核心購物季財報不及預期 沃爾瑪盤前重挫逾7％

摘要：全球最大零售商沃爾瑪在關鍵的年末節日購物季財報遜於預期，為今年提供的盈利指引也令人失望，股價在美股盤前跌超7.5%，至不足97美元，也拖累了道指期貨的表現。

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn），編輯王穆。更多精彩資訊請登陸wallstreetcn.com，或下載華爾街見聞APP。*

全球最大零售商沃爾瑪在關鍵的年末節日購物季財報遜於預期，為今年提供的盈利指引也令人失望，股價在美股盤前跌超7.5%，至不足97美元，也拖累了道指期貨的表現。

在截至1月31日的2018財年四季度，沃爾瑪凈收入同比跌42.1%，至21.7億美元，GAAP下每股收益73美分。排除一次性事項後（重組費用和員工一次性獎金），非GAAP每股收益1.33美元，遜於預期的1.37美元。Walmart.com主站在線銷售額增幅23%，遠遜於上個季度的增速50%。

不過，當季營收同比漲4.1%，至1363億美元，高於預期1349億美元。美國同店銷售漲2.6%，高於預期2.2%，連續14個季度增長。美國店內客流量漲1.6%，每單平均消費漲1%，批發倉儲式超市山姆會員店（Sam』s Club）同店銷售漲2.4%，11個國際業務分支有9個實現了同店銷售上漲。

當季沃爾瑪的毛利率下跌61個基點，至24.1%，同期的有效稅率卻下降917個基點，至20.3%，更突顯了毛利表現之差。衡量電商業務的商品交易總額（GMV）漲24%，遜於上個季度的54%。

公司解釋稱，因與亞馬遜爭奪日雜和服飾業務的市場份額，毛利受大量降價促銷活動拖累，電商存在庫存補貨方面的運營困難，損害了銷售增長。華爾街見聞曾提到，沃爾瑪從2016年起打響了與亞馬遜的電商價格戰。截止去年11月，11大類213件商品的平均在線零售價格僅比亞馬遜高出0.3%，創史上最小差距。

在2018財年全年，沃爾瑪總收入同比增長3%或145億美元，至5003億美元，也代表電商業務銷售額僅佔全年營收的4%，仍有發展空間。預計2019財年在線銷售額增速恢復至40%左右，全年的EPS每股收益指引區間為4.75-5美元，但低於市場預期的5.13美元。

金融博客Zerohedge指出，儘管沃爾瑪的美國同店銷售連續三年多持續增長，令其他線下零售商望塵莫及，但最新的盈利指引令投資者失望，也沒有提供今年一季度的美國同店銷售目標。預計全年的美國同店銷售增幅1.5%-2.0%，山姆會員店銷售增幅4%，有效稅率在24%-26%。

由於令人失望的數據較多，沃爾瑪在周二盤前一度跌超7.5%，跌至不足96美元。但因2016年9月收購Jet.com之後大力投資電商和配送業務，過去12個月股價累漲近51%。

（持續更新中）

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