又一宗「鋼鐵換金融」重組 中糧擬將旗下金融業務注入中原特鋼

華菱鋼鐵及韶鋼松山兩家鋼企此前也公布過類似方案，不過均以失敗告終。

庄鍵2018/02/26 10:32瀏覽 1.9W來源：界面新聞

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A股市場又一宗「鋼鐵換金融」的資產重組即將揭開面紗。

2月25日，中原特鋼（002423.SH）公告稱，擬向控股股東中糧集團出售資產，並發行股份購買中糧集團等主體持有的中糧資本投資有限公司（下稱中糧資本）全部或部分股權。

今年1月，中原特鋼剛完成控股股東的更替。原控股股東南方工業集團將持有的中原特鋼3.39億股股份（佔總股本67.42%）無償劃轉至中糧集團。南方工業集團和中糧集團均為國務院國資委直管的中央企業。

此次中糧集團將旗下金融業務注入中原特鋼的計劃，解釋了上述股權更迭的原因。中原特鋼主要產品為工業專用裝備和大型特殊鋼，但業績乏善可陳。

在國內上市鋼企普遍創出歷史最好業績的2017年，中原特鋼仍然預計虧損2.3億-2.7億元。2016年，該公司還因此前兩年連續虧損被實施退市風險警示。中原特鋼的年營收徘徊在10億元左右，目前市值為72.4億元。

擬注入中原特鋼的中糧資本，為中糧集團旗下運營金融業務的專業化公司，整合了期貨、信託、壽險、銀行等金融業務，包括中糧期貨、中糧信託、中英人壽以及龍江銀行等資產。2016，年中糧資本營業收入為73.4億元，凈利潤12.6億元。

中糧資本是中糧集團混合所有制改革的樣板之一，入選了發改委新一批央企混改試點名單。去年，中糧資本引入了弘毅弘量、北京首農、溫氏投資等七家投資者，共募集資金69億元。《光明日報》報道稱，中糧集團在中糧資本的持股比例已由原來的100%降至60%。

此次「鋼鐵換金融」的資產重組，是中糧集團資產整體上市的一環，其目前擁有13家A股和港股上市公司。

中原特鋼並非近年來首家實施「鋼鐵換金融」資產重組的A股公司，此前華菱鋼鐵（000932.SZ）及韶鋼松山（000717.SZ）兩家鋼企均公布過類似方案，不過兩者均以失敗告終。

2016年，華菱鋼鐵擬向控股股東華菱集團置出上市公司所有鋼鐵資產，並注入140億元的金融資產。該項重組2017年獲得證監會批准，但由於置入的金融資產出現虧損而被華菱鋼鐵緊急叫停。韶鋼松山也曾計划出售全部鋼鐵業務，並收購控股股東原寶鋼集團下屬的金融資產，不過這一方案也未成功。

中原特鋼已於1月9日起停牌，預計最晚於4月26日前披露重組預案。中原特鋼稱，此次重大資產重組的交易方案仍在研究論證中，尚未最終確定，可能根據交易進展情況進行調整。

俊傑評論：其實大上市公司的業務多元化是有利於平滑業績的但是，如何匹配相反周期也是難度很大。

北京汽車去年凈利預計降65% 順義工廠58億元轉讓北京賓士

北京汽車與北京賓士已達成最終協議，將前者北京分公司位於北京市順義區趙全營鎮兆豐產業基地東盈路19號的生產基地的資產轉讓給北京賓士，待轉讓資產對價為58.4億元。

NBD汽車2018/02/26 09:30瀏覽 12.4W

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記者/梁薇

2月23日，北京汽車（01958，HK）披露的《須予披露及關聯交易建議向北京賓士出售資產》公告顯示，北京汽車與北京賓士已達成最終協議，將前者北京分公司位於北京市順義區趙全營鎮兆豐產業基地東盈路19號的生產基地的資產轉讓給北京賓士，待轉讓資產對價為58.4億元。

公開資料顯示，該工廠建設於2011年，整體佔地面積106萬平方米，此前投產車型包括紳寶D70、D50、D80、X55、X35以及新能源EU260等，二期建設完成後產能達到30萬輛。

全國乘用車市場信息聯席會的數據顯示，2017年，北京汽車旗下紳寶品牌轎車銷量累計3.2萬輛，同比下滑34.2%；X25、X35、X55和X65共4款SUV車型累計銷量7.8萬輛，紳寶品牌整體年銷量為11萬輛。而生產紳寶車型的除上述將轉讓的北京順義工廠外，還有株洲兩座工廠，其中株洲基地二工廠於2017年建設完成，規劃產能達到30萬輛。由此來看，北京汽車目前面臨產能過剩的風險。

2月13日，北京汽車曾發公告稱，預期2017年年度歸屬於公司權益持有人的凈利潤較2016年同期下滑約65%。

北京汽車財報顯示，2016年，歸屬公司權益持有人的凈利潤為63.67億元人民幣（下同）。如果按照65%的跌幅計算，2017年北京汽車歸屬於公司權益持有人的凈利潤或為22.3億元。

北京汽車還在公告中指出，「業績下滑主要是由於2017年國內乘用車行業競爭加劇、韓系車市場整體低迷，導致北京現代和北京品牌的銷量下降、業績下滑，從而導致本集團效益下降。」

在發布2017年盈利預警的同日，北京汽車還發布了《有關北京汽車及北京賓士財務信息的公告》。公告顯示，2017年，戴姆勒從聯營公司北京賓士獲得的權益業績為11.43億歐元，由於戴姆勒持有北京賓士49%股份，北京汽車持有剩餘51%。由此來看，北京賓士2017年為北京汽車貢獻的權益業績應為11.89億歐元（約合92.6億元人民幣）。

換言之，在北京汽車自主品牌以及北京現代於2017年遭遇滑鐵盧之時，北京賓士起到了「頂樑柱」作用。不僅如此，在優化公司內部資源方面，北京汽車還需要北京賓士「幫助」。

北京汽車在2月23日的公告中表示，將順義工廠轉讓給北京賓士是為了適應當前市場發展需要，可使北京賓士迅速實現有效產能，加大布局新能源汽車領域，從而進一步增強北京賓士的盈利能力，優化內部產能配置。

不過從種種跡象來看，目前調配資源解決自主板塊所面臨的問題，或才是北京汽車的當務之急。

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