
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