ofo局中局：命懸一線 阿里17億火線救急

作者：財經雜談

僅僅一年前，靠資本推動的ofo還擼起袖子與摩拜一較高下。但如今，這家紅極一時的共享單車玩家或正遭遇資本的反噬。

3月4日，據媒體報道，ofo創始人戴威已通過動產抵押的方式，先後兩次將其資產共享單車做為抵押物，換取阿里系共計17.7億元人民幣的借款。通過債權融資也就意味著，ofo面臨著喪失一部分單車的所有權的風險。

據工商信息顯示，ofo單車這兩次的抵押交易發生於今年2月5日和12日，分別獲得借款50000萬元和126600萬元。按照規定，ofo必須在今年6月7日，和2020年2月10日歸還抵押所獲得的資金。

這也就意味著，未來一年內，ofo必須償還阿里借款共計17.7億元。

問題在於，靠資本推動的共享單車玩家都面臨造血功能單一的毛病，ofo能還上款嗎？一旦還不上款，ofo的命運最終會走向何方？

事實上，對於ofo來講，這也是無奈之舉。自去年ofo與其主要股東滴滴之間的矛盾公開化後，有關小黃車命運的各種解讀就見諸報端。主流看法是，小黃車迫於股東壓力，最終妥協。騰訊系完全掌控兩大共享單車玩家摩拜和ofo。ofo創始人戴威顯然不甘心，於是與主要股東的關係越走越遠。

但擺在戴威面前的有一道必須要給出答案的命題——新一輪融資如何解決？也就在此期間，市場曾曝出小黃車資金緊張等等風言風語，無論真假，關心小黃河命運的部分外界人士憂心忡忡——到阿里投入17億前，小黃河已有7個多月沒有融資消息傳出。

在這種情況下，ofo拿到阿里的17億元絕對屬於江湖救急。而且，在ofo心裡可能也有一個小局，拉上阿里，抵抗滴滴。

但阿里也有自己的算盤——在共享單車領域，阿里要保持與騰訊相當的話語權。今年1月中旬，有媒體透露ofo將完成一筆由阿里主導的10億美元融資，但由於主要股東的拒絕簽字，這筆融資始終沒有得到雙方的證實。因此阿里方面採用貸款方式對ofo予以援助。

再入資ofo受阻的情況下，阿里尋找第三支勢力。2017年年末，哈羅單車宣布完成10億元人民幣的D2輪融資，本輪由復星領投，GGV（美國紀源資本）等跟投。就在不久前的2017年12月4日，哈羅單車剛剛宣布完成D1輪3.5億美元的融資。當時的投資方除了威馬汽車、成為資本、富士達等多家投資機構和產業資本，一個重要的入局者就是螞蟻金服。

沒有想到的是，腰包鼓鼓的哈羅單車在今年1月投放北京市場時，卻遭遇了較大的爭議。因為北京市場對共享單車有「禁投令」。

而ofo一旦還不上借款，以物來抵款的話，哈羅單車將能光明正大的在一線城市投放，增加市場佔有率。

據界面新聞的報道稱，ofo每月的運營成本接近3億元。ofo拖欠的供應商回款，其中雷克斯7000萬、富士達3億元、科林、鳳凰分別是7000多萬、飛鴿則是1億多元。 富士達集團也證實了這一消息，並稱，雖然有還少部分回款，但是依然還欠3億多元。

按照這種邏輯，ofo最後以物抵款的可能性非常大。也就是說，哈羅單車將順利進入一線城市。

還有一種可能是，如果ofo持續虧損，估值下滑，將其剩餘的車輛拍賣依然無法歸還阿里的錢時，阿里就能和其他小股東一起和滴滴談判，將對ofo的債權轉為股權，增加在ofo的股權，甚至成為控股股東。屆時如滴滴不接受，那麼ofo將只剩下空殼。

當然，這裡肯定不能忽略一個更大的背景，即騰訊系與阿里在共享單車領域的競爭。這是一場大局套著小局，你中有我，我中有你的、複雜的棋局。但局中人都不要忘了一個樸素的話題，共享單車如何盈利？即便是講故事，共享單車如今也缺乏新意。註：文/公眾號：財經雜談（ID：caijingzt），本文為作者獨立觀點，不代表億邦動力網立場。

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