13天進入「預披露更新」，富士康IPO為何如此火速？

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若富士康在一個多月後順利上會，將會成為中國A股市場上會最為迅速的公司之一。

|大河報·大河財立方記者周世龍

2月9日富士康工業互聯網股份有限公司（下稱：富士康）預披露招股說明書，僅僅13天後的2月22日，該公司在中國證監會網站的信息進入「預披露更新」狀態。

這意味著富士康離上會只有一步之遙。

據了解，擬上市公司在預披露更新後，代表已完成了對證監會反饋意見的回復，一般一個多月就將上會，即進入發審會階段。

統計數據顯示，從預披露到上會，不少公司的這個過程將經曆數百天到逾千天不等。而狀態從「預披露」到「預披露更新」則是這個漫長過程快要結束的信號。若富士康在一個多月後順利上會，將會成為中國A股市場上會最為迅速的公司之一。

「國家隊」加持，中金公司為主承銷商

眾所周知，IPO順利與否與擬上市企業合作的金融中介機構有很大關聯。

根據招股說明書，富士康此次IPO的保薦機構（主承銷商）為中金公司。

關於中金公司很多人並不陌生。

它的全稱是中國國際金融股份有限公司，成立於1995年6月25日，是中國內地第一家中外合資的投資銀行，於2015年年底在香港聯交所主板上市。

成立後，該公司股權經歷了一系列的變化，最初的兩大股東中國建設銀行和摩根士丹利如今都已不再持有中金公司股權。

根據大河報·大河財立方記者了解，中央匯金投資有限責任公司（中央匯金）目前持有中金公司58.58%的股份，為中金公司第一大股東。而中央匯金是中國投資有限責任公司（中投）的全資子公司，後者是中國國務院批准設立的從事外匯資金投資管理業務的國有獨資公司。

中金公司在中國大型國企改制時期成了境內最大的股權投資銀行，有著深厚的國資背景。

除此之外，富士康本次IPO的律師事務所為北京市金杜律師事務所，會計師為普華永道中天會計師事務所(特殊普通合夥)。

成立不滿三年不能上市？已獲得豁免

據多位接近證監會人士稱，富士康IPO走的是即報即審的特殊通道。

據悉，富士康2月1日遞交了舊版招股書申報稿，證監會在當天受理，2月9日就給了第一次書面反饋；而最新申報稿的報送時間是2月11日，這說明富士康的反應也很快，在兩天內就回復了證監會的問題。

2月22日，證監會官網富士康招股說明書顯示「預披露更新」，就意味著富士康完成了對證監會反饋意見的回復，隨時準備上會。

與此同時，前段時間富士康IPO備受爭議的公司成立年限問題，最近也得到了解決。

根據我國《首次公開發行股票並上市管理辦法》第九條規定，「發行人自股份有限公司成立後，持續經營時間應當在3年以上，但經國務院批准的除外。有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的，持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算。」

根據招股說明書，富士康工業互聯網股份有限公司成立的時間是2015年3月，至今未滿三年，這曾為富士康上市的最大障礙。

據了解，富士康已就這一情況向有權（核對）部門申請了豁免。

在此之前，上會最少要排隊百餘天

如果富士康預披露更新後不久即可上會，那麼將創下近年來IPO上會最快的記錄。

據了解，在證監會受理公司的首次公開發行股票的申請之後，將會經歷「四會三階段」的審核過程，「四會」的名稱和內容如下：

見面會（發行部有關領導、預審員與發行人領導及項目組見面，會後預審員開始審核申請文件。申請文件遞交中國證監會有（核對）即進入靜默期，發行人員不得與預審員進行溝通）；

反饋會及反饋意見（發行部內部會議，總結髮行申請材料中存在的問題，出具正式的反饋意見，公司及各方中介機構根據反饋意見恢復並上報後，保持與預審員的溝通，對有關的問題作出解釋說明）；

部例會（發行部內部會議，根據前一階段的審核情況，決定項目是否具備上發審會的條件或者尚需進一步反饋）；

發審會（發審委對發行人的申請文件和中國證監會的初審報告進行審核，以投票方式對股票發行申請進行表決，提出審核意見。中國證券監督管理委員會依法作出予以核准或者不核准的決定）。

招股說明書一般在部例會之前約一個月預披露。

據了解，不少公司從預披露到上會，在IPO大幅提速之後，也將經曆數百天到逾千天不等。

比如，2017年前三季度共有405家IPO上會。從預披露到上會的平均排隊時間為566天（約一年半多）。

其中排隊時長最長的企業是廣州金逸影視傳媒，從2012年6月27日預披露，至到2017年9月5日才首發上會，並獲發審委通過，耗時達1232天。而排隊時長最短的是南京藥石科技，於2017年3月17日預披露，在2017年9月27日上會，並獲通過，耗時194天。

相關背景》「巨無霸」上市，註冊資本超177億

根據富士康的招股說明書，富士康工業互聯網公司註冊資本超過177億元。公司第一大股東為中堅公司（占股41.1443%）。鄭州鴻富錦為第五大股東，占股3.3728%。前五大股東總共占公司股份接近90%。

據了解，中堅公司成立於2007年11月29日，主營業務為投資控股，由郭台銘創立、全球知名的硬體代工公司鴻海集團間接持有中堅公司100%的權益。截至 2017 年 12 月 31 日，中堅公司總資產為319738.48萬美元，凈資產為319738.34萬美元。

從2015年到2017年，富士康營業收入分別為 2728億元、2727億元及 3545億元。凈利潤分別為 143.5億元、143.7億元和 158.7億元。由於行業資金結算方面的特殊性，截至2017年底，富士康總資產1486億元，總負債1204億元，負債率約81%。

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