「經營槓桿」翹起神州租車利潤率 年內全面運行智能取還車

2月27日，神州租車（0699 ，HK）發布了2017全年財報，公司總營收77.2億元，同比增長20%；核心業務汽車租賃收入37.9億元，增長33%；凈利潤8.8億元，實現持續規模盈利。

當晚，神州租車董事局主席陸正耀在業績會上表示，公司2017年超預期完成了年初定下的經營目標。「租車業務連續四個季度，業務量保持60%的年增長，而且盈利能力進一步提高。由於車隊租賃業務量下降帶來的收益減少，下半年已趨於穩定，對業績的影響符合預期。」

汽車租賃業務增長強勁

近兩年，國內旅遊業的蓬勃發展和居民可支配收入的增加成為利好因素，在消費升級趨勢下，汽車租賃市場迎來迅猛發展。為鞏固行業領先地位及擴大市場份額，神州租車從2017年第二季度起，採取了一系列的創新增長舉措，包括積極的價格策略、加快車輛更新換代、技術創新等。

去年，神州租車不斷推出「69元租新車」、「租五免一」等降價促銷活動，消費者以更低的價格租到新車。神州租車也藉此抑制競爭對手，獲得市場份額的擴張。財報顯示，2017年，神州租車單車日均收入下降至153元，平均日租金減少至230元。不過，其主動的價格策略刺激業績強勁增長：汽車租賃天數同比增長64%，連續6個季度增長超過40%；車隊利用率增加9個百分點，達到66.7%的新高。

薄利多銷令汽車租賃收入實現33%的增長，而汽車租賃業務量的大幅上漲又抵消了策略性降價的不利影響。由於車輛利用率的顯著提升，以及規模經濟效應帶來的單位成本下降，其汽車租賃經調整EBITDA比率同比反上升5個百分點，經營槓桿帶來利潤率的同步提升。

為適應消費升級趨勢，神州租車在2017年投入45億元採購新車，按照平均採購成本9.3萬元/輛計算，本年度共計採購新車48000餘輛，占車隊總規模102500輛的近一半。通過縮短車輛服役年限，車況更新，用戶體驗更好。報告期內，神州租車汽車租賃車隊數量同比增長27%，業務量的快速增長也拉動了車隊規模擴張。

盈利能力居行業前列

儘管去年神州租車車隊租賃業務量下降，這主要是由於神州專車車隊運營效率提升，自營與第三方服務之間實現最佳平衡的運營模式所致。2017年第四季度，神州專車的車隊租賃規模為13000輛，自去年8月以來處於相對穩定的水平。

因此，報告期內，影響神州租車車隊租賃業務的不利因素基本釋放殆盡。而汽車租賃業務的強勁增長及車隊租賃業務趨於穩定，使得神州租車租賃總收入繼續保持增長態勢。據財報披露，神州租車調整後的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）達29.9億元，調整後EBITDA比率59.3%，顯示其盈利能力遠高於國際租車巨頭安飛士調整後EBITDA比率為30%左右的水平。

神州租車去年總營收77.2億元，凈利潤8.8億元，相比國際租車巨頭安飛士總營收88.5億美元，凈利潤僅3.6億美元，神州租車仍表現出強大的盈利能力。而對比國內主要租車公司，神州租車憑藉規模優勢及運營槓桿，盈利水平亦優於同行。

不過，財報也顯示神州租車凈利潤同比上年下降。財報顯示，這主要是由於上年投資神州優車錄得大額公允價值收益所致，屬公司非核心業務。

智能取還車即將全面運行

去年12月12日，神州租車成立十周年大會上發布了全新戰略，將打造新一代汽車生活平台，為無車一族和有車一族構建無車車生活+有車車生活。神州租車也在現有業務基礎上升級，構建新一代汽車共享平台。依託車聯網、大數據和智能車隊管理系統提供的支持，全面升級和變革目前的商業模式，提供更創新更多樣的產品，更全面的車型選擇。

27日業績會上，神州租車CEO宋一凡透露，對應商業模式的全新變革，年內將實現租車在全國範圍內的智能取還。「目前神州租車已在全國5個城市試運行，年內實現租車整體車隊的智能化改造。」而截至2017年12月31日，神州租車在國內306座城市設有1137個實體網點。

「智能取還有助於把網點鋪得更加密布，開設大量的自助服務點，大幅提高客戶取還車的便捷性和便利性，真正做到隨取隨還、隨時隨地，實現客戶體驗的智能化升級。」宋一凡表示，智能取還實現的無人化和智能化，還將對運營層面帶來更高的效率和成本結構的優化。

今年1月，神州租車宣布在二季度全面推出汽車分時共享。憑藉規模優勢和充分利用閑散車輛資源的方式，提供更具性價比的出行解決方案。分時共享將有助於神州租車大規模獲取「本本族」新客戶，用高頻帶動低頻；同時，由於更有效的利用車輛閑散資源和碎片時間，將提高車隊利用率，從而進一步提升其盈利能力。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！