白宮人事「大地震」！科恩離職令人震驚 華爾街又面臨崩盤危險？

就在投資者對貿易戰憂心忡忡之際，美國白宮最新的人事「大地震」無疑提醒投資者，市場大麻煩遠沒有結束！特朗普經濟顧問科恩辭職的消息出爐後，美股期貨暴跌，道指期貨一度崩跌逾400點，這也預示著美股周三開盤後可能會遭遇重挫。筆者認為，在特朗普政府官員所有辭職中，科恩的離職將對市場產生最大的影響，2月初美國股市曾崩跌，當時圍繞美聯儲加速加息步伐的擔憂是市場大跌的元兇，但這一次，圍繞美國經濟政策的巨大不確定性將讓市場再度承受重壓。

科恩為何離職？

科恩曾是高盛的一名高管，他曾是特朗普政府去年實施的減稅政策的擁護者。但這一次，科恩卻是因與特朗普「翻臉」而宣布辭去白宮國家經濟委員會主任一職。

特朗普上周四宣布，他將推動25%的進口鋼材關稅和10%的鋁材關稅，隨後並威脅稱，如果歐盟對美國政府的關稅計划進行報復，將對進口汽車徵收進口關稅。

科恩是堅定的自由貿易支持者，他認為，關稅提議可能會讓美國經濟增長陷入危險。科恩此前也曾積極遊說反對實施懲罰性關稅。

上周四，特朗普在與鋼鐵和鋁高管的一次會議上宣布了關稅舉措。科恩在會上表示，他對鋼鐵和鋁產品的價格上漲提出了警告。

巴克萊銀行經濟學家表示，關稅可能會使今年的美國經濟增長率下降0.2個百分點，而進一步的風險在於貿易夥伴如何應對。

據最先報道科恩辭職的紐約時報報道稱，作為自由貿易的倡導者，科恩這一年來反對了很多民族主義的政策，他認為特朗普對進口鋼鐵和鋁產品加稅會破壞經濟增長。

(科恩 來源：彭博、FX168財經網)

離職消息令市場反應激烈

科恩消息傳出後，市場避險情緒迅速升溫，美股期貨暴跌，而日元、黃金、國債等避險資產紛紛上揚。

美股道指期貨暴跌417點，跌幅1.7%，報24,435點。納斯達克100指數期貨下跌1.4%。

(道指期貨走勢圖 來源：Zerohedge、FX168財經網)

標普500指數期貨下挫38點，跌幅1.4%，報2,686點。該合約開盤下跌0.88%，為2015年6月以來最大開盤跌幅。截至周二收盤，標普500指數連續三日上漲，漲幅接近2%。

(標普500指數期貨走勢圖 來源：彭博、FX168財經網)

具有避險屬性的美國國債受到買盤追捧，10年期美債收益率下挫5個基點。

(10年期美債收益率走勢圖 來源：Zerohedge、FX168財經網)

周三亞市早盤美元/日元顯著走低，最低一度觸及105.43。

(美元/日元走勢圖 來源：Zerohedge、FX168財經網)

TD Ameritrade的首席市場策略師J.J. Kinahan表示：「很明顯，標普500指數期貨下跌表明，市場對科恩的判斷有很大的信心，多年來他在華爾街建立了很多信譽。他被認為是特朗普政府較為冷靜的領導人。」

Voya Investment Management首席市場策略師Doug Cote表示：「目前，市場感到失望，但一個人的離職不會改變經濟前景，我認為市場反應過度，我將逢低買入。」

為何科恩離職會對市場造成重大影響？

在特朗普政府官員中，金融市場對科恩最有信心，科恩的離職給市場環境帶來了新的不確定性。

Weeden & Co.首席全球策略師Michael Purves稱：「我不能相信這件事發生了。我認為科恩的離職是一個真正需要考慮的風險。我認為這就像是一個35%概率事件。我很驚訝特朗普真的讓這種事情發生了。」

ACG Analytics的美國宏觀策略主管Larry McDonald說道：「如果科恩離開，那將事關重大，因為這意味著『美國第一』的人將接手。」

Chapdelaine Foreign Exchange董事總經理Douglas Borthwick表示：「自特朗普政府上台以來，科恩被視為有利於股市，人們認為，假如科恩不在白宮了，股市就會崩盤。」

在特朗普政府官員所有辭職中，科恩的離職將對市場產生最大的影響，2月初美國股市曾崩跌，當時圍繞美聯儲加速加息步伐的擔憂是市場大跌的元兇，但這一次，圍繞美國經濟政策的巨大不確定性將讓市場再度承受重壓。

筆者認為，眼下特朗普政府可謂「四處樹敵」，而內部也顯得相當混論，政府高官離職情況不斷出現，科恩原本是很多人眼中能夠讓特朗普政府保持穩定的重要人物，但隨著他的離職，特朗普政府中的強硬派可能會更加「有恃無恐」，貿易戰的可能性也將進一步加大！

科恩此前被市場視為特朗普政府經濟政策的穩定器，但他離職將導致經濟議程充滿不確定，而這也是股市投資者「憎恨」的一點。

在科恩和前特朗普首席戰略顧問班農都離開白宮之後，財長努欽和商務部長羅斯預計將對美國的經濟政策擁有更大的主導權。

這是短短一周內，白宮第二位高官辭職。上周三，白宮通訊聯絡辦公室主任希克斯辭職，她已是特朗普的第三任媒體主管。

值得注意的是，去年8月有關科恩將離職的消息也曾引發市場大跌，這一次「狼終於來了」，市場脆弱的神經將再度面臨重大考驗，尤其是眼下圍繞貿易戰的擔憂愈演愈烈之際。

(去年8月科恩離職傳聞引發市場大跌 來源：MarketWatch、FX168財經網)

筆者認為，從短期來看，科恩的離職無疑會對市場造成短期損害，但是否會造成持續性損害仍不能確定，目前市場將關注誰將被選中接替科恩，假如特朗普政府中的某位強硬派接任，美國在保護主義方面可能會變得更加強硬，貿易戰風險也將進一步加劇，這對於市場的傷害作用將非常巨大。

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