大股東內鬥5年扣非凈利連虧4載，博雲新材春節大烏龍激怒小散
富凱摘要
主營業務持續低迷，併購重組頻繁失敗，虧損子公司的包袱又不好甩，博雲新材這個新年不好過。
2月13日，博雲新材復牌一字跌停，就在昨天，公司發布公告稱，終止籌劃發行股份及支付現金購買資產事項。
停牌4個月重組又失敗
據富凱君了解，此前，博雲新材曾擬以發行股份及支付現金的方式購買上海湘秋的部分出資份額並募集配套資金，後者主要從事高端刀具設計與製造、硬質塗層、去塗層與返修等業務。
2月9日，博雲新材發布公告稱，考慮到上海湘秋為海外企業，涉及多個國家或地區的主體，盡職調查、審計、評估工作複雜，交易已經耗時較長，且因本次發行股份及支付現金購買資產事項存在多個交易對方，相關談判工作難度較大，各方在交易方案上目前尚未能達成一致等種種不利情況，公司主動終止了本次籌劃發行股份及現金購買資產事項。
這不是博雲新材第一次重組失敗了，2016年年底，博雲新材公布定增預案，擬收購汽車零部件公司武漢元豐100%股權，在經歷一年多的籌備後，公司稱因市場環境、產業政策發生較大變化終止併購。
在隨後召開的說明會上和股吧里，不少投資者表現出憤怒，市場上股價也應聲下跌。「早不知道是海外企業么？」「公司管理層兩次收購均無疾而終，你們真的能經營好自己的公司嗎？」「公司主業一直虧損，按照現在發展勢頭很可能成為ST股，後續公司怎麼扭虧為盈？」
扣非凈利潤連虧4年
1月31日，博雲新材發布業績預告修正公告，2017年度，公司凈利潤虧損預計增至5500 萬元—6800 萬元，去年同期盈利為629.17 萬元。原因有兩個，一是第四季度產銷未達預期，控股子公司博雲汽車因下遊客戶行業原因，導致第四季度銷售低於預期，虧損繼續加大；二是公司對賬齡較長應收賬款的可收回性以及庫齡較長存貨的生產銷售可能性於資產負債表日進行了合理評估，相應計提的減值準備增加。
不停重組又失敗的背後，是博雲新材持續低迷的主業。2009年上市的博雲新材，主營新型複合材料產品的研發、生產與銷售，產品主要涉及航空、航天和民用工業等領域，2013年至今，其扣非凈利潤已經連續虧損4年。
仔細看這張成績單，不難發現博雲新材經營之路的艱難，雖然沒有被ST，但凈利潤虧損年動輒虧損千萬級別，甚至過億，盈利年則不過百萬，而在博雲新材銷售額中佔大頭的博雲汽車是主要虧損源。
去年11月，博雲新材宣布，將對外公開轉讓控股子公司博雲汽車92.59%的股權，但這個燙手山芋並不好出手，掛牌期滿一個月後最終流拍，尷尬局面迫使博雲新材進行掛牌延期。
內心外患公司發展堪憂
牽手霍尼韋爾，搭上大飛機的風口，一度被外界視為博雲新材可能的利潤爆發點，刺激股價大漲，但目前，該項目還只是公司業績的拖累。去年9月，博雲新材董秘曾光輝曾表示，公司下屬航空業務板塊較為特殊，該行業存在投入大，回報周期長的特點，目前尚未盈利。
此外，公司內鬥的負面消息也緊緊纏繞這博雲新材。自2011年大股東粉冶中心引入六家民資股東，後發生股權轉讓增至九家，粉冶中心內部國資股東和民資股東之間一直衝突不斷。2013年以來，粉冶中心的董事會和股東會基本處於停擺狀態。
去年9月，博雲新材大股東粉冶中心股東溫州環亞將粉冶中心告上法庭，要求法院判決粉冶中心解散；10月，溫州環亞撤訴，隨後和解達成、內鬥終結的消息不斷傳出，但其他資本是否退出、如何退出等問題仍有待觀察。
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