巴菲特說：我對他的感激無以言表！

「一位從不人云亦云，本身具備極強邏輯推理能力的合伙人，是你所能擁有的最佳機制之一。」

——巴菲特

左：查理·芒格，右：沃倫·巴菲特

半個世紀以來，股神巴菲特身邊都坐著一位「沉默的夥伴」——查理·芒格。這對投資界的黃金搭檔，攜手精誠合作，創造了一個又一個令人瞠目結舌的投資神話。

如果說巴菲特是將那句「你無法戰勝市場」的學究派名言擊得粉碎，並將價值投資實踐推向極致的行動派，那麼芒格就是將投資理論提升到哲學層面的思想家。

芒格的一生不是在研究人如何成功，而是在思考人為什麼失敗。他最喜歡一句流傳在鄉間的民諺：

「要是知道我會死在哪裡就好啦，那我將永遠不去那個地方。」

就在昨天，2018年2月24日，伯克希爾·哈撒韋公司董事會主席巴菲特發布了2018年度《巴菲特致股東的信》和該公司2017年財報：

財報顯示，伯克希爾·哈撒韋2017年凈值增長653億美元，A類股和B類股每股賬麵價值增長23%，A類股賬麵價值在2017年年底為21.1750萬美元。

又一次，伯克希爾的增長跑贏了標普500指數，雖然只贏了1.2個百分點。

但從長期來看，1965-2017年，伯克希爾的複合年增長率為19.1%，遠遠超過標普500指數的9.9%。

換句話說，就是53年來，華爾街的所謂高智商基金經理們，從來就沒看到過伯克希爾的尾燈。

本文將簡述伯克希爾·哈撒韋公司兩位靈魂人物早年的一點經歷，特別是低調而神秘的查理·芒格。

另外，小編還提煉了15組查理·芒格的名言，涉及多個層面，相信對你在新的一年裡更健康、幸福的生活大有助力。

01

從自助餐先生說起

最早聽說巴菲特，覺得這個名字滿有趣。

因為，Buffett聽上去就像是Buffet，「自助餐」的意思。

這位「自助餐先生」，1930年8月30日出生於美國的奧馬哈市。

1956年，26歲的巴菲特懷揣著從老師格雷厄姆那裡獲得的投資知識，在家人和朋友的支持下，成立了一家投資合夥企業。

本傑明·格雷厄姆和他的代表作《聰明的投資者》。

此人被譽為金融分析的開山鼻祖。

巴菲特20歲時，曾在哥倫比亞大學師從格雷厄姆。執教22年來，格雷厄姆只為一個學生的最終成績打了A+，那就是巴菲特。

企業起步時，七個有限合伙人共投資了10.5萬美元，巴菲特自己作為一般合伙人，出資100美元。

至1969年，巴菲特意識到該合夥企業的風險，並決定將其解散時，

合夥企業投資的平均年複合增長率已跑贏了道瓊斯指數22個百分點。

而巴菲特自己在合夥企業中的財富也已從100美元增長到2500萬美元，13年間漲了25萬倍。

所以，解散合夥企業時，很多人以為他要「金盆洗手」了，但實際上，好戲才剛剛開始。

巴菲特用部分資金購買了伯克希爾·哈撒韋公司——一家棉花製造廠。

雖然這次投資並不太成功，但後來巴菲特將其改製為一家純投資控股公司再次起航。

50年後，他的伯克希爾公司已擁有1430億美元的投資以及2020億美元的凈資產；

股價從每股8美元漲到21萬美元，增長了2.6萬倍；

他自己也以630億美元的身價成為了美國第二富有的人。

毫無疑問，巴菲特是有史以來最偉大的投資家，沒有之一！

如今，這位已88歲高齡的老人，依然每天「跳著踢踏舞」上班，帶領著伯克希爾公司每年為股東盈利數百億美元。

不過，每天「跳著踢踏舞」上班的巴菲特並不會覺得自己特立獨行，因為他知道，芒格那個老傢伙會「跳著華爾茲」上班。

查理·芒格比巴菲特大六歲，現年94歲，伯克希爾公司董事會副主席。

若干年來，無數信徒和粉絲仰望著巴菲特的光輝形象，卻忽視了他身邊這位樂於哲思的「沉默夥伴」。

對於芒格，巴菲特有過很多評價，但可能這句話最能表達他對芒格的感情：

「我對他的感激無以言表！

查理拓展了我的視野。讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，沒有查理，我會比現在貧窮得多。」

伯克希爾的股東之一比爾·蓋茨也認為：

「如果沒有芒格的輔佐，巴菲特恐怕很難做得這麼好！」

02

不作拿鐵鎚的人

有機會要看看奧馬哈的風水，因為芒格居然是巴菲特的老鄉，他們的家僅相隔六個街區。

小時候，芒格在巴菲特爺爺開的小雜貨店打工的時候，雖然不得不在那個嚴肅老頭手下每天高強度工作12個小時，但他們彼此並未見過面。

1941年，芒格高中畢業，前往密歇根大學攻讀數學專業。

不久，他迷上了愛因斯坦，又轉去學物理學。

此時，二戰正進行得如火如荼，美國政府急需大學生軍官，便把芒格拉入了一個空軍軍官培養計劃，安排他就讀加州理工學院，專攻熱力學和氣象學。

芒格戎裝照

畢業後，芒格成為了一名上尉軍官，並在1946年退役。

雖然讀了幾所大學，但芒格並沒有獲得學士學位，但他借「複員軍人安置法案」，申請哈佛法學院，並被錄取。

當他在1948年畢業時，同屆335人中，他是12名優秀畢業生之一。

芒格是一個終身學習的人，酷愛讀書，涉獵極廣，無論在什麼地方，雙手總是捧著一本打開的書。

以至於在子女的印象里，「爸爸就是一本長了兩條腿的書」。

也許正是由於1941年到1948年的八年跨學科經歷，和自己廣泛涉獵知識的習慣，促成了後來芒格思想中的「多元化思維」方式。

他一生都反對只將注意力集中在某一個學科，他對知識面狹窄的危害曾作出如下比喻：

「在手裡拿著鐵鎚的人看來，世界就像一顆釘子。」

在和巴菲特一起創造了令人咋舌的投資奇蹟後，芒格幽默地說：

「如果你把自己訓練得更加客觀，擁有更多知識，

那麼你在考慮事情的時候，就能夠比那些比你聰明得多的人更厲害，我覺得這還滿有意思的......

再說了，那樣還能賺到很多錢，我本人就是個活生生的證據。」

03

芒格是巴菲特的貴人

前文提到，巴菲特在1956年開創投資合夥事業時，僅有10.5萬美元資金，所以他早期的重要工作之一就是尋找新的投資人。

一天，他正口若懸河地向鄰居——一位醫生——推銷自己的投資理念，

醫生突然打斷了他的話，果斷決定投資10萬美元。

巴菲特很疑惑，問為什麼？

醫生說：「你讓我想起了查理·芒格。」

僅因為像一個叫查理·芒格的人，醫生就願意將10萬美元辛苦錢交給自己打理。

這位仁兄到底是何方神聖？

巴菲特和芒格第一次見面是在1959年那位醫生特別安排的晚餐上，一個29歲，一個35歲。

那時，剛剛度過人生低谷的芒格已愈發成熟。

從哈佛法學院畢業後，芒格做了一名律師，職業生涯前期的平淡無奇卻伴隨著家庭的悲劇。

他22歲結婚，雖然育有三個子女，但婚姻並不幸福，29歲那年，芒格離婚了。

不久，他7歲的大兒子泰迪罹患白血病，生命垂危，他抱著正在慢慢死去的兒子，痛不欲生......

芒格全家福

一年後，他帶著兩個女兒和同為離異，帶著兩個兒子的南希組成新的家庭，他們後來又生了三兒一女，一共八個子女。

迫於撫養子女的壓力，芒格開始在律師工作之外投資股票和房地產，在與巴菲特見面的那年，他已經是百萬富翁了。

如果把巴菲特與芒格的這次見面，比作春秋時期的俞伯牙碰到鍾子期，應該不為過。

他們無話不談，從科學到歷史，從商業到金融......如果其中一方在某個方面的知識比較豐富，另一方就會很興奮地洗耳恭聽。

在此之後，儘管身處不同的城市，他們也經常通過電話和信件交流，因為他們心裡都已明白：

兩個人註定要在一起做生意。

04

別只顧著撿煙屁，好嗎？

在遇到芒格之前，巴菲特乾的是「撿煙屁」的活。

那時，還沒有進化的巴菲特，腦子裡只充斥著老師格雷厄姆的那句箴言：

「成功的投資來源於購買那些價格大大低於價值的股票。」

對這句話簡單的理解就是：「撿煙屁」投資。

你在大街上低頭尋找煙屁，一看到，就衝過去，撿起來嘬上最後一口。

儘管不怎麼過癮，還有點噁心，但代價很低，所以看起來物有所值。

現實中，巴菲特也確實通過「撿煙屁」大賺了幾筆，比如投資美國運通和《華盛頓郵報》。

美國運通著名的黑卡

而芒格卻告訴巴菲特：

「為一家偉大的公司支付公平的價格，勝過為一家平庸的公司支付便宜的價格。」

也正是芒格，幫助巴菲特跨越深度價值投資的理論，進而考慮購買高質量企業的鴻溝。

1971年，有50年經營歷史的喜詩糖果連鎖店準備作價出售，出價是凈資產的三倍。

按照巴菲特的「撿煙屁」投資策略，這個價格實在太高了，巴菲特猶豫不決，但芒格力勸他出手。

這是巴菲特突破「撿煙屁」投資策略的開始。

十年之後，有人願意出1.25億美元的價格購買喜詩糖果，是當年巴菲特購買價的5倍......

喜詩糖果連鎖

巴菲特投資可口可樂也是聽了芒格的建議。

那是在1988年秋，可口可樂總裁唐納德·基奧發現有人在巨量買入公司股票。

儘管當時可口可樂的股價已經比最高時低了25%，但買家仍然要以5倍市凈率和超過15倍市盈率的出價購買。

進行此大手筆操作的正是伯克希爾公司。

先後三次，伯克希爾共重倉2億股可口可樂股票，並持股至今，今天已增值150億美元。

難怪今天伯克希爾有些股東從來不肯出賣哪怕一股伯克希爾的股票，

因為他們需要乾的就是把手插進兜里等著，不是一位，而是兩位投資大師在那裡幫他們掙錢，而且會持續幾十年。

05

查理·芒格的名言

如果說巴菲特是將那句「你無法戰勝市場」的學究派名言擊得粉碎，並將價值投資實踐推向極致的行動派，

那麼芒格就是將投資理論提升到哲學層面的思想家。

說實話，芒格的思想體系比較深奧，不太容易理解，儘管他自己覺得那很簡單。

所以，小編提煉了他的一些名言，也能在很大程度上體現芒格的思想精華，你會發現芒格的智慧是如此寬廣，幾乎涉及了生活的各個方面：

1.關於投資

對我們來說，投資等於出去賭馬。我們要尋找一匹獲勝幾率是兩分之一、賠率是一賠三的馬，你要尋找的是標錯賠率的賭局，這就是投資的本質。你必須擁有足夠多的知識，才能知道賭局的賠率是不是標錯了，這就是價值投資。

關於投資，我們有三個選項：可以投資，不能投資，太難理解。

股價公道的偉大企業比股價超低的普通企業好。

我們賺錢，靠的是記住淺顯的，而不是掌握深奧的。我們從來不去試圖成為非常聰明的人，而是持續地試圖別變成蠢貨，久而久之，我們這種人便能獲得非常大的優勢。

我們的投資規矩是等待好球的出現。

我們偏愛把大量的金錢投放到那些不需要我們再做什麼其他決策的地方。

巴菲特和我不是因為成功預測了宏觀經濟並且依此下注才獲得今天的成功的。

手裡捏著大把現金而保持觀望，這是需要品性的。我之所以能有今天，靠的就是不去追逐平庸的機會。

我們只是尋找那些不用動腦筋也知道能賺錢的機會。正如巴菲特和我經常說的，我們跨不過七英尺高的欄。我們尋找的是那些一英尺高的、對面有豐厚回報的欄。所以我們成功的訣竅是去做一些簡單的事情，而不是去解決難題。

2.關於人生幸福

如果要明白人生如何得到幸福，首先是要研究人生如何才能變得痛苦。

生活和生意上的大多數成功來自你知道應該避免哪些事情：過早死亡、糟糕的婚姻等等。

3.關於讀書和學習

我這輩子遇到的聰明人（來自各行各業的聰明人）沒有不每天閱讀的——沒有，一個都沒有。沃倫讀書之多，我讀書之多，可能會讓你感到吃驚。我的孩子們都笑話我。他們覺得我是一本長了兩條腿的書。

如果不終身學習，你們將不會取得很高的成就。光靠已有的知識，你們在生活中走不了多遠。離開這裡以後，你們還得繼續學習，這樣才能在生活中走得更遠。

在生活中越過越好的人，不是最聰明的，甚至不是最勤奮的，但他們是學習機器，他們每天夜裡睡覺時都比那天早晨聰明一點點。

4.關於工作

關鍵是把手頭的事情做好……把手頭的事情做好。把已經擁有的客戶照顧好，其他的自然會來找你。

5.關於競爭力

你若想在任何領域擁有競爭力，就必須熟練地掌握該領域的方方面面，不管你是否喜歡這麼做，這是人類大腦的深層結構決定的。

6.如何變聰明？

如果你想要變得聰明，你必須不停地追問的問題是「為什麼，為什麼，為什麼」。

7.關於誠實

諸如誠實這樣簡單的事情上擁有完美的記錄，你將會在這個世界上取得很大的成功。

8.關於心態

你必須有濃厚的興趣去弄明白正在發生的事情背後的原因。如果你能夠長期保持一種不焦不燥的心態，你關注現實的能力將會逐漸得到提高。如果你沒有這種心態，那麼即使你有很高的智商，也註定會失敗。

你需要的不是大量的行動，而是大量的耐心。你必須堅持原則，等到機會來臨，你就用力去抓住他們。

9.找到好配偶的最佳方法是什麼？

唯一的最佳方法是你首先必須值得擁有好配偶，因為從定義上來說，好配偶可絕不是傻瓜。

要得到你想要的某樣東西，最好的辦法是讓你自己配得上它。

10.關於多元思維

你們需要的是在頭腦里形成一個由各種思維模型構成的框架。然後將你們的實際經驗和間接經驗（通過閱讀等手段得來的經驗）懸掛在這個強大的思維模型架上。使用這種方法可以讓你們將各種知識融會貫通，加深對現實的認知。

11.關於反向思維

反過來想，總是反過來想。

12.關於獨立思考

如果你的思維完全依賴於他人，只要一超出你的領域，就求助專家建議，那麼你將遭受很多災難。

13.關於文學

優秀的文學作品需要讀者略加思索才能理解，那樣它對讀者的影響會很深，你會更牢固地記住它。

14.關於規勸

在大多數情況下，要說服一個人，從這個人的利益出發是最有效的。

15.關於幽默

如果你看清了這個世界，必定因為它的荒誕而變得幽默。

06

「我沒有什麼要補充的」

53年來，伯克希爾每年都將舉行年會。

在會上，一般巴菲特會先回答問題，然後往往轉過身問：「查理，你說呢？」

芒格的經典反應是一動不動，面無表情地說：

「我沒有什麼要補充的。」

通常這時，巴菲特和聽眾都會心一笑。

談到選擇合伙人，巴菲特有這樣的標準：

1. 你要找這樣的合伙人，在你犯下損失慘重的錯誤時，他既不會事後諸葛亮，也不會生你的氣。

2. 他還應該是個慷慨大方的人，會投入自己的錢並努力為你工作而不計報酬。

3. 這位夥伴還會在漫漫長路上結伴同遊時能不斷地給你帶來快樂。

「全部符合我這些特殊要求的人只有一個，他就是查理·芒格。」巴菲特說。

巴菲特旁邊是硬紙板做的芒格

1998年，在一次大會上，查理·芒格有事沒參加。

巴菲特就用一個硬紙板做成的查理人像，放在自己旁邊。

每當回答完問題，巴菲特就放一段查理的錄音，重複著那句經典台詞：

「我沒有什麼要補充的」

而巴菲特自己，每次都會露出頑皮的神色。

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