Kyber—無需信任的去中心化交易與支付服務
項目分值
主要優勢/機遇
?數字貨幣市場發展蓬勃向上，幣與幣之間產生龐大的交易需求
?中心化交易所被盜、操縱市場等問題不斷，亟需解決
主要風險/挑戰
?能否保持任意狀態下儲備庫各幣種充份儲備，儲備經理定價客觀公正性是個挑戰
?鏈上交易受到以太坊網路容量限制，以太坊網路升級後能否達到預期有待觀察
評級機構
火球國際區塊鏈研究院
評級時間
2018年2月2日
標籤
ETH、底層鏈、搜索
項目概況
項目信息
本項評分
官方介紹
我們設計並構建了 KyberNetwork，它是一個具備高流動性的數字資產（例如，各類加密代幣）以及加密數字貨幣（例如以太幣，比特幣和 ZCash ）即時交易和兌換的鏈上協議。 KyberNetwork 將會是第一個實現交易所的理想操作屬性的系統，比如無須信任特性、去中心化執行、即時交易和高流動性。除了行使交易所的功能，KyberNetwork 還將提供各類支付 API，以允許以太坊賬戶輕鬆地接收以各類加密代幣形式呈現的付款。舉個例子，任何商家現在都可以使用 KyberNetwork 的 API 來接收任意加密代幣形式的用戶付款，但商家會以以太幣（ETH）或其他首選代幣的方式來收到付款。
火球評析：Kyber是一個集成在數字貨幣錢包里的協議，用戶的資產永遠儲存在自己的數字錢包里，按照即時匯率與儲備庫合約地址進行兌換，這種模式下，對於用戶而言使用更加安全，不用把幣存在交易平台，也不用付出雙向的手續費，當然後台運行的複雜性有所增加，kyber引入了儲備庫與儲備經理概念（類似於做市商模式），從而解決背後的代幣池管理與定價問題，定價本身調用其他交易所的API得以實現，總體而言是一個利大於弊的商業模式
背景公司情況
公司經營情況
商業前景
本項評分
市場分析
ETH和比特幣在各大主要交易所的日交易額高達數億美元，並且交易量正在加速增長
現有去中心化交易所效率低下，存在較大延遲
應用分析
已披露可應用的場景有：
即時安全交易、任意代幣支付、代幣期貨、代幣期權
應用價值：
?用戶交易時資金不用經過第三方賬戶，保障資金安全
?提供任意代幣間的交易，為市場創造高流動性
?避免了中心化交易所中的交易依舊面臨著巨大的內部欺詐和外部黑客攻擊的風險
技術分析
本項評分
底層鏈分析
該項目前期使用全球最早，擁有最先進智能合約生態系統的以太坊（ETH）作為底層基礎公鏈平台。
Ethereum（以太坊）是一個平台和一種編程語言，使開發人員能夠建立和發布下一代分散式應用。 Ethereum可以用來編程，分散，擔保和交易任何事物：投票，域名，金融交易所，眾籌，公司管理， 合同和大部分的協議，知識產權，還有得益於硬體集成的智能資產。
區塊鏈技術分析
Kyber Network參與者過程
每一位參與者都以不同的方式獨立地與智能合約交互。用戶在單個交易中同時發送和接收代幣，而無需等待來自儲備實體或 KyberNetwork 運營者的任何響應。KyberNetwork運營者負責添加和刪除各代幣儲備，而儲備管理者每經過一個固定的周期（一般而言是幾秒鐘）決定新的兌換率並將該比率提供給合約。主合約依靠儲備實體來保證高流動性。
下圖闡述了每一個活動者間的交互過程。
動態儲存庫
KyberNetwork通過使用網路中現有的儲備來保證高流動性。不同的儲備由不同的儲備管理者直接管理，這一些系列行為不一定與KyberNetwork的運營者有關。 KyberNetwork允許多個儲備共存（通過消除儲備壟斷）以獲得更優的價格，（通過利用其他來源）保證更佳的流動性。此外，除了 KyberNetwork 的運營者外，該網路也允許不同的人或者機構來管理自己的儲備。這樣的話，KyberNetwork就可以通過將某些低交易量的代幣的管理工作轉移到相應的儲備管理人員身上，來實現對這些代幣的支持。通過這種方式，願意承擔低交易量代幣交易/兌換風險的各方都可以為自己創建這些代幣的儲備，並在 KyberNetwork 註冊。需要注意的是，KyberNetwork 不持有任何在其上註冊的儲備資金。他們的資金存儲在他們的儲備合約中，這些合約將遵循KyberNetwork的基本原則。
系統的主要構造
KyberNetwork系統中包含以下主要構造。
智能合約：KyberNetwork包括多個合約。主合約，作為用戶和儲備管理者進入系統的主 要入口。我們也有不同的合約用來維護儲備庫，以及合約錢包，為 Kyber 支持的所有特點提供方便的交互。
用戶錢包：具有友好界面的電子錢包應用程序，用於支持用戶操作。與現有的錢包應用程序（如 Status，Token，Metamask等）的結合將有助於吸引更多的用戶加入KyberNetwork。
儲備管理者門戶：通過業績展示、網路數據統計以及支持不同策略和演算法來制定價格/重 新協調，從而幫助儲備管理者管理儲備。儲備管理者通過該門戶與網路（或 Kyber 合約）進行交互。
操作面板：幫助KyberNetwork 運營者管理整個系統。運營者可以添加新的儲備或將之刪除，也可以通過該面板來更改網路參數。
支持無須信任的跨鏈交易
鏈中繼技術（比如 BTCRlay）可實現不同區塊鏈之間的通信。像 Polkadot 和 Cosmos 這樣的協議在發布後將使得跨鏈交互變得更加容易。 KyberNetwork 將使用這些技術來實現以太坊賬戶接收不同加密幣種付款的功能。
技術線路圖
階段 0:測試網部署
預計交付：2017年8月（美東時間）
開發我們平台的 MVP版本，包括 KyberNetwork錢包，主要的 KyberNetwork合約和我們的儲備信息面板。此階段的目的是要創建一個具備所有主要功能和應用的 KyberNetwork 的基本功能版本。 MVP將公開發布，相關合約將在以太坊測試網上進行部署和測試。
階段 1:基礎主網部署
預計交付：2018年第一季度（美東時間）
此階段我們會在主網上部署第一個版本的KyberNetwork。我們首先著手開發支持任意代幣與以太幣之間進行交易和代理支付的功能。雖然我們計劃與多個大型代幣持有方以及其他做市商進行合作，讓他們在 KyberNetwork 上推出自己的儲備，但我們的儲備可能是服務於所有交易的主要儲備。我們支持的代幣將成為市場中高需求、高交易量的流行代幣。
我們還將與MyEtherWallet，Status，Jaxx 等電子錢包提供商合作，實現KyberNetwork 的核心功能。由於大多數用戶對自己喜歡的錢包會具有黏性，將我們的功能融入錢包會是提高KyberNetwork使用率的最佳方式。
階段 2:支持任意代幣對
預計交付：2018年第二季度（美東時間）
在階段 1 順利實施以後，這個階段的目標很容易就能夠實現。屆時，我們預計有更多的儲備（即做市商）加入 KyberNetwork。網路支持的代幣數量將會增加，因為我們可以在我們的平台上 獲得更多的儲備。
KyberNetwork 還將與其他戰略合作夥伴一起構建 API，以允許其平台中的用戶以各自期望的代幣的形式高效地贖回代幣/共享費用。例如，許多平台、項目都在採用費用分攤模式。在這個模式中，代幣持有者可以分享用戶在平台上所花費的費用（這些費用可能會以多種代幣的形式分發）。如果這些平台使用我們相關的 API，那麼在這些平台中的代幣持有人就可以通過KyberNetwork無縫地獲得符合各自需求代幣形式的共享費用，比如ETH。
階段 3:支持高級金融工具交易
預計交付：2018年第四季度（美東時間）
一旦我們的開發和運營穩定下來，我們將部署 KyberNetwork 的第三階段。在這個階段中，我們支持交易第4部分所述的高級金融工具。
我們計劃與去中心化的對沖基金平台（比如，由 Melonport 提供的平台）進行合作。人們可以對符合無須信任特性的對沖基金進行投資，並從高效的基金管理中獲得利潤。我們的團隊需要在相關平台之間進行討論、交易和構建 API，以便能夠以安全的方式去實現我們的目標。同樣，與那些為項目的創始人、顧問提供歸屬計劃的ICO項目合作也是我們的重要目標。
階段 4:支持跨鏈交易
預計交付：2018年末/2019年初（美東時間）
此階段的部署將允許用戶實現以太幣/其他代幣與比特幣、ZCash 和 ETC 等代幣之間的交 易。我們有兩種方法來實現此目標：使用鏈中繼技術（例如 BTCRelay和 ZecRelay）或使用跨鏈通信協議（例如 Cosmos，Polkadot）。我們將密切關注這些協議的發展，並繼續密切配合，以決定在KyberNetwork中採用哪種解決方案
白皮書分析
項目白皮書包含多語言版本、技術架構描述清晰、項目描述包含協議層如何實現的完備信息，並且對於市場方面白皮書中對於市場開拓方式、合作對象等都有描述，對於項目如何進行運營（推廣、獲取客戶等）描述清晰合理。
項目團隊及合作夥伴
本項評分
核心團隊
顧問
團隊總結
KyberNetwork的開發人員主要來自於SmartPool的開發團隊，CEO Loi Luu是一名加密代幣的研究員，有期刊文（https://scholar.google.com/citations？user=Z2gOqyMAAAAJ&hl=en），Yaron專註於區塊鏈領域的博弈論，Victor Tran是後端工程師，是多個社交媒體項目的首席工程師。 Cuong Nguyen是一名web開發工程師。整個團隊組成較為完善，各有分工。
顧問團隊包含了新加坡國立大學的計算機科學研究教授Prateek Saxena以及以太坊的創始人Vitalik Buterin，可謂十分強大，可以帶來專業的開發建議，同時具有較強的社區吸引力。
社區情況
本項評分
社區詳情
該項目推特關注數量較高，活躍度一般，電報關注人數較高，活躍度一般
媒體報告
https://medium.com/@S.protocol/uppsala-the-co-winner-of-the-kyber-network-developer-competition-539ee663fb3f
https://blog.kyber.network/kyber-network-enters-partnership-with-coinduck-to-popularize-cryptopayments-in-korea-a992134494da
https://www.reddit.com/r/kybernetwork/comments/7rom5g/announcement_kyber_network_partners_with/
本項評分
項目發展階段
該項目已完成MVP (minimalviable product)階段，即最小可用階段已開發完成，版本號0.0.1，測試網頁錢包地址：https://testnet-wallet.kyber.network，經測試頁面簡潔易用，各項功能相應良好
募集用幣走勢分析
ETH 短期盤面震蕩，長期走勢向上
合規性分析
該項目已於新加坡成立基金會，並與伯克利大學就儲備庫概念運行所涉及到的問題研究解決達成深度合作，代幣本身充當系統內部結算單位，無任何證券性質
資金的監管計劃
10W ETH將作為儲備庫內儲備接受所有人的監管，其他部分用作運營用途未披露監管計劃
火球評析：區塊鏈投資是相對高風險的領域，項目募集資金量較大，開發周期跨度也較長，需要嚴格的資金監管才能更好的保障項目順利運行防範內部風險。資金監管計劃未披露，雖然不代表沒有監管計劃，但對於投資而言相關信息不足存在一定風險，如果最終資金徹底無監管，將帶來很大的投資風險
估值分析
代幣分配計劃
公售期間ICO單價在0.5美金/KNC，總計2.26億枚代幣預計項目估值在1.13億美金，由於本身具備銷毀機制，預計代幣長期價值跟隨平台交易量上漲
流動性分析
該項目作為V神（以太坊的創始人Vitalik Buterin）背書的最後一個項目，上線大型交易所的概率較大，可持續跟蹤官方動態獲取最新訊息
收益分析
資金使用的分配情況
回報前景
儲備庫需要KyberNetwork Crystal（KNC）代幣參與網路，平台需要KNC獎勵為平台帶來流量並且增加交易量的的各方。了解到擴展合作夥伴關係以及在區塊鏈生態系統中提高平台採用度的重要性，KyberNetwork將與不同的各方合作，包括軟體和硬體錢包，區塊鏈資源管理器和鏈上智能合約，以此為用戶提供引導。這些合作夥伴將得到KNC，作為其向KyberNetwork引入每一筆交易的獎勵。
例如，對於10 ETH的交易，收取0.01％的費用，相應的價值0.001 ETH的KNC將由選定的儲備庫支付給KyberNetwork，作為使用儲備控制面板和訪問網路用戶的費用。假設交易時兌換率為1KNC等於0.1ETH，則儲備庫需要向Kyber平台支付0.01 KNC。幫助用戶發起交易的錢包/網站將可能得到5％的費用，或0.0005 KNC。其餘的95％，或0.0095 的KNC將被銷毀，並在整個生態系統中不復存在。
用這種方式，如果將來人們對KyberNetwork的需求增加，那麼其代幣的增值率也可能隨之增加。另外，這種方式也正好回饋了所有幫助網路成長的參與者。KNC代幣持有人可以很容易的通過合約信息追蹤代幣的總供應量，而並不需要依賴任何鏈下會計公司
總結與交易建議
該項目具有較大的市場潛力，符合市場實際需求，項目內有較為紮實的技術開發團隊，並且擁有名校研究合作（伯克利大學）和圈內技術大神Vitalik Buterin直接背書，如未出現重大問題項目將會得到長遠的發展
項目總評分
象限分析圖
該項目屬於高潛力，低風險象限
關注提示項目
提示1：能否保持任意狀態下儲備庫各幣種充份儲備，儲備經理定價客觀公正性是個挑戰
提示1：鏈上交易受到以太坊網路容量限制，以太坊網路升級後能否達到預期有待觀察
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