映客IPO、鬥魚IPO、虎牙IPO、快手IPO……視頻行業幾乎同時要IPO！

近來視頻行業IPO熱潮興盛，2月28日凌晨，愛奇藝正式向納斯達克遞交招股書；3月6日，歡聚時代旗下的直播平台虎牙已向美國證監會(SEC)遞交IPO申請文件；鬥魚TVCOO程超也公開回應稱：「有IPO的計劃，仍在籌備中」，或今年在港股上市，集資總額在3億美元至4億美元之間；隨著香港「同股不同權架構」的落實，快手赴港上市亦有望在今年完成。

此番映客上市消息傳出，2018將成為視頻領域IPO大年。

映客上市的消息早有苗頭。2017年6月A股上市公司宣亞國際則擬以支付現金的方式收購奉佑生、廖潔鳴、侯廣凌、映客常青、映客遠達和映客歡眾分別持有的蜜萊塢20.9429%、4.6934%、4.6934%、7.7915%、 5.0633%、5.0633%的股權。即，宣亞將收購映客創始團隊的絕大部分股份。

2017年12月15日，宣亞國際發布公告，已經與映客方簽署收購終止協議，並向深圳證券交易所申請公司股票復牌，這場紛紜近九個月的「聯姻」終於以四下皆散的形式落下帷幕。彼時便有接近映客的人士指出，不排除未來獨立上市的可能。

直播行業的商業模式與在線視頻行業相似，均是憑藉優勢內容吸引流量，培養了用戶內容付費習慣，並通過渠道將流量變現。不過，和在線視頻不同的，幾乎所有的直播平台都是以用戶打賞分成的機制，當用戶基數足夠大時，打賞利潤覆蓋直至超出運營成本，平台便開始盈利。但有投資人指出，「從資本市場的角度來看，映客的商業模式過於簡單，而且是有天花板的」。

對此，映客早有準備。2017年9月，映客上線了一個產品——「映天下商業平台」，主要是針對主播的商業化直播業務，並稱這是「官方提供的唯一商業合作渠道」。這在業內看來，正是映客嘗試B端商業化的嘗試，未來，不排除映客基於「映天下」平台，做更多探尋商業模式的路徑。

根據2017年12月公布的數據，映客累計用戶數已達2.5億。如此巨大的用戶基數，是映客目前營業收入和凈利潤的保障。對於映客來說，在發展勢頭正猛的時間段曾有意向同宣亞國際的結合，最主要的還是看到了「B端」這塊的大蛋糕，將內容方、用戶連接在一起，通過優質內容獲得更多優質付費的C端用戶，從而吸引更多的B端商家為其流量買單。

在具體的營收上，映客亦形成了較好的商業閉環。2017年9月映客與宣亞國際重組方案公布的數據顯示，2016年，映客共實現營業收入43.38億元，凈利潤達4.8億元。2017年一季度，映客收入10.35億元，凈利潤為2.44億元，估值約為60.60億元。

作為直播行業的領頭羊，映客一直都是資本市場的寵兒。2016年6月，映客曾獲劉曉松數百萬元投資；2015年7月，獲得紫輝創投、A8音樂500萬元天使輪融資；2015年11月，獲賽富基金領投，金沙江創投、紫輝創跟投的數千萬元A輪融資。2016年1月，獲崑崙萬維領投的8000萬元A+輪融資。2016年9月，崑崙萬維轉讓映客3%股權給光信資本，總作價2.1億，對應100%股權估值70億元人民幣。

千播大戰打到現在，死的死，賣的賣，留存到現在的，只有少數具備頭部資源的平台，頭部優勢愈發明顯。2018年，怕是要同時IPO了。

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