中國證監會將為四類獨角獸IPO開快速通道，VIE架構不會成為障礙

證監會準備為科技獨角獸企業進入資本市場「開綠燈」。

2月28日下午，據騰訊財經援引知情人士消息，證監會發行部近日對相關券商作出指導，對四大行業中的獨角獸招股書審批時間和盈利情況都有所放寬。

據21世紀經濟報道，一家大型券商投行人士表示，公司內部在28日當天確有收到該通知。從求證過程來看，該通知還處於向下傳達的階段；主要因為僅少數部分券商投行人士反饋已收到通知，多家券商仍然不了解具體情況。

據上述知情人士介紹，生物科技、雲計算、人工智慧、高端製造四大行業中的獨角獸公司向證監會發行部報告，如果符合相關規定可以實行即報即審，不用排隊。「兩三個月就能審完。」

按照此前的要求，招股書預披露到預披露更新，時間間隔7到8個月。

除了審批時間放寬外，在公司的財務數據方面也給按了綠鍵。

根據A股IPO要求，對於主板和中小板而言，最近3個會計年度凈利潤需要為正數且累計超過3千萬元；創業板需要連年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1千萬元。

然而，新規定出台後，對於證監會提及的四個行業中的獨角獸公司，盈利要求上可以放寬。

此外，由於不少獨角獸公司都有VIE架構，上述知情人士透露，並不需要等待VIE架構拆除後才能申報。「申報後再去拆除VIE架構就行，且VIE架構不會成為即報即審的障礙。」

今年年初，證監會曾表示新一年的工作中要「吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發行上市制度」。2月9日，深交所發布的發展戰略規劃綱要（2018-2020年），強化為「獨角獸」等新興行業企業服務。近期，新華社還發文稱「中國資本市場的「BATJ夢」該圓了!」

此前，富士康成為證監會新規的最早試驗者。從招股書上報到更新，花費時間還不到一個月。投行人士透露，預計富士康在未來兩周內上會，3月將拿到IPO批文。

近幾年全球有很多科技獨角獸都徘徊在上市的邊緣線，但相比之前今年上市公司的數量可能有很大的反彈。

據風投人Fred Wilson去年10月預測：「2018年和2019年或是科技公司IPO的豐收年。」在美國，美銀美林科技銀行業務主管Neil Kell也預測，2018年美國科技公司IPO數量將從2017年的約38家增至今年的50多家，而且2019年也會持續增多。在中國，小米、螞蟻金服等科技公司已經表示要在今年上市。

而從全球上市監管政策來看，對創新產業公司有放寬的傾向。

比如，全球最大音樂流媒體服務提供商Spotify可能今年在美國上市，同時可能還是全球第一家採用直接上市方式的擬上市公司。這對全球IPO制度來說，算得上是一次顛覆。鑒於國內IPO「堰塞湖」情況、以及直接上市的優勢，有業內人士曾建議國內也引進該制度。

另外，此前曾錯過阿里的港交所，也有意修改一直使用的同股同權政策，來吸引小米、螞蟻金服等科技公司。近日，港交所上市規則擬引入「新三章」，最快4月可接受新則公司上市申請。而小米有望成為同股不同權政策下上市的首家公司。

這次，A股也打算為創新產業公司開綠燈，創業公司該抓住機會想想去哪上市了。

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