半導體業隱秘巨人：比特大陸去年凈賺預計超30億美元

騰訊證券訊 北京時間3月2日消息，美國財經媒體MarketWatch發表文章稱，伯恩斯坦研究公司最近發布了一份關於比特大陸（Bitmain）盈利能力的報告，報告顯示一家神秘的中國公司（北京比特大陸科技公司）對比特幣和加密貨幣市場產生了巨大影響。

比特大陸公司的規模和範圍是不可否認的，預計2017年的利潤大約是30億美元到40億美元之間，其年凈利潤高於一些如英偉達和AMD等主要科技公司。該公司成立於5年前，業務已擴展到比特幣市場，其大部分收入來自於開發和銷售專用加密貨幣硬體。

人們擔心，在晶元生產領域突然引入其他公司，可能會改變其他公司的運營方式，以保持其在各自市場的競爭力，包括英偉達、AMD、高通和其他公司從受歡迎的半導體廠商訂購晶元的能力。

比特大陸主要盈利來自於開發用於挖掘比特幣的專用晶元，這些晶元（特定於應用程序的集成電路）相比英偉達和AMD的圖形晶元等其他產品有更好的性能和電能效率。然後，比特主晶元組合成一個名為「礦工」的系統，可以在一個單元中包含多達250個晶元。這些系統以幾百美元到幾千美元不等的價格出售給大型礦業公司或個人，從投機的加密貨幣市場中獲利。

比特幣礦業巨頭

伯恩斯坦估計，比特大陸和它的挖礦專用ASIC晶元正在努力解決比特幣專用市場70%到80%的問題。比特大陸有第二收入來源，包括運行礦池和基於雲計算的採礦服務，比特幣礦商的團隊共享計算的工作量以實現更快的利潤，客戶可以簡單地租用存在於專用伺服器位置的挖掘硬體。這使得人們能夠從採礦中獲利，而不需要直接購買硬體。

儘管加密貨幣市場存在波動，但晶元開發商和礦業硬體巨頭在收入增長和穩定方面有著關鍵的優勢。當比特大陸設計出一種新的ASIC可以解決新的貨幣或演算法，或者比以前更快地運行一種新的硬幣演算法。它可以建立ANT礦商，並在自己的伺服器農場上操作它們，從而擠壓盈利能力。在生態系統的其他任何人都能獲得比特幣市場之前，利用更快的晶元提供比特幣市場。更高性能的採礦選擇被釋放，降低舊硬體的盈利能力，隨著開採難度的增加，比特大陸可以開始銷售新的晶元和相關的ANT礦商給客戶，將收入直接從採礦轉移到採礦硬體的銷售。只要晶元開發還在繼續，這種模式就可以重複使用，這使得比特大陸有了巨大靈活性來平衡收入來源。

想像一下，一個主要的圖形晶元供應商專門為自己的服務使用最新的圖形晶元，比如雲計算、加密挖掘和基於伺服器的渲染，這些資源將會有多大的價值——這就是比特幣在比特幣市場上所擁有的力量。

爭奪挖礦業務

顯然比特大陸是一個大企業，其影響遠不止比特幣領域。由於其對礦商的主導地位依賴於新的硬體設計和晶元生產，在這種情況下，性能和電力效率對於打造盈利的硬體至關重要，因此它與其他非晶半導體巨頭（包括蘋果英偉達、高通、AMD等）競爭挖礦業務。

將ASICs作為其業務模式的一部分的公司，包括三星、GlobalFoundries，甚至是英特爾，在很小的程度上，尋找願意出價最高的客戶以獲得有限的生產庫存。比特大陸並不局限於一個成本敏感的客戶基礎，相反，它的客戶是利潤敏感的。只要加密市場保持盈利，比特大陸就能得到晶元生產的額外成本。

比特大陸優於英偉達、AMD和高通

英偉達、AMD和高通都不那麼靈活。儘管英偉達在瞄準企業和機器學習市場時，可以對其最強大的圖形晶元收取數千美元的費用，但更廣泛的遊戲市場對價格變化更為敏感。你可以看到，隨著顯卡價格的上升，遊戲空間中出現了不穩定的局面。無論是AMD還是英偉達，都不會通過向合作夥伴出售顯卡而獲得更高的價格，因此，PC遊戲市場可能會出現負增長。

如果比特大陸與其他製造商一樣使用相同的鑄造廠，並且願意付出更多的報酬，在比其他半導體公司更高的優先地位下建造他們的晶元，那麼它可能會直接影響到圖形晶元、行動電話處理器以及在這些設備上構建的任何其他設備的可用性和價格。不僅加密貨幣市場影響當前圖形晶元市場的玩家造成短缺，但如果比特大陸及其競爭對手願意在2018年及以後投入更多的精力研究先進的工藝技術，也可能影響未來晶元可用性。

不過，在比特幣和加密貨幣的世界裡，沒有什麼是確定無疑的。變化無常且波動劇烈的市場意味著比特大陸的盈利能力可能會下降，從而減少為晶元和生產支付更多費用的動力。很明顯，比特幣價值的突然下降（本月從2萬美元到6000美元）對基於圖形晶元和ASIC的採礦硬體銷售產生了影響，但衡量和預測它仍是一項艱難的冒險。（風生）

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