一筆神投資回報超2萬倍達600多億，來杭州萬物生長大會，聽這個史上最牛天使投資人怎麼說……
他可能是中國最牛天使投資人，而且沒有之一。
這是一筆神投資，16年前的245萬元，回報居然超過2萬倍，超過600億。
這是一個前無古人，後難有來者，甚至是他自己也無法逾越的傳奇。
他可能也是中國最低調的投資人，很少現身公開場合，不愛拋頭露面，網上也很少他的照片。甚至，很多投資圈內人士都不知道他。
但這一次，他答應來參加萬物生長大會，因為他說，杭州是他的福地。
他叫龔虹嘉。他說，他是一個幸運的人。
報名參加萬物生長大會，你可以來聽聽他怎麼說。
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龔虹嘉：
中國最牛天使投資人是怎樣煉成的？
作者｜ 夏芬娟
「年輕時甚至兒童時的夢想，
最後都能在自己的努力拚搏下夢想成真。
這應該是完美人生的最高詮釋。
我現在願意相信，
來到地球上的少數人被載入了超能天賦，
也被賦予了特殊使命的。」
——龔虹嘉評馬斯克
龔虹嘉
被譽為「中國最優秀的天使投資人」
1965年出生的龔虹嘉，湖北籍香港人，畢業於華中科技大學，現為嘉道谷投資管理公司董事長、嘉道私人資本管理合伙人。迄今為止，他投下的最優秀的項目是海康威視，累積收益已逾2萬多倍。在2017年福布斯中國富豪榜中排名15位的他，在內地沒有添置一處房產，沒有一輛私家車，一直樸實得就好像他什麼也不曾得到過，一直「寡淡」地走在人群中能毫不費力地被淹沒。
這到底是怎樣的一個人？他成功背後的原因何在？通過對他的創業及投資的梳理，我們試圖找到答案。
01
不得不說的海康威視——超過2萬倍的神投資
今天的海康威視，市值3599億元（2017年12月29日數據），是中小板上市值當之無愧的NO.1。別的不說，僅2017年，它的市值漲幅就超過了100%，未來還有多遠？誰也不知道。但此時再去計算作為海康威視最早天使投資人之一的龔虹嘉持有的海康威視的市值，已超過540億元，再加上在這期間他先後19次減持套現的資金97.48億元，分紅10多億，他最初245萬元投資的海康威視，增值居然超過2萬倍！2萬倍是什麼概念？當年投資9.1萬美元給蘋果的天使投資人最終獲得了1692倍回報，最牛天使投資人Thomas Alberg投資亞馬遜10萬美元，最終的回報也不過260倍。
投中像海康威視這樣的行業內「獨角獸」，本身並不稀罕。真正稀罕的是，他是如此的「長情」，一次投資，持有時間長達16年之久。即便是在海康威視2010年上市之後的7年時間裡，龔虹嘉也只是少量套現，依然高比例持股（截至2017年12月，龔虹嘉持有海康威視13.85億股，持股比例高達15.01%，為海康威視第二大股東）。
十多年前投資海康威視的時候，龔虹嘉也只是抱著「幫幫老同學」這樣的簡單目的，並未曾暢想過有一天海康威視會走得如此之遠。
海康威視的創始人陳宗年、胡揚忠等均是龔虹嘉在華中科技大學的老同學，彼此熟悉。而當老同學找到他，希望他幫忙時，身邊幾乎沒人看好。一則此前幾個人均在國企做研究，毫無創業經驗可言；二則他們的家人均不支持他們就此脫離國企身份，白手起家。
但是龔虹嘉偏就喜歡逆常理行事，不僅支持他們，而且還無條件地支持配合創業團隊，做到公司需要時參與管理，一旦團隊成熟、業務上軌道，又不失時機地淡出。甚至中間因為政策變化，在公司股權激勵計劃無法施行的情況下，為解決團隊的股權激勵問題，曾作過數次無償讓股。作為曾經的創業者，龔虹嘉也最明白，沒有什麼比團隊合理持股、股權架構健康更為重要的事了，這些布局是從根源上解決了團隊的戰鬥力問題。
胡揚忠2017年在接受安防方面專業雜誌採訪時說，企業成功更多的是因為沒有雜念，在恰當的時機做了恰當的事。他們曾經不是最優秀的，但他們卻是最願意堅持的。這股「守拙」式的勁，讓海康今天成為安防的全球龍頭企業。
而龔虹嘉的成功之處，恰恰也在於，他懂得在最恰當的時候投資一個對的團隊，並「甘於平靜和寂寞」、「心不為風動」，堅持「守拙」，只是靜靜等待收穫便好。
提及股市價值投資的邏輯和意義時，投資大師羅傑斯曾經說到，成功的投資取決於兩點：第一，找幾隻好股；第二，自己做一個耐心的人。
什麼是成功的投資之道？羅傑斯說，成功投資家的做事方法通常就是什麼都不做，一直等到你看到錢就在那裡擺著，就在牆角那裡擺著，你唯一要做的事情就是走過去把錢拾起來。
龔虹嘉的逆向投資邏輯，似乎與羅傑斯等投資大師們有著異曲同工之妙。事實也證明，當對的時候，「守拙」的創業者，碰上了「守拙」的投資人，是一件多麼完美的事。但往往現實中這樣的完美匹配卻總是可遇而不可求。
02
關注那些不被看好的，然後出手
衣著樸實、說話隨和，走在人群中毫無特殊之處，甚至來銀行辦個信用卡，都不能審核通過，因為信用記錄里他沒有買房買車的記錄，更沒有消費記錄……和朋友們聊起這樣的生活尷尬細節，龔虹嘉並不以為意。他繼續低調地默默地做著他的投資，尋找著適合他投資的標的，其間的投資邏輯還是與海康威視一脈相承——不求海歸，不求熱點，專註於那些被人忽視的「冷門」。
「通常都是沒有人看好的，會來找我，讓我幫忙投資。我是救急隊隊長。」一次和朋友的閑聊中，龔虹嘉坦露心跡。做投資，他總是擔起「俠士」的角色，看似無心，卻是個不走尋常之路的「有心人」。
除了海康威視，他還成功創業或投下了德生公司、富瀚微、德康、富年科技、聯合光電等近20家企業。其中，富瀚微、聯合光電已經是上市公司。
德生公司是龔虹嘉在1994年參與創業的第一家公司，他的早期投資資金也可以說主要來自於德生。
1994年，收音機行業已經是夕陽產業，受到電視的衝擊，困境重重。但龔虹嘉內心盤算著，還是決定投資建廠，要做高端產品，與索尼、松下等日本廠商搶佔市場。 結果，他就是在這樣一個「夕陽產業」里，硬生生開闢出一片藍海，由於高端市場上競爭者寥寥，德生收音機做到了全國第一。
2002年，龔虹嘉又果斷出資成立了富年科技，這也是中國第一家在2.5G的GPRS網路上向手機用戶傳送電視直播信號的公司。富年科技創辦時融資2000萬元，上海聯創和美國IDG基金均深度參與了。因為看好公司業務，他還一口氣圍繞著產業鏈成立了5家關聯公司。同樣地，當時沒人看好。但3年後通信技術邁入了3G時代，流媒體時代來勢洶洶，富年科技順理成章地搶佔到了行業先機，成為流媒體領域首屈一指的創新公司。
後來，有中科院計算所專家找富年科技合作時，驚訝於他的前瞻性，好奇地問：「你怎麼能在2002年就敢做流媒體這個事？」龔虹嘉笑笑回答：「等你們覺得可以做的時候，還輪得到我嗎？」
在龔虹嘉的創業和投資哲學裡，他始終信奉：水利萬物而不爭。投別人不看好的項目，做別人不願意做的事，看似「忍讓」，其實是另闢蹊徑，「如果大家都看到一個點，肯定拼不過更優秀的人。」
其實道理不僅僅是道理，資本圈裡從來不乏這樣的名人軼事。上世紀90年代，搜狐創始人張朝陽果斷拒絕過馬化騰，也還曾經拒絕過今日頭條，對其產品不屑一顧。歷史驚人相似地重演，若干年後，當馬雲懷揣著他的電商夢想去找馬化騰，馬化騰也一樣沒有理解馬雲的夢想，拒絕投資……
對這些拒絕和被拒絕的故事感同身受，龔虹嘉預言：「下一個牛逼無比的東西，往往會由在牛逼衝天的人不屑一顧的人創造，歷史一直是這麼上演。」
出於對歷史經驗和成功顛覆者的深深敬畏，龔虹嘉更願意將自己過去的成功歸咎於「運氣」。
「我願意宣揚自己是一個幸運的人，因為與國內主流專業的機構投資人相比，我顯得太不主流、太不專業。其實，我們每個人身處的時代、生活的圈子、生長的環境，都是我們運氣的重要組成部分。」2017年，在一次清科創投的基金年會上，龔虹嘉這樣「謙虛」地分享他的成功。
他相信，當每個人心地善良、心存感激並且願意相信、敢於創新、勤于思考，好運就會悄悄靠近你。
03
「上天入地」探索生命科學的奧妙
根據龔虹嘉這些年的創業和投資項目的思維路徑，筆者將他的創業投資歷程劃分為三個階段：
第一階段：自己創業（1994-2001）。創辦像德生、富年科技等公司。此時的龔虹嘉還是一個純粹的創業者。當然，這些成功的創業項目為他以後的投資奠定了財務基礎。
第二階段：信息通訊、安防領域的投資（2001-2016）。投資包括富瀚微、聯合光電、海康威視等公司，以海康威視最為典型。
第三階段：深度布局基因、中醫藥等生命醫學產業（2016迄今）。投資了上海傲源、嘉博文、泛生子基因等公司。近兩年來，已到「知天命」之年的龔虹嘉竟不知不覺對可能改寫人類命運的基因、對積澱了中國數千年文化精髓的中醫藥產業產生了濃厚的興趣，不知不覺布局已深。
值得一提的是，從基因的布局思維邏輯里，明顯可以看到這位天使投資人的成長和蛻變。他再也不是那個長久以來不關注「海龜」只關心「土著」的投資大牛了；帶著強烈的好奇心，他已經跟隨自己的認知成長，將投資目光投向了國際及海外前沿科技市場，尤其是醫療領域。
龔虹嘉投資醫療產業，最近的一次露出是在中源協和的併購上。2017年11月8日，中源協和公告，已就公司購買上海傲源醫療用品有限公司100%股權事項達成了初步意向。上海傲源醫療的背後實際控股股東正是龔虹嘉。在中源協和併購一事上，龔虹嘉又一次在「危難」之際「拔刀相助」，扮演起「俠士」角色，這倒是他一貫的投資作風。問題是，如此巨額的數十億資金從哪裡來？
上海傲源完成工商變更的十多天後，海康威視的減持公告透露了端倪。2017年9月27日，海康威視公告，公司董事龔虹嘉通過大宗交易減持1.07億股，總計套現逾31億元。沒有答案，但可以想見，龔虹嘉偶有的海康威視減持舉動，極大的可能性是為他購買上海傲源騰挪資金。
除了上海傲源，龔虹嘉還對初創期基因創新公司作了大量的布局。近兩年來，公開的資料顯示，龔虹嘉已經不知不覺間投下了泛生子基因、EdiGene等數家基因相關創業公司。作為泛生子基因的天使投資人，龔虹嘉是在泛生子基因創立之初便參與，甚至還深度參與了核心團隊的組建。
泛生子基因董事長何為無，是一位基因研究領域「全能型」人才：有技術，懂市場，有連續創業經驗。
何為無是美國貝勒醫學院分子生物學博士，美國賓夕法尼亞大學沃頓商學院工商管理碩士；先後在美國梅奧診所和麻省總醫院進行癌症研究工作、擔任哈弗大學助理教授，後加入人類基因組科學公司（Human Genome Sciences, Inc.），致力於生物科學領域裡最前沿的革新技術產業化。現任美國傲銳東源科技公司董事長兼執行官。他還在美國創立Emerging Technology Partners LLC (ETP)投資公司，主投生物醫藥行業，龔虹嘉也是ETP的合伙人。
泛生子基因是何為無近幾年來集合過往經驗和人脈積累而成的一大傑作。成立之初，他邀請龔虹嘉天使投資，邀請世界級的癌症基因組學專家、美國杜克大學癌症分子基因組學實驗室主任閆海擔任首席科學家，並邀請彼時已經連續成功創業、正欲回國創業的王思振出任聯合創始人，負責公司的具體運營。
閆海和王思振成為泛生子基因從0到1的兩位關鍵人物，但中間也有周折。剛開始，閆海對加盟泛生子還有很大的顧慮。他心懷著成為全世界最優秀的腦膠質瘤科學家的宏大夢想，他更擔心投資人對商業的逐利可能會讓他的科學家夢想破碎。為此，閆海還專門到香港找到龔虹嘉，兩人經歷了一番長達6個小時的深夜長談，龔虹嘉現身說法，通過過往的那些成功投資案例，來闡明自己的價值理念，以打消這位世界級科學家的所有擔憂和顧慮。
這是一家含著「金鑰匙」出生的創新公司，迄今已成就不凡。2015年10月，泛生子基因完成A輪融資1.35億元；一年之後，又B輪融資數億元落地。龔虹嘉對其寄語厚望且堅定看好，為確保自己的股份比例不被稀釋，他幾乎每一輪都追投。最近的泛生子基因又剛剛完成了C輪5億元融資，投前作價20億元。龔虹嘉再度堅定跟進，投了2000萬元。迄今為止，他在泛生子天使輪的投資已經增值了100倍。
實際上，他對基因的布局之深，遠遠超出筆者的想像，尤其是他對文特爾公司的布局。
文特爾是誰？70歲克雷格?文特爾是個生物狂人。這位生物狂人身上有著亦正亦邪的特性。但他對基因的了解之深，怕是無人企及。20世紀90年代，他曾公然挑戰由美國政府主導的「人類基因組計劃」。2013年，他創辦了人類長壽技術公司。2017年，這家公司最新一輪獲得了3億美元的融資，風投包括美國生物技術巨頭新基(Celgene)以及通用電氣公司，當然，還包括了龔虹嘉。
文特爾說，有關未來的一切，都藏在基因之中。他還預言，未來十年內，醫生將消失，人工智慧將遠遠超過目前最優秀的醫生。
放眼國際市場，收羅「洋基因」的同時，龔虹嘉沒有「忘本」，2014年，龔虹嘉入股嘉博文，搶先入局土壤修復、中藥材種植、循環經濟領域。直接入局中醫藥種植的源頭土壤修復領域，這背後透露出龔虹嘉宏大的理想和他對中醫藥產業的深刻理解。
有業界人士將天使投資、VC投資和戰略投資之間的差異，提出以下等式：天使投資=農耕模式，VC投資=狩獵模式，戰略投資=養殖模式。龔虹嘉在自己的微信朋友圈上發短句自嘲道：「難怪我熱衷於和嘉博文公司討論改土種地的事。」
他喜歡這樣的投資，產業本身就是向善、造福人類的，技術創新又具有無限的應用市場和想像空間。
為什麼要從「源頭」上切入，投資土壤凈化類的項目？這首先是基於他對中醫藥價值的深刻認識。當然，也是基於他對中國中藥材產業發展癥結所在的深刻認識：
中國雖為中藥材原材國，但是真正的全球市場份額卻只佔10%左右，剩餘的90%市場份額被日韓等國家控制。因為日益嚴重的土壤污染，國內的中藥材品質正遭遇質疑，給整個中醫藥產業帶來了近乎毀滅性的破壞。
毋庸置疑，中醫藥產業的價值正在被世界認知，但如何解決中醫藥發展的最深層次、也最最難解決的「痛點」？龔虹嘉找到了嘉博文這樣一家「土」公司，並對其寄予厚望。
04
天賦和使命 財富之外還有擔當
在生命科學的布局理念上可見，龔虹嘉已經跳出他原本的「只投『土鱉』不投『海歸』」、跳出了早期的「中」和「洋」界限分明的逆向投資思維邏輯。從中，他完成了自身的完美蛻變和成長。
關於「中」和「洋」，「土」還是「鱉」，龔虹嘉有著一番自己較為辯證的論述。
他說：「在當前的商業生態環境下，一個理想的企業家應該貫通中西——不僅要熟悉本土的商業邏輯和環境，還要深諳東方歷史文化和傳統；不僅要懂得西方做生意的語言和規則，還要學會運用現代企業的高效管理手段和工具。」
他也說，在中國企業家和經理人都是寶貴的資源，應該相互尊重，平等相處。不要「有錢人」看不起「讀書人」，也不要「海龜」看不起「土鱉」。
此時此刻，在美國的矽谷，有一位舉世無雙的國民創業英雄人物，人稱 「鋼鐵俠」。他思維天馬行空，專做常人無法企及、開天闢地式的偉大之事，比如造新能源汽車，拯救美國汽車業；比如要製造宇宙飛船，帶領未來人類入駐外太空。
他是埃隆?馬斯克（Elon Musk）。
而在中國，一直將馬斯克奉為偶像的龔虹嘉，同樣是一個特立獨行的傲嬌之人。只不過，他的性格和行為處事風格和他的偶像完全相反，一個是張狂之氣蓋過好萊塢最紅影星；一個低調得徹頭徹尾，隱匿在人群中無人知曉。
不知不覺間，龔虹嘉的財富水平已經與他的偶像越來越接近。根據福布斯全球億萬財富排行榜，馬斯克的凈值資產135億美元，摺合人民幣近887.6億元，龔虹嘉的財富651.9億元，兩人財富相差約200億元。
但實際上，馬斯克也好，龔虹嘉也好，他們的成就和財富本身遠不止於上述的數字。不謀而合的是，他們在財富面前都憑生出一份改變世界的責任和擔當。只不過，龔虹嘉從「隱世」到高調地擔當，有一個蛻變的過程，並非一蹴而就。
薩特說，自由是一種選擇。我們都是自己人生下一章節的劇作家。兒童時期，龔虹嘉從未曾想到自己有一天會有這樣一番作為，但當一次次的選擇和人生的劇本章節，如他所願地實現，人生存在的價值因而有了最完美的詮釋。但他一度更嚮往自由而不是擔當。
所以在之前的很多年時間，他一直是作為一位「神秘投資人」存在不為人所熟知。他會刻意地在生活中將自己平民化，與財富划出一道清晰的界限，為了避免自己「迷失」；更多的時候，他會慣於「獨來獨往」，知足於自己的一片小天地，為了維持自己在投資判斷上的獨立性，當然也為了「自在」。但當財富持續增長，他的認知水平隨之同步進階，他開始意識到了自己的顯著變化。他開始走出以往的認識「偏狹」，不斷地為自己尋找更新 「使命」和擔當。
最近，在看了一篇美國知名投資機構YC合伙人對話馬斯克之後，龔虹嘉這樣評論：
「年輕時甚至兒童時的夢想，最後都能在自己的努力拚搏下夢想成真。這應該是完美人生的最高詮釋。我現在願意相信，來到地球上的少數人是被載入了超能天賦，也被賦予了特殊使命的。」
這段評論的認知透露了他的心路演變歷程。
美國女思想家安蘭德說，財富是一個人思考能力的產物。一個人的獨立思考和判斷能力，和他的財富能力是正相關的。
資本是中性的，它的毛孔中沒有血也沒有淚，只有交換恐懼症的偏狹激憤。同樣，人性最大的法則，是不介意自己得到多少，而是對自己的付出耿耿於懷。龔虹嘉說，當你認知到「恐懼」和「偏狹」所帶來的障礙，嘗試著擺脫這種天性中的交換恐懼，公正地看待每個人的付出，或許正是獲得財富認知的關鍵。
所以，做到了「公正」，「不恐懼」，「不偏狹」，「守拙」與「守拙」的碰撞可能就不再那樣地可遇而不可求了？所以，因為了這些認知上的覺悟，「幸運」來得如此自然而頻繁了？我本以為大多數的成功只是源自偶然和幸運，但龔虹嘉又用他一次次的成功告訴我們，並非如此。
龔虹嘉雖是「謙虛」地將其財富的獲得歸咎為「運氣」，但真的就僅僅是「運氣」那麼簡單嗎？投資有時候不僅僅關係到行業認知深度，它更是一份考驗你對「人性」的理解深度的心理博弈遊戲。
龔虹嘉說，何其幸運，中國有韓寒式的青年健康成長，足以證明我們有著足夠包容叛逆少年的環境；同理，中國投資界又何其幸運，有著足夠包容的環境，讓龔虹嘉式的低調成長、蛻變，完美演繹出中國版最樸素的天使投資人的故事。
他依然在嘗試著完善自己的知識架構，並且用代表著能力的財富去支撐起一個更加理想化智能化的未來世界。沒有人知道他的投資生涯還能走多遠，至少從他今天的布局和格局來看，他再投出一個更甚於海康威視的「獨角獸」也並不是什麼太叫人驚訝的事。
轉載自 丨 杭州投融聯盟
文 丨 夏夏
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