股票入門基礎知識：股票估價

由於市場力量的影響，股票價格經常變化(有時候每分鐘很多次)。我們的意思是，股票價格的變化是由他們的供給和需求變化而變化的。如果更多人想要在某一時刻(需求)購買股票而不是賣出(供給)，那麼價格會上漲。在我們之前購買AppleInc.(AAPL)股票的例子中，有一個市場訂單，購買導致價格上漲至140.05美元。相反，如果有更多的人出售股票的動機比購買更多，那麼供給量會大於需求量，價格會下跌。

當然，對於任何實際發生的交易，都需要有一個買方和一個賣方，所以買賣雙方的數量在技術上是相同的。我們這裡所指的是有動機的買家或賣家的數量，即那些願意購買更高價格或賣得更低的買家或賣家。

股票的價格代表公司的「價值」。在最基本的層面上，這個價值是通過將公司的美元價值(即市場資本總值(或「市值」)除以未償還股票數量)來計算的。例如，如果XYZ公司的估值為1,000,000美元，並且擁有100,000股已發行股票，則每股價格為10.00美元。反向工作時，可以通過將股價乘以股數來確定公司的市場價值。那麼這個問題會成為導致公司價值波動的原因？

但是公司的價值是什麼？一家公司有東西，它賣東西。它擁有的東西：建築物，機器，專利，銀行存款等等構成了它的賬麵價值，或者是公司一次性賣掉所有這些東西就能獲得的金額。但公司主要是為了賺錢，他們通過銷售產品或服務賺取現金，所以公司的總價值與它現在擁有的東西和未來的現金流有關。現在它所擁有的東西的價值是相當容易確定的，但是所有未來的現金流流的價值要稍微棘手一點，而這正是市場波動的原因。

一旦確定了適當的折現率，困難的部分是計算未來的現金流將是什麼——一個月後，一年後，五年後。市場情緒和預期是這些預測的重要組成部分，金融分析師試圖用多種方式計算出這些數據，包括公司特有的因素和宏觀因素，如整體經濟健康狀況。

幸運的是，股市反映了人們對未來現金流的預期，這是一種易於計算的市盈率，也被稱為「P/Eratio」。P/E為10倍意味著一家公司目前的市盈率為10倍。同一家公司的市盈率為20倍，這意味著，考慮到相同的收入，市場給它的價值是它的兩倍，表明未來的現金流將會更大。當然，有許多複雜的定價模型，分析師可以使用這些模型，或者代替，例如使用股息折扣模型或自由現金流模型。

由於未來是不可預測的，給一些人更高的預期股票價格和一些更低的股票價格，不同的人的估價將會不同。如果當前的價格低於他們的預期價格，人們就會購買。如果價格更高，人們就會賣掉它。

當經濟增長時，人們的消費和利潤都在上升。公司投資於項目，擴大他們的業務，僱傭更多的人。投資者樂觀，對未來現金流的預期上升，股票進入牛市。簡而言之，當人們對未來現金流的預期下降時，股市可能會下跌，這使得公司的股價看起來過高，從而導致人們拋售股票。如果有更多的人來做這個決定，而不是有人買這些股票，價格會下跌，直到達到一個水平，人們才會開始相信他們是公平的。

關於這個複雜的主題要掌握的重要內容如下：

1、在最基本的層面上，市場中的供求關係決定了股價在任何特定時刻的價格。

2、價格倍數(流通市值)是公司的價值。僅比較兩家公司的股價是毫無意義的。

3、從理論上講，盈利是影響投資者對公司估值的因素，但投資者還有其他指標用於預測股價。投資者的情緒，態度和期望最終會影響股價。

4、有很多競爭理論試圖解釋股票價格如何移動的方式。不幸的是，沒有一種理論可以解釋所有問題。

今天講解的「股票估價」是《股票入門基礎知識》中的最後一篇。至此，讓我們一起回顧一下在《股票入門基礎知識》中學到的一些要點：

1、《股票入門基礎知識：股票是什麼？》：股票是指公司的利潤流，在開董事會或批准諸如收購大公司等行為時，獲得投票權。股東不是公司資產的所有者，也不參與公司管理。股票是股權，債券是債務。保證債券持有人獲得投資回報，並從破產中獲得比股東更高的索賠。這通常是為什麼股票被視為風險較高的投資，並需要較高的預期回報率。

2、《股票入門基礎知識：不同類型的股票》：如果你投資於合適的公司，你可以賺很多錢。普通股和優選股是兩種主要類型的股票。公司也可以創建不同類別的股票。

3、《股票入門基礎知識：怎樣交易股票？》：股票市場是股票買家和賣家交易的地方。大多數交易都是通過電子交易進行的。股票市場指數概述股票市場是如何「做」的。根據供求關係，股價隨時變動。影響價格的因素很多，其中最重要的是對收益的預期。不過，股價為何如此動搖並沒有達成共識。

4、《股票入門基礎知識：如何看懂美股報價？》：一旦你知道一切都代表什麼，股票表/報價實際上並不難以閱讀！

5、《股票入門基礎知識：牛市、熊市以及市場情緒》：牛市則由股價上漲來定義。價格下跌時出現悲觀情緒，熊市出現。

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