2018年二季度全球智能手機面板供需比收窄，柔性OLED承顯著壓力

2018年Q1-Q2全球智能手機面板供需比走勢（%）

2018年第一季度為傳統的市場需求淡季，同時部分終端廠商庫存高起，面板需求低迷。智能手機面板供需比較大，供應相對充裕。經過第一季度終端品牌庫存調整後，預計進入第二季度後，市場供需比進一步收縮，但整體仍然呈現供大於求狀態。

需求面：預計二季度全球智能手機的面板總需求約4.1億部，環比增長約12.4%

從需求面看，根據群智諮詢（Sigmaintell）數據統計，受全球智能手機用戶換機周期延長，全面屏產品切換，終端廠商營銷資源投放收縮等諸多因素影響，2017年全球整體市場需求處於低迷的狀態，全球智能手機出貨量14.4億部，同比增長1.7%，隨著全球經濟轉好，大陸三四線換機的來臨，預計2018年全球智能手機發貨量約14.8億部，同比增長約2.8%。

經過一季度的庫存調整後，二季度各終端廠商開始陸續發布新品，預計進入二季度後面板需求開始轉暖，據群智諮詢（Sigmaintell）供需模型測算，二季度全球智能手機的面板總需求約4.1億部，環比增長約12.4%。尤其是以華為、OPPO、Vivo、小米為代表的主力終端廠商隨著新品的發布，面板需求開始走量，僅四大終端廠商對面板的需求超過1.3億片。

2018Q2各技術別智能手機面板供需比態勢預計 （供需比%）

供應面：總體仍呈現供應相對充裕態勢，二季度蘋果對柔性OLED需求量不足2000萬片

從供應面來看，進入二季度後，隨著智能手機屏幕的不斷放大，以及異形屏，COF綁定等顯示屏的大量出貨，LTPS-LCD面板的實際供應量環比微幅下降，但是OLED的供應量仍處在上升趨勢，智能手機面板總體供應能力基本和一季度持平。

A-si液晶面板正在積極尋求轉型，逐漸將產能轉移至工控車載等新應用，但是在二季度仍然未有明顯的體現。專業顯示，尤其是車載應用的驗證時間長將給面板廠帶來不小的壓力。於此同時，由於供應的過剩，面板廠也開始在LTPS產線積極的試產醫療、車載顯示等新型應用的產品，但是短期內仍很難見效。

剛性OLED供應方面，雖然目前仍然以韓國廠商主導，但是隨著國內維信諾、和輝光電、京東方、天馬等面板廠開始上量，預計二季度剛性OLED面板的供應不會有很大風險，但是隨著客戶層面，小米、華為、OPPO、VIVO開始發布剛性OLED的新品，供需關係也開始逐步收縮。剛性OLED面板的最大競爭壓力來自與LTPS液晶面板的放量供應，顯著的競爭優勢缺乏將為其帶來獲取訂單的壓力。

柔性OLED供應方面，由於iPhone X的銷售預期不斷降低，部件的拉貨動力不斷下修，根據群智諮詢（Sigmaintell）數據顯示，即使蘋果二季度開始提前備貨新品的OLED面板，但二季度其對柔性OLED面板的需求量不足2000萬，低於此前預期。同時，包括京東方成都、LGD等也開始量產柔性OLED面板，總體來看，二季度柔性OLED面板的供應能力也相對充裕。

於此同時，受俄羅斯世界盃的影響，中大尺寸面板需求預計也在二季度走強，面板廠產線的產能分布預計會發生一定調整，仍然需要持續關注A-si產能的變化。群智諮詢（Sigmaintell）認為，二季度智能手機面板的供需比較一季度逐步收縮，但是總體仍然呈現供應相對充裕的態勢。

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