利亞德：各業務全面啟動，後市可關注！

最新 03-01

公司發布2017年度業績快報，2017年公司實現營業總收入65.11億元，同比增長48.71％；實現歸屬上市公司股東凈利潤12.08億元，同比增長80.59％，實現業績快速增長。

板塊協同效應顯著，內生業務全面增長。公司夜遊經濟、智能顯示、文化旅遊、VR體驗四大板協同效應顯著，公司深耕小間距LED顯示領域多年，積累了深厚的顯示技術經驗和渠道資源，通過外延不斷擴展自身聲光電業務，先後布局夜遊經濟，VR體驗等並取得良好協同效果。根據公告，2017年公司新簽訂單及新中標訂單總額達到102億元，比年初制定目標訂單（87.5億元）超額完成17％。我們認為公司各板塊業務圍繞聲光電一體化內核，協同效應顯著，公司業務整合能力突出，優勢日漸突出。

小間距業務保持高增速，龍頭優勢明確。小間距LED性能優勢顯著，隨著成本下降，應用領域不斷擴展。我們認為國內小間距市場保持高增長，海外市場小間距LED市場蓄勢待發，提供增長高彈性，行業有望繼續保持高成長。公司作為小間距LED行業龍頭，充分享受行業高成長紅利。根據公司公告，2017年公司小間距訂單約27.5億元，較去年同期增長51％，高市佔率+高增長速度，龍頭優勢明確，預計小間距LED業務將繼續提供公司成長充足動力。

夜遊經濟持續增長，行業龍頭地位穩固。公司卡位夜遊經濟快速增長期，通過投資併購，實現全國性市場布局，渠道優勢顯著。我們認為公司戰略方向明確，搶先布局城市照明並有效整合國內全行業優質資源，在技術、資質、渠道方面具有明顯優勢。隨著國內城市亮化行業快速發展，公司夜遊經濟相關業務將進入發展快車道。

文化旅遊有望迎來收穫期，VR協同效應可期。隨著國內經濟水平的提高，消費升級已經成為確定趨勢，城市文化旅遊需求將持續增長。

根據公司公告，截至2017年10月20日，文化板塊新簽訂單及新中標金額7.1億元，較上年同期增長84％，文化旅遊板塊有望迎來收穫期。

文化旅遊業務快速發展，也為VR帶來多場景應用，協同效應凸顯。