出境旅遊蘊含商機，外國投資者可從中釐清中國經濟的發展模式

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Tracy Chen

Branywine Global Investment Management投資組合經理

如果想了解中國消費者在如何重塑世界，只消看看他們中有多少人踏出國門即可。

聲明一下，我這裡說的踏出國門特指度假旅遊。過去10年，中國出境游呈爆炸式增長，且增長步伐還將繼續加快。有據為證：中國公民持有護照的比例只有5%，而美國的這一比例為40%。這說明中國的出境游還有長足的進步空間，其蓬勃發展是有持久性的。

投資者若能關注中國出境游的受益者（不單單是中國企業），應該會有可喜的收益。譬如，萬豪國際集團(Marriott International Inc.)、攜程旅行網(Ctrip.com International Ltd.)和交易所交易基金PowerShares Dynamic Leisure and Entertainment。

儘管美國社會公開談論的多是鋼材價格和廉價製成品等話題，但主導中國經濟的真正主題是消費者支出和服務。這股力量最初只出現在中國本土，現在越來越多地現身於海外。

如果你擔心中國經濟數據有水分，那麼下面一些數據可能會讓你感到寬慰，甚至驚訝。聯合國世界旅遊組織(UNWTO)稱，2016年中國出境游支出增至2610億美元（佔全球市場的21%），較2015年增長了12%，是10年前的11倍。 2016年，中國出境游旅客增長6%，達到1.35億人次。這些數字印證了一點，那就是自2012年以來，中國已成為世界上頭號出境游大國。

海外旅遊支出排名、當地貨幣匯率同比變化與市場份額。來源：聯合國世界旅遊組織

這一切是怎麼發生的？跟許多變化一樣，它可以追溯到上世紀80年代鄧小平領導的改革開放。但直到1995年中國啟動「被批准的旅遊目的地國」(ADS)計劃後，中國旅遊業才開始真正起飛。ADS計劃允許遊客以組團形式訪問少數（但數量不斷增加的）目的地國家。中國旅遊業經歷了三個不同階段。

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新聞背景：人民幣走強提振中國出境旅遊需求，財富增長推動旅遊業繁榮

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