巴菲特股東信中的一大投資經驗：永遠不要借錢買股票
巴菲特股東信中的一大投資經驗:永遠不要借錢買股票
沃倫·巴菲特認為，投資者應該避免借入資金來跑贏大盤。
「奧馬哈的先知」在他周六（2月24日）發布的2017年度給伯克希爾哈撒韋股東的年度信件中解釋了使用債務和槓桿的危險。
「伯克希爾本身提供了一些生動的例子，說明短期內價格隨機性如何掩蓋價值的長期增長。在過去的53年中，公司通過對其收益進行再投資並讓複利發揮神奇的魔力來創造價值。一年又一年，我們不斷向前邁進。但伯克希爾哈撒韋股價也遭遇過四次真正大幅度下跌。」他寫道。
投資者分享的數據顯示，過去五十年來，伯克希爾哈撒韋的股價多次下跌37％至59％。
「這張表提供了我可以堅決反對用借來的錢來持有股票的最有力的論據。人們根本不知道股票在短期內能跌多遠。」巴菲特寫道，「即使你的借款很少，而且你的倉位也沒有立即受到市場暴跌的威脅，你的頭腦可能會被可怕的標題和令人喘不過氣的評論弄得慌亂。而一個不安的頭腦是不會做出好的決定。」
巴菲特預測，未來53年，該公司的股票將再次出現類似的大幅度下跌。
「沒有人能告訴你什麼時候會發生這種情況，燈光可以隨時從綠色變成紅色，而不會停在黃色的地方。」他寫道。「然而，如果出現大幅下滑，他們將為那些沒有受到債務傷害的人提供非凡的機會。」
投資者分享了英國諾貝爾文學獎獲得者魯德亞德·吉卜林1895年的詩歌「如果」的摘錄，以闡明投資經驗：
「如果你可以保持頭腦清醒，即便當你失去一切的時候......
如果你能等待，而不是厭倦等待......
如果你能思考，而不是讓思想成為你的目標......
如果你能相信自己，即便當所有的人都懷疑你......
你擁有的就是地球及其中的一切。」
巴菲特抨擊債券是長期風險較低的投資。鑒於通貨膨脹對固定收益資產購買力的負面影響，他建議投資者留在股市。
「我想儘快承認這一點，在即將到來的一天、一周甚至一年內，股票將比美國短期債券風險更高——甚至是遠遠的高。然而，隨著投資者的投資期限延長，美國股票多樣化投資組合的風險將逐漸小於債券，假設這些股票的購買市盈率與當時的利率相比是合理的倍數。」他寫道。
「對於那些有著長期視野的投資者來說，這是一個可怕的錯誤——其中包括養老基金、大學捐贈基金和儲蓄型個人——他們通過投資組合債券與股票的比例來衡量其投資『風險』。通常情況下，高級債券會增加投資組合的風險。」
TAG:老鐵侃外匯 |