2018重大收購第一案：陌陌收購探探，是抖音給的靈感？

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本文作者：獵豹全球智庫 劉鵬

前言：

2月23日，陌陌官方發布公告，以新發行約530萬股陌陌A類股票，以及6.009億美元現金，共斥資7.71億美元收購探探科技（北京）有限公司。

2018年中國移動互聯網市場的第一筆重磅收購，來自陌生人社交領域，讓很多人感到意外。

陌陌為什麼會花費如此巨資收購僅僅成立三年多的探探？這次收購對陌陌及中國的社交市場將產生怎樣的影響？獵豹全球智庫基於兩款產品在獵豹大數據上的表現，帶您略窺一二。

陌陌高價收購探探，意欲何為？

01

陌陌處於社交領域第二梯隊領頭羊，但與第一集團仍有不小差距

獵豹大數據顯示，陌陌是目前中國社交領域僅次於微信、QQ和新浪微博的第四大應用，但從具體的周活躍滲透率看，陌陌與前三強的差距很大，緊隨其後的QQ空間、探探等競品相比，領先優勢有限。

從獵豹大數據看，陌陌和探探是中國陌生人社交領域的領先者，後面一眾產品與二者差距巨大，對於志在建立社交帝國的陌陌，通過收購老二探探，不僅可以壯大自身實力，向更大的社交領域第一集團邁進，也是一種有效的防禦手段，畢竟，在中國的移動互聯網市場，老大對老二的併購並不鮮見

此外，從目前的陌生人交友市場看，幾乎所有產品都是基於地理位置與周圍的陌生人進行交友，而交友形式和定位人群則正在不斷細化，比如出現了同性交友，雖然這些人群基數不大，但卻高度細分和垂直，用戶忠誠度很高。此外還出現了通過發照片彈幕、通過聲音進行陌生人交友的創新形式。

02

用戶下降，短視頻被逆襲，陌陌遭遇天花板

從獵豹大數據看，近一年以來，陌陌的用戶周活躍滲透率波動較大，整體呈現下滑的趨勢，而探探雖然相比陌陌還有不小的差距，但其自身的周活非常穩定，甚至進入2018年以來，還有小幅的上升。

陌陌從2016年開始進行業務轉型，先後在APP中加入了直播和短視頻， 成為這波風口中的重要力量，在1月獵豹全球智庫發布的《2017年度中國app報告》中，陌陌也被列進了短視頻排行榜。

在2017年每個季度的排行榜中，短視頻是變動最大、競爭最為激烈的領域。根據獵豹大數據的app全年走勢，陌陌不幸被抖音逆襲，目前中國的短視頻市場，已經成為抖音的東家頭條與快手之間的大戰，陌陌的存在感越來越弱。

抖音是2017年中國短視頻領域的明星應用，更是獵豹全球智庫金豹獎的「年度最佳app」，產品口碑很好。從用戶畫像來看，以年輕人和女性為主，這次被逆襲，或許讓陌陌看到了自身在產品定位和用戶結構上的問題。

03

陌陌男性用戶主導，而探探和抖音類似，都是女性用戶主導

在短視頻領域被女性用戶更多、年輕用戶更多的抖音逆襲，陌陌意識到，在自己的老地盤，陌生人社交領域可不能再翻車，細數一下後面的追隨者，果然，探探的用戶結構也是以女性用戶為主，用戶同樣年輕，質量也很高。

從獵豹大數據看，陌陌用戶的男女比例為7：3，探探大概為6:4，探探的女性用戶比陌陌多，對陌生人社交產品來說，女性用戶是產品的核心基礎，陌陌是男性用戶主導的社交產品，對探探收購，可以在用戶上實現互補。

從用戶年齡構成看，探探以18-24歲的90後用戶為主，而陌陌則是80後為主，對於年輕用戶，探探有更強的吸引力，收購探探同樣可以彌補陌陌在用戶年齡上的斷檔。

從用戶留存率看，探探的7日留存率在25%左右，而陌陌在20%左右，探探和陌陌對新用戶的留存能力高下立判。

牽手探探，補足短板，各取所需

營收是陌陌始終繞不過的話題，從2014年陌陌上市，到2016年轉型直播之前，陌陌在很長一段時間內都面臨著巨大的營收壓力，用戶再多，沒有收入，一切都是枉然。

陌陌在會員、遊戲、虛擬商城等多條路上探索盈利模式，但效果始終不佳，直到迎來直播風口，陌陌的利潤在過去兩年里翻了18倍，到2017年Q3，直播業務的營收在陌陌總收入中的佔比已經連續3個季度在80%以上。

但隨著直播風口的逐漸過去，可以預見陌陌的整體營收增速將放緩，從陌陌發布的財報可以看出，其直播營收的環比增長率已經連續三個季度沒有太大變化。

而另一邊，探探目前的商業化手段仍然還只擁有付費會員一項，且用戶的付費習慣尚未廣泛形成，距離盈利尚有距離，陌陌盈利的轉折點是趕上了直播紅利，隨著業務發展，未來探探勢必要在關係鏈沉澱之後進行商業化，更多的功能將與陌陌靠近，或者和陌陌一樣能趕上某個風口，但不確定性極大，收購，無論是對陌陌還是探探來說，都是一個各取所需的方案。

高價收購，能否解決陌陌的問題

縱使探探有陌陌缺少的高質量用戶，但7.35億美元，對於最新估值70億美元的陌陌來說，也著實不是一筆小錢。根據陌陌2017年前三季度財報顯示，截止到2017年9月30日，陌陌持有的現金、現金等價物和定期存款總額為9.497億美元，此次收購探探，一次收購花掉了公司存量現金的一大半。

獵豹全球智庫分析認為，花費巨資收購探探，可以在一定程度上提升陌陌的用戶規模，就目前來看，陌陌用戶的人均付費能力較高，新增的高質量用戶在一段時間內可以幫助陌陌穩定住收入，但終究不是長久之計，從長遠看，探探不足以擔起陌陌新的營收增長點的重任，此次收購更多的，還是對未來不可預知的布局。

對於未來的戰略，陌陌CEO唐岩表示，「收購對於我們來說，不管是對內對外，都是一個非常明確的信號，我們是立足社交為本，然後在泛社交和泛娛樂上能夠扮演更重要的角色。」

獵豹全球智庫分析認為，未來很長一段時間內，眾多如陌陌一樣的眾多社交產品，仍將在盈利模式的路上進行探索，隨著人工智慧時代的到來，未來在泛社交和泛娛樂上或將出現更多的變數和機遇，當下一個風口到來，陌陌還能否再次啟航，我們拭目以待。

數據說明：

2.數據為獵豹產品日常功能收集，符合相關法律法規；

3.數據受到獵豹產品的用戶規模、分布影響。

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