每日視角＆投資組合

最新 02-14

重點投資組合

消費電子：東山精密、安潔科技、卓翼科技、聞泰科技、風華高科、立訊精密、長盈精密、勁勝智能、科森科技、藍思科技、中穎電子、歐菲光、信維通信、欣旺達、合力泰、得潤電子、德賽電池

光電：京東方、利亞德、三安光電、乾照光電、鴻利智匯、聚飛光電、洲明科技、佛山照明、光韻達

半導體：環旭電子、匯頂科技、長川科技、北方華創、華天科技、長電科技、上海新陽、紫光國芯、國民技術、南大光電、東軟載波

安防及智慧城市：海康威視、漢威科技、大華股份

重點公司公告

【匯頂科技】持股5%以上股東匯發國際提前終止減持計劃，期間共減持2271.29萬股（減持比例5.00%）；持股5%以上股東匯信投資提前終止減持計劃，期間共減持1008.40萬股（減持比例2.22%）；董事楊奇志先生減持計劃實施期限時間已過半。

【國民技術】發布2017年度業績快報，歸母凈利潤25.32億，同比減少14.54%；簽訂募集資金四方監管協議；發布立案調查進展暨風險提示公告，目前尚未收到中國證監會的調查結論。

【科森科技】發布《2017年年度報告》，總營收21.65億元，同比增長66.18%，但由於研發等費用增長，歸母凈利潤凈利潤2.22億元，同比增長17.74%；發布董事會工作報告、審計報告等等；應收賬款會計估計變更。

【南大光電】持股5%以上股東張興國先生解除質押共585.15萬股（占公司總股本的3.64%）。

【欣旺達】控股股東王明旺先生質押股份100萬股（占其所持股份比例0.22%）。

【鴻利智匯】第一大股東李國平先生質押股份4285.25萬股（占其所持股份比例25.05%）；子公司江西鴻利獲得政府補貼1512.29萬元。

【富瀚微】通過高新技術企業重新認定。

【江化微】發布《2017年年度報告摘要》：總營收35,428.23萬元，同比增加6.37%；毛利率35.13%，同比下降6.28個百分點；歸母凈利潤5,367.79萬元，同比下降22.14%；使用部分閑置資金購買保本收益型理財產品。

【深科技】全資子公司開發香港參股投資聯威以色列理工科技基金。

【三環集團】變更公司總經理。

【木林森】全資子公司江西木林森股權質押額度申請政府扶持資金2000萬元；子公司獲得政府補助5,000萬元。

【艾比森】擬使用自有資金開展外匯金融衍生品投資。

【共達電聲】控股股東濰坊高科解除質押股份3500萬股（占其所持股份比例63.66%），解除凍結股份354.23萬股（占其所持股份比例6.44%）。

【眾合科技】關於杭州至紹興城際鐵路工程信號系統項目簽署合同。

【東晶電子】發布2017年度業績快報，實現總營收23,233.85萬元，同比下降9.65%；實現利潤總額161.08萬元，同比下降78.16%；歸母凈利潤161.08萬元，同比下降90.05%。

【東晶電子】控股股東股份解除質押2,400萬股（占其所持股份比例98.36%）及再質押2,439.95萬股（占其所持股份比例100%）。

【依頓電子】控股股東依頓投資已累計減持本公司股份5000萬股（占公司總股本的5.01%）。

【萬潤科技】實際控制人之一羅小艷女士質押股份298萬股（占其所持股份比例3.31%）。

【中京電子】已解除控股股東平倉風險，自2018年2月13日（星期二）開市起複牌。

行業新聞

1）華為：5G研發今年投入50億 5G晶元手機明年見

2）韓國「K2」半導體項目研發速度快1000倍耗電僅需千分之一晶元

3）高通公布5G基帶晶元合作夥伴名單三星魅族榜上無名

4）2017年全球大型醫療診斷顯示器需求量約23萬台同比上升10%

5）傳華星光電首座柔性OLED面板廠明年量產

6）台工研院：Micro LED將是台灣面板產業逆轉日韓的關鍵技術

1）華為：5G研發今年投入50億 5G晶元手機明年見

MWC 2018展前預溝通會上，華為宣布將在2018年投入50億元用於5G技術研發，並發布全套5G商用設備，而支持5G的麒麟處理器、智能手機將在明年和大家見面。為5G產品線總裁楊超斌披露，華為早在2009年就啟動了5G研究，2012年完成關鍵技術驗證樣機，2013年為5G投入6億美元，2015年拿出系統測試原型機，2015－2017年參與3GPP R15標準制定，2018年則會啟動5G商用。

2）韓國「K2」半導體項目研發速度快1000倍耗電僅需千分之一晶元

韓國政府周四提出新產業計劃，將透過新科技開發和本土化生產強化半導體和面板產業的競爭力。該計劃核心在於「Gap 5」策略，韓國將力挺兩大產業維持領先新興經濟體5年的優勢，同時縮小與先進國家的差距。該方案為半導體產業提出「K2項目」，將開始研發速度加快1000倍，但耗電僅需千分之一的晶元，這項研究將包括新材料和超過納米級製程技術的開發。在強化面板產業方面，韓國政府將著重於開發柔韌度超過20%的彈性面板，以及能使材料使用減少60%、處理時間減少一半的列印生產技術。

3）高通公布5G基帶晶元合作夥伴名單三星魅族榜上無名

騰訊數碼訊（水藍）5G網路無疑是當前通信行業的熱點，產業鏈方面也是早早便開始布局，意圖獲取更大的蛋糕。日前，高通便正式公布了明年使用高通X50 5GNR基帶晶元的十八家OEM合作夥伴。包括小米，vivo，OPPO和HTC以及索尼等眾多廠商悉數在列，但過去與高通關係緊密的三星卻不在列表名單中，似乎意味著明年三星將與高通徹底分道揚鑣，全線產品採用自家的SOC。

4）2017年全球大型醫療診斷顯示器需求量約23萬台同比上升10%

2017年全球大型醫療診斷顯示器需求量約23萬台（僅限Color－TFT），同比上升10％。大型診斷醫療顯示器主要應用於PACS（Picture Archiving and Communication System），配套XR、MR、DR、CT等大型醫療設備影像分析，根據群智諮詢（Sigmaintell）測算，2017年全球大型醫療診斷顯示器需求量約23萬台，同比上升10％，預計2018年同比增長率高於2017年，其原因有兩點： 1．現有mono－TFT顯示器的升級為color－TFT，2M、3M的解析度升級為5M、6M甚至更高的解析度。 2．醫療診斷設備保有量的增加。區別於醫療其他領域，大型醫療診斷設備廠商基本不會直接採購顯示屏，而是由醫療顯示器廠家進行直接採購。

5）傳華星光電首座柔性OLED面板廠明年量產

韓國媒體ETnews 引述產業消息報導指出，華星光電第 6 代OLED軟板廠代號為T4，華星光電已經下單訂購設備，將採用與三星 Display 類似的前制設備，由日本蒸鍍設備商 Canon Tokki 提供。2017年6月13日上午，總投資350億元的武漢華星光電第6代柔性LTPS-AMOLED生產線（華星光電t4項目），在光谷智能製造產業園開工。這是國內第一條主攻摺疊顯示屏的顯示面板生產線，達產後年均銷售額將超百億元，將進一步提升中國半導體顯示產業全球競爭力。T4 廠按照計劃今年下半年將安置機台，預計 2019 年開始量產。

6）台工研院：Micro LED將是台灣面板產業逆轉日韓的關鍵技術

TFT-LCD已是產能與價格之爭的紅海市場，而OLED技術又已失去先機落後日韓，台灣地區的面板產業若未來想要在全球顯示市場持續保有競爭力並佔有一席之地，Micro LED將是須盡全力一爭的關鍵技術。台灣地區雖在TFT-LCD市場擁有很高的市佔率，但隨著大陸自有的面板廠逐漸壯大，其在產能與價格上已逐漸威脅台灣地區的業者；另一方面，OLED技術目前正逐漸躍上主流市場，但無論是手機還是電視，台灣地區已與之失之交臂，在技術與產能上已不如日韓。因此，若不加緊在另一個先進技術上突圍，未來恐會淪為低利產業。

團隊介紹

彭茜電子行業分析師

上海財經大學金融學碩士，華中科技大學金融學學士。2013-2016申萬宏源研究所資深高級機構銷售，2011-2013國金證券研究所機構銷售。 2016年加入華泰證券研究所。

李和瑞電子行業分析師

西安交通大學金融碩士，西安交通大學數學與應用數學專業學士。2014-2016年中泰證券金融工程/量化、電子行業分析師，曾經推薦中穎電子、潤欣科技、水晶光電、雪萊特等公司股票。 2016年加入華泰證券研究所。

顧晨琳電子行業分析師

上海交通大學高級金融學院金融碩士，南京大學電子工程專業學士。曾工作於日月光董事長辦公室，負責企業戰略規劃與海外產業鏈併購。 2016年加入華泰研究所，專註半導體產業研究。

胡劍電子行業分析師

復旦大學電子系學士，復旦大學世界經濟系碩士，法國北方高等商學院交換生，2016年7月加入華泰證券研究所。

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