賈躍亭終於爆倉了，股權質押是怎樣拖垮多家券商的？

自從樂視股票復牌後，人人都在猜測賈躍亭質押的高額股票什麼時候將會爆倉。西部證券在2月27日的公告中表示，因賈躍亭違約計提減值準備4.39億元，已超過公司近年凈利潤的30%。有鑒於賈躍亭等人未在協議到期後履行義務，西部證券已向陝西高院提起訴訟，涉及金額將近10.19億元。

所謂股權質押簡單來說，就是質押人將持有的股票抵押給別人換取現金。通常情況下，股權質押是上市公司大股東重要的融資工具之一，且融資規模都不會太小。全世界各國對於股權質押的規章條款各有不同，但這些都不能阻擋一些違規操作帶來的巨大金融風險。

回到賈躍亭的案例來說，其與公司高管等多人先後在西部證券累計質押了1.22億多股權，共獲得了10.1億多元。而以目前的樂視網股價4.74元來算（以開板日起至董事會召開前一交易日之間所有交易日的加權平均價為基準），西部證券至少要虧損4.39億元。如此大的虧損度相當於西部證券在近幾年白乾，而這也僅僅是預估損失。

事實上除了西部證券外，還有其他數個券商也面臨類似的情況，賈躍亭及樂視網的部分高管均通過反覆質押股權從多家券商處獲得融資。面對連續跌停的樂視網股票，多家券商是有苦說不出啊。

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