銀行利息越來越低。而餘額寶利率卻上升了，為什麼？

不知道，近段時間，大家是不是和火眼遇到了一樣的問題。上班打卡，順便把賬戶餘額存進餘額寶，發現——「今日名額已滿」這個讓人心痛的消息。話說，2月的這個限購消息一出，這次是成真了，大家要每天搶著買餘額寶了。

那為什麼餘額寶會這麼火爆，並且利率還有所上升呢？

了解這個問題，其實只要明白兩件事，第一是：餘額寶的本質是貨幣基金。第二是shibor指數這個名詞。

而這個問題的答案是：大部分銀行都缺錢，都在借錢，進一步說明整個社會的資金需求大於供給。

為什麼？

貨幣基金主要投資於一些短期的貨幣市場工具，比如銀行的大額存單，短期債券，中央票據 （treasury bill）可以理解為短期國債。這種投資，風險較小。而這些投資對象在市場化的條件下與shibor利率掛鉤。

而shibor指數是上海銀行間同業拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate）的縮寫。

那什麼叫銀行間同業拆放呢？

簡單說就是銀行之間互相借錢，而且不僅僅是上海的銀行，全國的銀行之間都要互相借錢，這種行為叫同業拆借，是一種短期的資金融通行為。而短期短什麼程度呢？包括隔夜（也就是今天借明天還）、1周、2周、1個月、3個月、6個月、9個月及1年。

看到這裡，你可能會很驚奇，銀行還會缺錢？

這主要和銀行的日常運行有關係，金融機構在日常經營中，由於存放款的變化，會因為收支的增減等原因在一個營業日終結時，出現資金收支不平衡的情況，比如有的銀行放款比較多，導致存款準備金不夠（存款準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款），這個時候就得借錢了，於是它們就會向那些當天存款比較多的，導致存款準備金富裕出來的銀行借錢。

而同業拆借利率是整個金融市場非常具有代表性的一個利率，它能及時準確反映出貨幣市場乃至整個金融市場的短期資金的供求關係，當同業拆借利率持續上升，說明大部分銀行都缺錢，都在借錢，進一步說明整個社會的資金需求大於供給，而當同業拆借利率下降，情況則相反。

現在，存款利率受央行管制，有上下限。同業拆借利率是銀行之間借錢的利率，不受管制，換言之就是市場化的利率。貨幣基金的出現使得居民可以以拆借利率貸出錢，這是貨幣基金給投資者帶來的主要價值。

所以，shibor指數跟餘額寶利率變化的關係就很好理解了，shibor指數上升，說明這個銀行間同業拆借利率在上升，銀行缺資金，貨幣基金的利率就會上升，餘額寶的利率也就自然上升了，反過來亦然。

從歷史數據來看，每年的臨近陰曆年年底，餘額寶的利率基本都是上升的。

因為在我們國家，越是臨近過年，我們越是會去銀行取現金，企業會支付工程款，年終獎，員工工資等，個人則會取現金置辦年貨，還有其他消費等活動。

年底每家銀行都缺錢，於是就有了銀行之間的借款，銀行之間也缺錢，於是餘額寶就出現了，好吧，作為銀行，開始向餘額寶借錢。

而餘額寶是屬於貨幣基金，而且有大量的消費者在裡面存錢，所以越是銀行鬧錢慌的時候，餘額寶利率越高。因為餘額寶裡面有巨額的存款，也就成了各個銀行」搶錢」的主要目標。

我們萬能的餘額寶，最牛的一點就是讓消費者的錢集合在一起，把這些錢存到銀行，一般會來個大額存單，餘額寶會談到很高的利率，然後把其中一部分利潤，分給消費者。

大家有沒有發現，其實不僅是餘額寶利率近期一直上行，銀行理財、P2P理財近期收益都在上漲，這種明顯的大面積的「圈錢」現象，意味著這段時間，整個市場面臨比較嚴重的資金短缺，各個機構都希望通過提升利率來收攬更多的資金，餘額寶在這種大環境下自然利率也要上漲。

而餘額寶利率的上漲，不外乎為——

首先，我們需要清楚餘額寶的本質是貨幣基金，影響貨幣基金收益率的主要因素包括了利率、費率、規模等。貨幣基金主要投資於短期貨幣市場工具，而利率的調整會對貨幣市場工具產生直接影響。

其次，餘額寶今年4月份公布的季報顯示，餘額寶資產規模已經突破萬億大關，穩坐全國第一貨幣基金的寶座，作為一隻規模龐大的基金，餘額寶的安全性和收益都會受到正向影響。

最後，餘額寶利率持續上漲的一個大背景就是：2017年年初以來監管機構加大對槓桿率的控制力度，金融體系的流動性狀況繼續收緊，再加上央行貨幣政策傾向趨緊，銀行理財產品利率也一度上調，所以餘額寶利率上行是自然而然的，P2P理財利率也會隨之上揚。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！