英諾天使肖毅：投資人喜歡什麼樣的公司？

本文整理自英諾天使基金上海合伙人肖毅在第三期母嬰童UP加速營課程上的分享，在不改變原意的基礎上有所刪改。

英諾天使基金成立於2013年，主要投資四個領域，第一個領域叫智能化。這個領域相對比較寬泛，包括智能製造，包括AI跟各個行業的結合，還包括自動駕駛等等。

英諾在這個方向做得還是相當不錯的，我們在過去的兩年時間投了大約60個項目，也在2017年拿到全國十大人工智慧投資基金稱號。我們同時還關注文娛、大消費，企業服務等領域。

最近我發現一個比較有趣的現象，從2016年下半年到2017年，很多人都在談回歸線下，同時我也發現了一些有意思的項目。但是在一年前，很多基金可能不看這些項目，那今天可能從另外一個視角來看，我覺得它的價值還是比較大的。

有一個在特定場景做自動咖啡機的項目，假設放到商場，租金就高，租金在這樣的一個商業模式下是最重要的一個因素，整個商業模型可能因為商場租金高的原因而跑不通，所以它放在學校，整個財務模型就變得非常有吸引力了。

但是有人會問這樣一個問題，商場里人流量很大，如果放在學校里，人流量小。從財務的角度來說的確是這樣，但是學校是一個中等的流量，定價也不會定得很高，所以他是中等價格配合上低成本，回報周期就變得可控。

現在作為大企業，他們也在做線下店，但是這個事情其實有難度，因為很難管理，對他們來說這仍然是挑戰，但他們在做。比如京東現在在做線下的超市，家樂福傳聞賣給阿里或者騰訊，餓了嗎也在做一些准自營的事情，可能未必完全是自己的品牌，但是他們會出流量。

投資人喜歡什麼樣的公司？到底是喜歡輕的公司，還是重的公司？

我給大家看看幾個企業，從上往下排是有一定規律的，最上面的屬於做的比較重，比如賣產品，賣服務，再往下就是一些互聯網企業。

如果按照股價增值的倍數來排名的話，排名最高的是Netflix。這家公司之前做了兩次轉型，最早的業務是租錄像帶和DVD。轉型後做流媒體，第二次轉型開始拍自製的電視劇，《紙牌屋》就是他們拍的，很成功。

這就是為什麼它十年股價漲了一百倍的原因之一。所以投資人現在也開始看企業掙不掙錢了，不是看你的用戶數量，也不是看項目消耗的時間。

從2016年開始，也就是不到兩年時間，很多投資人都開始紛紛表態，要開始投重度垂直，項目必須要有利潤，要掙錢。

第一，流量越來越貴，流量紅利時代結束。

第二，做平台是前兩年的機會，現在要做品牌。

第三，低頻高頻不重要，關鍵到底能在這個用戶身上賺到多少錢，能給用戶帶來什麼價值，使得他願意跟著你走，這個比較重要。

第四，有些事先別急著外包，尤其是小公司，能自己干就自己干。 當行業沒有充分競爭的時候，也沒有人來給你提供服務的時候，你也只能這麼干。信息不對稱的問題已經解決了，大家的競爭應該回到核心能力的競爭上來。

很多企業在A輪之前其實很多事沒摸清，銷售還沒走通，沒錢，沒資源，沒流程，沒人，也沒經驗，所以我們現在是生存打拚。

但是請大家注意，A輪以後你把銷售這事解決了之後就面臨一個問題，要乾的活太多了，覺得什麼都能幹。但是重要的是該幹什麼？該不該花錢投入到某個業務板塊。

我之前跟一個投資界的老前輩聊天，他告訴我最近他也在看一些相對來說比較線下的項目，比方說偏製造業的一些項目，我們就提到了摩爾定律。每過一年半價格下降一半，才能跟得上客戶的要求。

假如某輛車四十萬沒人買，如果車價降到14萬，我相信可能很多人都會買了。迅速的把成本降下來，同時保持性能的領先，我們才會有機會。

導師介紹

肖毅，英諾天使基金合伙人，曾供職於西門子、夏鼎資本，並成功協助五家公司掛牌新三板，目前為英諾天使基金上海合伙人，重點關注教育體育、人工智慧等。英諾天使基金由李竹、林森等清華校友聯合發起創建，投資管理團隊平均有10年以上的天使投資經驗、已投資超過200個創業項目、管理超過20億人民幣天使基金。

本文來自闖先生，創業家系授權發布，略經編輯修改，版權歸作者所有，內容僅代表作者獨立觀點。[ 下載創業家APP，讀懂中國最賺錢的7000種生意 ]

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