房子、股票、未來
10年前，房子和股票，如果讓你選擇，你會毫不猶豫的選擇房子。
今天，房子和股票，如果讓你選擇，你可能會猶豫一下，然後選擇房子。
未來，房子和股票，如果讓你選擇，思考一下，你會選擇誰？
房子VS股票
我們的選擇總是基於未來回報的預期，所以房子和股票的回報率大小是我們選擇的標準。
為了方便進行比較，選擇筆者所在地南京的房子作為比較的標的，而股票則選擇貴州茅台作為比較的標的。
關於標的的選擇，筆者認為南京作為熱門二線城市，能夠代表中國房地產市場的歷史變遷，而貴州茅台，作為A股市場上優質的藍籌標的，也能夠很好的代表股票的回報預期；
另外，這裡主要是想給大家樹立一種理念性的思維，絕對收益的比較並不在筆者的討論範圍。
讓我們通過一組圖表來看下這兩種資產的歷史價格走勢。
數據來源：Wind資訊
由圖我們可以看到，南京的房價從2001年開始都保持穩健上漲的態勢，2001年到2006年如果說還是緩慢上漲的話，那麼從2006年開始，房價快速抬升，特別在2010年和2016年，房價是呈現暴漲的趨勢。
再看茅台的股價，除了2008年（全球金融危機）和2013年（白酒塑化劑風波）有所回調外，其他年份均保持穩健的上漲，特別在2005-2007年和2015-2017年這兩個區間股價暴漲。
再來羅列下具體的數字，為了追求區間的一致性，我們從2003年開始算起。
2003年南京的住宅銷售均價是3000元左右，2017年年底住宅銷售均價為22000元左右，增長了6.3倍；
茅台的股價2003年是31.49元，2017年年底股價為4959元（復權後），增長了156倍，當然我們這邊不是比較兩者的收益，而是從歷史趨勢中表明如果把時間拉長，房產和股票都是不錯的配置標的。
購買力和財富增值
金錢價值的衡量並不僅僅是絕對數量的比較，更重要的意義在於貨幣作為一種中介，它可以交換到其他具有使用價值商品的數量。
簡單來講就是你手上的錢能夠購買到其他商品的能力，稱為購買力。
大家都清楚，隨著物價的上漲或者貨幣供應量的增加，我們所持有的貨幣的購買力是不斷下降的，購買力下降也就代表著個人財富的減少，所以購買力的維持是我們必須面臨的問題。
購買力的維持僅僅是為了防止財富減少，起到財富保值的作用。
而作為理性人，追求個人財富的增值才是最終的目標，所以除了維持我們的購買力，我們還應該有選擇去購買。
貨幣本身並不具備增值的能力，但其購買的商品確可能具備很強的增值潛力，進而增加我們的財富，所以除了生活必須消費品的購買，我們大部分的金錢應該用來購買具有增值潛力的資產，這樣個人的財富才會不斷的增加。
舉個簡單的例子，假設你有10萬元，A將其儲蓄在銀行；B買了一輛車；C買了一套房。
A沒有進行任何購買，如果不考慮銀行的利息，A的10萬元購買力是在不斷減少的，財富在不斷減少；
B買了當期一種消費型商品，有時也稱為生活必需品，B享受到了商品消費的愉悅感，所以維持了購買力（舉例方便，不考慮車的貶值，也可以舉例食品）；
C買了具有增值潛力的房產，所以購買力增加，財富也相應增加。
2000以來，央行一直在不斷的增發貨幣，由一開始的14萬億左右到2017年底的167萬億，17年的時間增長了11倍，每年的同比增長率都在10%以上，2009年甚至達到了25%以上，如果你的工資增長率或者資產增長率低於10%的話，基本上可以講你的財富是在不斷縮水的。
數據來源：Wind資訊
房子和股票，選誰？
在當前狀況下，房產和股票是我們最常配置的資產，如果在兩者之間進行選擇，相信大部分人會毫不猶豫的選擇房產，主要原因有：
一方面，大多數人對房產較為熟知，而人們對股票的認知相對較少；
另一方面，在近20年來，房產一直保持上升的態勢，波動性相對較小，而股票波動性較強，特別在中國特殊的市場行情下，散戶居多，價值型投資思維不完善。
所以，大多數人的認知是股票投資是專業人士做的事情，風險極大。
再者，房地產投資基本上所有人都疊加了槓桿，所以說直觀上感受，房產的上漲預期更加強烈。
讓我們先來看兩張圖：
數據來源：Wind資訊
由於數據限制，主要提取了2007年-2017年的數據進行分析。
由圖我們可以看到南京的商品住宅價格走勢一直維持穩步上升，環比來看2016年在經歷了房價暴漲後，2017年的房價環比增幅有所回落。
茅台股票的價格波動性相對較強，2013年經歷了白酒塑化劑風波後快速上漲，放長區間，整體上漲，中間確有不少波折。這也從側面證明了人們更喜歡配置房產的原因。
那麼，未來該如何？
個人認為，股票有可能代替房產成為最佳配置的標的。
首先，城鎮化進程是推動房價上漲的重要因素。
截止到2017年底，我國的城鎮化率已經達到60%左右，根據發達國家經驗，城鎮化率達到70%左右，人口開始迴流。
通過觀察我國城鎮化率變化規律，基本上8年左右的時間，我國的城鎮化率將會達到70%，也就是說短期內，房價可能還會繼續上漲，但從一個中長期區間去看的話，城鎮化的進程將不會再支撐中國房價過快的增長。
數據來源：Wind資訊
其次，在經歷了多年的貨幣超發後，貨幣供應量增速將會放緩。
與此同時，隨著銀行資金成本的提高，個人通過銀行獲得貸款的成本和難度將會提升；
再者，觀察中國的人口結構情況，15-64歲人口比例在下滑，65歲人口比例提高，人口老齡化時代來臨。
當前每個家庭都過高的配置房產，加之租賃住房制度的推出，將來住有所居是一件比較容易的事。
數據來源：Wind資訊
另外，由於時代的局限性，人們對股票過低的認知導致了大部分人還沒有接觸到股票投資領域。
隨著國民知識化水平的提高，資產的配置思維將會被越來越多的人所接受，而股票投資也會慢慢的向價值投資方向轉移，到那時股票將會作為一種普遍的資產被普通家庭所配置，真正的投資時代將會來臨。
關於股票投資，筆者想說的是，投資股票並不是追求暴富的手段，而是投資一家公司。
如果你自己沒有賺錢的能力，錢本身也沒有賺錢的能力，那麼我們才將它送給能賺錢的人，讓別人為我們賺錢，保持財富增值的能力。
比如，當今有很多優秀的未上市企業，我們很清晰的看到企業成長的潛力，但是普通人確無法涉及，但一些大的上市公司（騰訊）在不斷的挖掘這些潛力公司並進行投資，那我們可以樹立讓騰訊為我們賺錢的能力，進而買入騰訊公司的股票，騰訊賺錢了，我們的財富也增值了。
所以，如果在房子和股票之間做出選擇，筆者選擇股票，而且筆者堅信股票必將代替房產，成為一種主流的資產配置方式！
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