創世資本豐馳:區塊鏈下半場和放大100倍的人性
每一個新興市場的快速崛起,都會成就一批最先進入者。如同IDG在2000年左右擁抱技術創業者,紅杉5年後抓住了電商,經緯中國則是在2010年後下注移動互聯網。而近三年,在區塊鏈的平行世界裡,分散式資本、硬幣資本、蠻子基金等先驅者享受了「隨便點菜」的投資快感。但隨著2017年末比特幣價格的一輪瘋狂飆升、各路專家大佬紛紛開壇佈道,越來越多的人才和資本湧入區塊鏈行業,這種快感還會持續多久呢?
創世資本,一個名字里就充滿區塊鏈基因的「闖入者」(比特幣區塊鏈上的第一個區塊名叫「genesis block」,被稱為「創世塊」),在2017年正式進入這個市場,他們親身參與了區塊鏈投資的井噴式狂歡派對,並在這個光怪陸離的世界看到了被放大的人性,也預感到一個不一樣的「下半場」即將到來。
2018年2月10日,火星財經總編輯商思林與創世資本CEO豐馳就這一話題做了交流。
以下為此次對話的整理,有刪節。
火星財經:我聽說你們從1月中停止了投項目,開始內部封閉復盤。你們得到的最重要的結論是什麼?
豐馳:這次復盤我們內部得出了3個投資項目的原則。
1. 合規是第一基礎,項目必須符合所在國家政策規定,創始團隊也必須有對政策的敏感度。
2. 更機構化、有條理地進行投資行為,以前會有直覺、人脈驅動的投資,以後必須符合綜合的標準。
3. 「人「比」事「更重要,在區塊鏈世界裡,人是誰決定了他最終有無可能做成這件事。
如果說區塊鏈世界的速度加快了10倍,那麼我認為,人性會被放大不止100倍。一方面,區塊鏈項目的時間周期被壓縮到最短,另一方面,這也意味著創業者需要在高強度的狀態下高效地成長,並快速地走完一個很長的鏈條。除了有過人的魄力,風險意識、抗壓程度、團隊經驗都同等重要。
所以我會反覆強調我們最看重的是」人」的層面,沒見過世面的人絕對不投。
火星財經:怎麼來定義「見過世面」?
豐馳:我個人比較喜歡《一代宗師》有一句話講習武之人的三個階段:見自己、見天地、見眾生。這也同樣適用於我們看創始人的格局。首先你要了解自己,知道你自己為什麼做這個項目、自己過往的經歷是否匹配這個項目;再者要看得懂大環境,知道競合關係,明白自己的角色位置,清楚自己的局限;最深一層就是能夠完全理解區塊鏈世界的生態之美,脫離於項目去構建一個烏托邦。
更具體來講,我們通常從三個層面去判斷團隊:一個是創業背景,比如一個人曾經做過一家上市公司,那他大概率不會為了圈錢作惡;第二是資產分配能力,也就是他要知道怎麼花這個錢最有效;第三就是看團隊內部的關係,比如團隊配置是否合理,是否有共事經歷,成員背景是否能夠互補等等。
火星財經:聽起來你們把對「人性」的關注放在了非常重要的位置,這會優先於技術嗎?
豐馳:技術的重要性毋庸置疑,行業裡面已經討論的很多了,但我覺得對人的關注也特別重要。我們其實就像投種子的投資人,只不過區塊鏈世界裡用過去十分之一不到的時間走完了創業公司成長的全過程,種子輪之後就直接「上市」了,這個過程中你能關注的是什麼?如果他的白皮書或者技術OK,那其實你就是看人。我認為技術本身無罪,但是把威力強大的雙刃劍,如果是個不對的人拿著這把劍那就很可怕。所以我們現在看人很慎重,除了仔細做盡職調查之外,我個人會要求創業者告訴我,他構建的項目世界中,他的經濟體系和共識機制是怎麼運作的,如果我是受眾,我應該如何在裡面流轉。因為實際上,創業就是在構建他自己的世界,如果他都沒有想清楚自己的世界是什麼樣的,那這件事情就不成立。另外一個是從傳播的角度看,如果一個創業者自己都描繪不出來項目未來的樣子,那用戶又憑什麼相信他能做到這個樣子,又如何讓更多的人達成共識。
火星財經:講不清楚的人多嗎?
豐馳:多。
火星財經:講不清楚,你覺得是什麼原因?
豐馳:第一個原因是他確實沒有想,覺得差不多就行了,這個是一種人;還有一種是技術出身,技術很牛,但就是講不出來,這種人我不會放棄,而是看他團隊里是不是有能幫助他梳理這件事情的人,甚至我們來幫他做梳理。最好的狀況當然是技術和想法都很厲害,但這種人很少,大部分創業者是講不明白的。但就我個人來說,我是比較保護創業者的,盡量不去push,給予足夠的信任。這個行業目前最缺的就是踏實肯乾的耐心。
火星財經:現在什麼樣的人在市場裡面?做項目的人都是從哪來的?
豐馳:目前站在聚光燈下的主要是技術出身的大牛和行業的先行者,前者因為自身的積累和知識結構比大家更早地看到和看懂了未來;後者如果找到正確的市場痛點,行動速度快,可以將自己的項目進行高效率的區塊鏈改造。
但接下來,我認為手握更多資源、渠道,經驗更豐富的玩家將陸續入場,比如上市公司和已經多次成功的企業家,區塊鏈的影響力已經輻射到了主流商業世界。
火星財經:整個市場的狀態呢?你覺得目前處於什麼階段?
豐馳:現在特別像九十年代的股權投資,因為當時市場上只有四五家機構,投進去就是贏。等到了充分競爭階段,大家就開始尋找自己的差異化了,有的開始做品牌,有的開始強調投後服務。到今天,股權市場基本沒有機會了,因為頭部梯隊已經很明確。而現階段的區塊鏈投資市場正是從第一個階段到第二個階段演進中的股權市場。所以創世要做的,除了合法合規以外,最重要就是專業化、差異化和品牌化。所謂差異化主要體現在投後服務。
火星財經:你們現在強調投後,這個投後和VC的投後有什麼區別?
豐馳:核心區別在於生命周期。剛剛有說到區塊鏈世界的速度是加快了十倍的,這不僅會讓投資節奏加快,也會影響到投後。傳統VC的封閉期一般在五年左右,而區塊鏈項目可能從成立到「上市」一個月時間都不到,完全顛覆了一級市場的輪次概念。這就要求投後提供符合這個生命周期和運轉速度的服務,一般來說有兩種核心服務,一個是市值管理,讓項目在一個合理的市值範圍,這個是比較俗套或者是比較微觀的結果;更為重要的是項目路徑規劃,比如你是技術特別好的人,但你沒有能力做布局,這個時候投後的價值就顯現了。
其實到今天,很多基金還是在享受過往的成績,但我相信很多頭部基金已經發現了問題,如果說上半場是勇敢者的遊戲,那麼下半場絕對不是吃老本就能贏的。目前我們已經在做海外市場的布局,包括海外媒體、策劃團隊,戰略管理團隊,產業投資團隊等等,這些資源都亟待整合。
火星財經:這是你們希望實現差異化的部分?
豐馳:對,還有經營品牌。圈內提到創世資本,基本都會說我們「講義氣」,其實這是因為我們內部有一個核心價值觀叫「通過付出索取」。從這個階段開始,我們不僅講義氣更要講專業,因為區塊鏈投資上半場,專業不專業不重要,但下半場我們整個內部的流程體系會更加精細化運作。
火星財經:區塊鏈恐怕還是剛剛開始,開了一個場。但我也認同你說的,相對於去年下半年,區塊鏈目前確實處於一個轉折點上。你覺得這個轉折是從什麼時候開始的?
豐馳:今年開年的大振蕩之後就開始了。我覺得任何人很難避免的一件事情是從眾,上半場所有人都利用了這個從眾心理。參與者裡面沒幾個人真的研究白皮書,尤其是個人投資者,他發現誰誰誰投了,某某大咖推薦了,就投了。
火星財經:你們在投資的方向上會比較看好哪些?
豐馳:底層不用說,大家都會看,價值大家心裡也清楚。其次是應用,我們現在比較關心有沒有在特別垂直的場景里,或者相對比較小的市場去切進去。我們會重點關注一些行業的頭部公司與區塊鏈結合的機會。
火星財經:「環境」具體是指什麼?競爭格局嗎?
豐馳:對,你影響誰的利益,在整個市場的上下游裡面你充當著什麼角色,你應該從哪個環節先去切等等。
火星財經:我也聽到一些說法,比如覺得現在所有的應用都是偽應用,你怎麼看?
豐馳:我想知道說這話的人到底看過多少應用。誰也不能確切預言十年之後世界的模樣,但如果有人認為自己的項目代表了十年後某一領域的趨勢和形態,作為投資機構,我認為應該給他一個表達的機會。如果他描繪的世界切實可行,這個世界適宜於構建於區塊鏈之上,他與團隊又有能力和資源搭建這個世界,即使現在最終產品沒有擺在我們面前,他的應用也一定不是空氣。我們會幫他一起看見未來。
火星財經:我們剛才說的,你覺得哪些領域的應用你覺得有機會。
豐馳:我覺得哪些領域…說實話那幾個領域大家都說了,我覺得這個已經不是最主要的了,最主要是那些領域裡面還有哪些好的選手是大家還沒有發現的,我覺得這個是我現在比較關心的。
火星財經:既然人這麼重要,你去哪裡找到這些人?
豐馳:我們會去更前端做一些人的儲備。比如那些經常出技術人才的海外高校、全球知名公鏈團隊里的核心成員、或者國內一線互聯網公司技術相關的人等。
火星財經:作為投資機構來講,是不是已經到了需要吸引更優質的項目來找自己的階段了?
豐馳:首先,之前就一直是優質項目主動找我們。因為區塊鏈的圈子沒有那麼大,資源和資金都相對集中,我們過往的成績和人脈吸引了領域中的第一批頭部創業者。但正如我前面強調的,現在區塊鏈世界將進入下半場,越來越多有專業能力、資源、經驗充足的人會入場,未來的區塊鏈投資需要更專業、更謹慎的決策,投後需要更即時、更綜合的服務,我們的起步比別人早,動作也比別人快,所以我希望專業化和品牌化也走在行業之前。
火星財經:最後一個問題,你如何評價你們的2個合伙人孫澤宇和朱懷陽,據說你們3個都是90後。
豐馳:我們是很多年的好朋友了。澤宇從13年就開始涉足區塊鏈領域,是國內第一批看到並且相信區塊鏈技術巨大前景的人。懷陽是那種對人性的洞察力特別敏銳的人,用他們自己的話說是很幸運的完成了原始的積累。
最重要的是,他們都是90後,如果用世俗的標準也肯定早就財務自由了,但是他們每天都在超高強度的工作,因為一個幾十年一遇的浪潮正在襲來,而現在他們正身在其中。
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