監事會席位遇阻「長草」捷豹路虎、FCA 吉利一手買出個未來

剛剛刷卡買下了戴姆勒9.69%的股份，就有傳言稱戴姆勒或將阻止吉利獲得公司監事會席位。不過這並不妨礙吉利迫不及待地轉向了下一個目標。這一次出現在「慾望清單」上的是捷豹路虎和FCA。

Shopping上癮

馬雲用他畢生絕學驗證了一個道理——購物令人慾罷不能。如今看來，李書福和吉利同樣不能免俗。在正式成為戴姆勒集團第一大股東之後不到兩天，就有媒體猜測吉利還想買下捷豹路虎和FCA。

這些年來，吉利買下的企業天上地下無所不包——2013年，收購英國錳銅控股業務與核心資產，包括倫敦計程車公司股份；2010年收購沃爾沃轎車公司；到了2017年，吉利更是火力全開，收購寶騰和蓮花股份、沃爾沃集團8.2%股份以及美國太力飛行汽車公司；同樣是在2017年，吉利控股集團通過旗下子公司Geely Financials Denmark AS加大對丹麥盛寶銀行的持股量，從而間接成為其控股股東。

除了規模的擴大，收購帶來的是從生產技術、研發能力、品牌聲量、業務範圍、管理水準等全方位的升級。這似乎能夠解釋吉利為什麼樂此不疲地收購。

這次恐怕沒那麼快

在吉利收購戴姆勒股份的過程當中有一個很顯著的特性——快。2017年9月，吉利方面表明收購意向，半年之後就順利落實。這主要得益於吉利選擇的操作方式。

如果是定向增發，那麼首先是稀釋股東們的持股比例，而且根據德國證券交易法案規定，收購方首次持有德國上市公司3%或更多表決權股份的公司，需要告知該上市公司及聯邦金融監督管理局。而吉利有效規避了這些障礙。說到底二級市場一路暢通是因為與戴姆勒取得共識：戴姆勒在拒絕定向增發的邀約後，建議吉利從二級市場入手。

但捷豹路虎和FCA恐怕就沒這麼順利了。以2017年11月為例，塔塔集團所有乘用車的全球批發銷量為71628輛，而當月捷豹路虎的全球批發業務銷量為54244輛。在2017年9月，印度媒體還曾報道塔塔集團旗下的塔塔有限公司正欲購買塔塔汽車接近200億盧布(約合3.12億美元)的股權，以避免捷豹路虎遭遇外部收購。

FCA同樣很難下手。這些年僅僅是依靠與眾多企業的收購傳聞，FCA就已經在資本市場贏得了空間。馬爾喬內一直致力於拆分、梳理業務線，無非是期待甩掉不良資產，讓優質資產能進一步提高身價。

買出一條「生路」

至於購買動機，吉利可能志在計長遠。吉利成為戴姆勒第一大股東引發外界對於雙方在電動化領域合作的猜測。儘管戴姆勒在中國新能源乘用車市場與北汽的深度合作關係，在某種意義上來說限制了吉利與戴姆勒在該領域的合作，但雙方在商用車電動化方面目標一致。戴姆勒集團正著手進行著幾項電動卡車項目，今年，戴姆勒集團將對卡車項目投資6.16億美元，之後還將加大電動卡車以及卡車互聯功能的投入；沃爾沃集團也在大力推動卡車電動化。乘用車「雙積分」政策將從明年開始強制實施，而節能與新能源商用車積分管理制度尚出於空白之中，不過眼下，工信部裝備司已經就此展開研討。如果能搶佔商用車電動化的先機，或者可以彌補吉利在新能源乘用車市場的欠缺。

李書福在接受媒體採訪時提到，他預測未來傳統汽車行業只有兩三家企業能活下來，所以必須合作。廣泛的合作日漸成為汽車產業的主旋律，2016年，三菱加入雷諾與日產的聯盟之時，聯盟首席執行官卡洛斯·戈恩也曾斷言：「多數車企或將無法與我們匹敵。」在去年，由豐田汽車公司主導的電動汽車技術研發新公司繼豐田、馬自達、電裝之後又引入日本鈴木、斯巴魯以及豐田集團的大發工業和日野汽車4家公司。利用規模有效降低成本、加速研發進程成為行業共識，只不過有人靠合資、有人靠收購。

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