法規及其對加密貨幣價格的影響
2017年，加密貨幣每天都在瘋狂估價。儘管市場走勢基本向上，但市場仍然容易受到不可預測的價格波動的影響。
雖然這種波動的一部分可以歸因於目前的加密貨幣模式是如何構思的 - 即其通貨緊縮的性質 - 以及大多數硬幣仍被視為主要投資和投機資產的事實，但也存在外部因素推動價格走勢。
比特幣及其數字同時代產品日益受到關注，導致原有的加密貨幣價值猛漲。這種迅速增長導致了廣泛的市場參與，吸引散戶投資加密行業。但是，它也把重點放在政府和國際行為體對這個行業的看法上，這個因素在這種波動中已經並可能發揮重要作用，特別是如果過去的監管努力有任何跡象。
法規如何導致金融市場意外後果的一個突出例子來自於危機後多德 - 弗蘭克法案的禮貌。由於對接受存款銀行的限制，許多知名金融機構被迫減少某些資產類別的做市活動，以達到法規要求的較高資本比率。實際上，市場流動性的減少損害了價格發現過程。特別是在債券市場上，這種市場並不像外匯或股票市場那麼流動，它可以想像會導致雪球效應放大定向價格波動，而不是減少整體波動率。
儘管監管機構的最佳意圖，加密貨幣的價值依然嚴重依賴於投機和樂觀。因為這個原因，激烈的政策變化可能會對短期的方向產生巨大的影響，如過去一年中揭示的幾個突出例子。
儘管如此，長期的影響還是稍微有點渺茫，因為這些規定很多都只有幾個月的時間。即便如此，儘管未來可能導致更加穩定的市場，但圍繞此事的大量問題表明，監管的真正效果將會如何，以及它們將在多大程度上影響價格。
為什麼法規影響價格
加密貨幣最初的繁榮發生在一個不受管制的環境中。即使新聞媒體和投資者更加關注市場，監管機構和國際行為主體仍然遠離行動，價格繼續飆升。
儘管2017年監管機構採取了第一步，以控制市場，但近十年來加密貨幣的發展和增長相對不受限制。對於監管機構來說，這意味著企圖在一個主要通過設計混亂增長的系統中進行試驗。
這一趨勢在很大程度上可見，這要歸功於去年許多Blockchain公司獲得ICO資金的爆炸性增長。即使像美國證券交易委員會這樣的監管機構開始圈定，2017年新的區塊鏈公司的融資額也達到了前所未聞的40億美元。籌集資金並非沒有缺點，有幾個公開的事件凸顯了目前模式的相對無法無天。
Hartej Sawhney - Hosho的聯合創始人 - 一個區塊鏈和智能合約審計和安全公司，他們已經看到並審計了大量的智能合約：
「目前沒有監管機構正在Blockchain生態系統內執行公司的標準做法。
成功的高調攻擊和數據泄露的數量也表明許多公司和組織都存在安全弱點，但由於缺乏監管而被忽略，這是造成加密貨幣價格波動的一個重要因素。
區塊鏈生態系統中的複雜項目只會在監管環境興起時得到投資者和交易所的更大支持。
明確法律勝於無。直布羅陀是一個國家的一個很好的例子，它已經明確規定區塊鏈空間的立場，因此全球的公司都紛紛加入。「
這個催生了加密貨幣市場的"狂野西部"已經對投資者產生了心理影響。由於加密貨幣的分散性和缺乏權力結構，許多觀點法規作為一種策略可以阻止這種爆炸性增長，並減少業已標誌的波動性。
市場反應
其結果是一個市場，即即將到來的監管的新聞或猜測會導致大規模的走向，因為投資者急於出售硬幣或購買硬幣，造成價格不穩定和估值大幅波動。舉例來說，比特幣損失了近一半的價值，因為流行的Coinbase 對其平台上的欺詐行為和潛在的市場操縱進行了內部調查。
最近，大多數加密貨幣的價格在韓國監管機構宣布完全禁止加密交易或至少在市場上實施重大控制後大幅下降。
結果是比特幣下滑超過15％，而Ethereum，Ripple，Litecoin和大多數其他主要加密貨幣在數小時內損失了兩位數的市值。
但並非所有法規都會導致負面衝擊。在韓國政府改變立場之後，聽起來更積極的一點是，加密貨幣迅速扭轉了下滑趨勢，併產生了顯著的上升勢頭。
甚至在此之前，日本的公眾和外部擁護加密貨幣幫助將比特幣價格推至當時歷史最高水平。
繼9月份中國禁止加密貨幣之後，價格下跌至近3000美元後，價格上漲96％至5,855美元。該國宣布比特幣作為付款方式的合法化，推動了亞洲購買加密貨幣的狂潮。
進階 Porat＆Co.律師事務所區塊鏈創新負責人Aviya Arika長期以來一直處理不確定的監管環境，他指出：
「與你的本能可能告訴你的相反，監管實際上使加密貨幣價格蓬勃發展。
事實證明，監管不確定性以及政府的徹底禁止，已經證明對密碼市場有害。
當投資者/用戶不確定他們在出售密碼時如何徵稅時，或者他們僅僅使用加密的合法性時，他們很可能會完全避開它，或者直到進一步通知才開始使用。這些行為導致市場看跌。
然而，當監管機構闡明他們認為加密貨幣的方式時，投資者和用戶對於他們可以使用加密方式（無論是作為交易媒介，金融工具還是任何其他形式）感到更加確定。
一般來說，我認為隨著越來越多的司法管轄區管理和澄清加密貨幣的法律地位，密碼市場將變得更加穩定和廣泛採用。「
此外，加密貨幣進入主流投資的情況最好證明是不均衡的。當芝加哥期權交易所宣布將開始提供比特幣期貨合約時，在價格波動太大後六天內，交易被暫停三次，觸發警報和停機。
總的來說，用戶信心仍然超過加密貨幣保留價值的能力，與真實世界資產（如黃金）的分歧意味著投機和下意識反應會繼續對價格波動產生巨大影響。
長期依然朦朧
即使在該部門受到越來越多的關注，加密貨幣仍然是許多試圖預測價格的金融觀察家的謎團。儘管它已經有近10年的歷史，但加密貨幣行業仍處於起步階段。監管機構最近才開始考慮如何限制市場上一些比較危險的做法，但卻遇到了挑戰性的不利因素。
大多數人認識到，區塊鏈 - 支持加密貨幣的許多流行功能的基礎技術 - 是未來的重要組成部分，但調控大盤迄今已證實也會阻礙區塊鏈行業。
此外，考慮到政府和監管機構高度易受欺詐，盜竊，黑客攻擊和其他不道德行為的影響，國際民間組織仍然嚴重關切。
該部門的年輕也使得難以衡量法規的長期影響。即使在最劇烈的價格波動之後，比特幣價格也會像其他大多數加密貨幣一樣自我修正。全球範圍內的實際效果規定將變得更加清晰，但圖片仍然很模糊。
2018年應該是衡量法規如何影響行業的重要衡量標準。與此同時，投資者需要始終保持警惕，考慮更多，而不是越來越少的監管即將出現，可能會在短期激起劇烈反應，同時使長期投資策略充其量只是偶然的猜測。
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