縮減海外資產 萬達輕資產深化轉型

曾經的萬達， 2500億海外掃貨，不斷加碼海外市場；曾經的王健林，「自己辛苦賺的錢，愛往哪兒投就往哪兒投」，不斷買買買。但時過境遷，識時務者為俊傑，王健林急速調轉「象頭」，萬達由「外」轉「內」，由「重」轉「輕」，開啟賣賣賣模式。萬達在資本寒冬里，不斷縮減海外資產，結盟國內巨頭，尋找開往春天的地鐵。

根據大連萬達集團官網內容顯示，萬達集團2017年企業資產7000億元，營業收入2273億元，位列《財富》世界500強企業第380名， 旗下有商業、文化、網路、金融四大產業集團。

大幅縮減海外資產

北京時間2月14日下午，西甲豪門俱樂部馬德里競技的英文、西班牙語官網發布聲明稱，Quantum Pacific Group與大連萬達集團達成協議，將收購萬達集團所持馬德里競技17%的股份。這意味著萬達減持海外股權和資產再進一步。據悉，剝離決定是萬達集團全球戰略的一部分，萬達將作為俱樂部的贊助商繼續保持對俱樂部的支持。

對於此次萬達減持海外資產能套現多少，目前為止並沒有官方數據。不過據了解，王健林對當年的這筆交易頗為滿意，他曾表示：「我們投馬德里競技，是因為馬競的董事長和CEO是我的朋友，他們說希望有一個來自中國的股東，而且給我的是友情價。馬競是世界前五的俱樂部，4000萬美元給了我20%股份，太便宜了，估值才2億美元。馬競真的要估值，怎麼都得5億美元，真的就是友情價。」

2015年年初，萬達集團斥資約4500萬歐元收購馬競20%的股份，也就是王健林所說的友情價，如果按照這個估值來計算，此次萬達將套現17%的股份約3825萬歐元，約合人民幣3億元。

其實，這只是萬達縮減海外資產的冰山一角。據統計，2018年1月20日，萬達發布2017年經營報告里指出， 2017年萬達集團以成本法計算，資產為7000億元，同比減少11.5%；其中國內資產93%，國外資產7%。國外資產佔比7%，意味著目前萬達的海外資產規模約在500億元。而2017年7月有媒體統計的萬達海外資產或高達2500億元。這意味著從去年7月至今半年多的時間裡，萬達就減持了近2000億的海外資產。

對萬達頻頻減持海外資產，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進在接受中國資本觀察（ID：zhongguozibenguancha）記者採訪時表示：「2017年出台的關於海外投資的相關政策明確指出限制開展房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等境外投資。海外項目的投資需要遵循合規合法的要求，當前類似項目的投資，很大程度上觸碰了監管紅線，所以需要拋售。」

特別需要注意的是，2月11日，國家發改委發布《境外投資敏感行業目錄（2018年版）》，房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等均被列入限制投資行業，該目錄自2018年3月1日起施行。這或許是萬達急於告別馬德里的原因之一。

有業內人士分析，出售海外資產也是萬達響應國家號召降低企業負債的策略。在2017年萬達年會上，王健林稱：「萬達集團將採用一切資本手段降低企業負債，包括出售非核心資產、保持控制權前提下的股權交易、合作管理別人的資產等等。萬達要逐步清償全部海外有息負債，萬達商業A股退市資金也有了可靠方案。同時計劃用兩到三年時間，將企業負債降到絕對安全的水平。」可以看出，出售資產將是實現這一目標的主要手段。

在出售馬競俱樂部股份之前，萬達已經陸續出售了位於倫敦、澳大利亞的幾處房產和一些公司股權。

結盟國內巨頭

2月13日，萬達集團在官方微信公眾號里發布了2018年新年專屬春聯，並喊出「狗富貴互相旺」的口號。這似乎暗合了2018開年萬達集團合縱連橫、不斷結盟國內企業巨頭尋找出路的意圖。

2月5日，阿里巴巴集團、文投控股與萬達集團簽訂戰略投資協議，收購萬達電影12.77%的股份，其中阿里巴巴出資46.8億元、文投控股出資31.2億元，分別成為萬達電影第二、第三大股東。而萬達集團仍為萬達電影第一大股東，持有48.09%的股份。

對於此次「聯姻」，上海溫哥華電影學院常務副院長劉海波對中國資本觀察記者表示：「這次股權轉讓，首先是萬達為度過危機的主動行為，財務上可以變現急需的資金，長期發展上則是抱團取暖、共擔風險。而對阿里和文投來說，則是一次搶佔優質資源的難得機遇，這種重大資本的的合作毫無疑問都是各取所需，互補雙贏的。對電子票務格局的影響會更直接，而電影生產的環節過多，所以其作用未必明顯。」

同策諮詢研究總監張宏偉對中國資本觀察記者進一步分析道：「阿里與萬達的結合不止是資本層面的戰略投資。未來可能會有線上和線下業務的結合，對雙方都是互惠互利的。對於阿里來講需要更多的線下實體，之前也已經投資了不少實體店，如果與最大的商業地產品牌合作，那麼覆蓋面更廣。對於萬達來講，前面也曾經嘗試過互聯網，但客觀來講做的不是很成功，現在通過引入外部資源，更快的介入互聯網，把自己的業務更多的線上化。總體來說是相互借力。」

萬達電影有關方面也表示，此次轉讓萬達電影股份有回籠資金的目的，但也特彆強調「轉讓萬達電影股份主要是為了引入具有戰略價值的股東」。這也就不難理解為何1月29日萬達商業引入騰訊、蘇寧、京東、融創四巨頭約340億人民幣的資金後發文聲稱，萬達商業並非在互聯網巨頭中「選邊站隊」。原來是「你好我好大家好」，雨露均沾互相旺，以避免因決策錯誤而引發未來不可測的風險。

不過「蜜月有期」，前有「騰百萬」教訓在前，如何避免巨頭聯合形成的大平台變成大雜燴，是未來擺在萬達和巨頭們之間的問題所在。

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