周小川「最後一場發布會」的信號：央行數字貨幣已在路上

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周小川卸任前的最後一場演講，卻透露出一個關鍵的信號！

3月9日，擔任逾15年中國人民銀行行長的周小川，參加了可能是任上最後一次人大記者會。

值得注意的是，在區塊鏈風靡全球之際。周小川在此次記者會上也多次提及數字貨幣，透露出央行目前對於區塊鏈技術的態度。

央行數字貨幣已在路上

會上，周小川的兩段言論值得關註：

最近和業界共同組織分散式研發，和市場共同合作來研發數字貨幣。數字貨幣本質上是追求零售支付系統的方面性快捷性和低成本，也必須追求安全性和保護隱私。

數字貨幣發展有技術上的必然性。未來可能紙質、硬幣這些會逐漸縮小，甚至不存在。研發數字貨幣要經過充分測試，可靠後再推廣。

從上述話中透露出兩點：

1、央行確定了數字貨幣未來的使用價值，顯然，這是央行對於「數字貨幣」的背書。

2、央行指出數字貨幣未來的運用方向將集中在移動支付方面。

事實上，早在2014年初，中央銀行就組建了一個專家研究團隊，以討論所需的監管框架或國家數字貨幣。而在去年7月，央行數字貨幣研究所正式掛牌。

隨即再2016年年末，央行數字貨幣研究所籌備組組長姚前公開表示，央行發行法定數字貨幣的原型方案已完成兩輪修訂。姚前稱，央行發行的數字貨幣的目的是替代實物現金，降低傳統紙幣發行、流通的成本，提升經濟交易活動的便利性和透明度，至於何時能推出中國的法定數字貨幣，現在並沒有一個時間表。

央行對於數字貨幣和區塊鏈技術一直採取支持的態度。央行此前召開的數字貨幣研討會認為，在我國當前經濟新常態下，探索央行發行數字貨幣具有積極的現實意義和深遠的歷史意義。

不過，周小川也在隨後的講話中提到，數字貨幣未來監管取決於技術成熟程度以及測試評估情況，還有待觀察，不是馬上要拿監管措施。

各國央行其實也都紛紛布局中

周小川此番對於貨幣數字的態度的表現其實並不偶然，其實縱觀他國對於數字貨幣的態度，數字貨幣的價值，已經各國間的一種無聲的共識。看一下選股寶梳理：

2018年2月20日，韓國金融監督院負責人表示，對於銀行與數字貨幣交易所間的交易與合作，韓國政府將予以支持；

2月6日，新加坡副總理稱，新加坡金管局正在密切研究數字貨幣，沒有禁止數字貨幣的強勁理由。

2017年11月29日，紐約聯儲主席杜德利29日表示，美聯儲開始考慮推出自己的數字貨幣。

2017年9月30日，據《華爾街日報》消息，比特幣交易所巨頭BitFlyer等11家數字貨幣交易所周五獲得了日本金融廳頒發的首批數字貨幣交易所運營許可，另外17家數字貨幣運營商則正在接受審核。

不僅如此，就連富豪們也早已對加班加點地對數字貨幣進行布局，其中就有即將登A的富士康創始人郭台銘。

2018年2月8日，據彭博報道，億萬富豪Mike Novogratz正在推出全球首個數字貨幣商業銀行，目前融資達2.5億美元。據知情人士消息，富士康CEO郭台銘也參與了本次投資。

最後，看一下A股中數字貨幣的概念股有哪些：

附周小川演講全文：

11:38 關於港元

周小川：香港在財政貨幣問題上高度自治。從央行角度，非常尊重香港的政策選擇。也盡我們的力量支持香港的政策和體制的選擇。

11:34 關於金融監管

周小川：從央行角度更關心宏觀匯總的數字。如果一部分表外挪回表內，表內會顯得偏快。從宏觀上將，央行更關心總量指標對經濟增長質量、物價和就業的影響。

一些過去違規或者擦邊球的表外業務，按照監管和會計準則要求重回表內，這種調整是正常的，對總量不會有大的問題。

11:31 關於金融創新

周小川：如果利用新的技術馬上投入成為新的金融產品或新的金融交易板塊要慎重，該申請的要申請，該評估的要評估。

要加強投資者和消費者教育，對新產品一定要學懂了再考慮用，要自擔風險，不是完全靠監管能管得住的。

11:22 關於金融控股公司監管

周小川：社會上出現了一些金融控股行為也醞釀了一定的風險。對金融控股公司的監管仍在逐步探討之中。社會上存在循環出資、虛假出資的狀況，針對金融控股公司會制定一些基礎的規則。

周小川：金融控股必須強調資本真實，金融控股股權和受益所有人結構需要保持透明。要加強對金融控股公司關聯交易的管理。對於金融控股公司目前已經起草了一些基本規範文件，未來會參照國際經驗和規範等具體情況有具體的考慮。

潘功勝：分業監管情況下，金融控股存在監管空白、監管主體也不明確。金融控股公司監管規則要防止虛假出資等行為。金融控股要落實行為監管，建立並表監管機制，金融控股公司監管規則要強化關聯交易的管理。央行正在研究制定金融控股公司的監管規則。

11:15 關於數字貨幣

周小川：央行較早就關注了金融科技新技術，同時也很關注區塊鏈及分散式記賬技術。與此同時也認為研發也要比較慎重，比特幣和其他分叉產品出台太快，不太慎重，如果迅速擴大和蔓延，有可能給消費者帶來很大負面影響，同時也會對金融穩定、貨幣政策傳導產生不可預測的作用。我們主張研究新東西是好的，但除了市場動力之外，還要考慮全局，不是要鑽政策空子，搞出爆發性的事件。在投入運行之前，一定要考慮到跟消費者、投資者的關係。如果在測試還不太充分的情況下，迅速擴大會產生問題。

央行認為，不慎重的產品要停一下，一些有前途的要經過測試後再推廣。對比特幣和人民幣的交易我們是不支持的。

未來的監管是很動態的，要取決於技術成熟程度，以及測試評估情況，還有待觀察，也不是說馬上要拿什麼樣的監管措施。

在考慮新技術的同時，在服務方向上要清楚，不太喜歡創造一種可投機的產品，讓人有一夜暴富的幻想，而是要強調服務實體經濟。要想搞數字貨幣，要考慮給消費者、零售市場帶來效率、安全、隱私保護，要考慮大局，不要跟現行的金融秩序、金融穩定直接的相衝突。

說不上未來一定有某種確定的監管政策，這些問題央行也是和市場人是密切配合，也聽取廣大觀眾特別是媒體的意見。

11:10 關於資本項目開放

周小川：個人認為中國資本項目對外開放沒有實質性的變化。資本項目可兌換不是一項改革的最終目的。整個國際的金融體系並不完善，有時候金融流動會起到副作用，會傷害發展中國家，都要考慮進去。改革開放不是直線型的，有問題要適當調整。

易綱：資本項目可兌換正在逐步推進，直接投資和組合投資都會穩步推進。中國股市債市還是其他市場未來都要做雙向的開放。

11:06 關於數字貨幣

周小川：最近和業界共同組織分散式研發，進行多種方案，和市場共同合作來研發數字貨幣。數字貨幣本質上是追求零售支付系統的方面性快捷性和低成本，也必須追求安全性和保護隱私。數字貨幣是一種有多種可能的體系。

數字貨幣發展有技術上的必然性。未來可能紙質、硬幣這些會逐漸縮小，甚至不存在了。要慎重發展數字貨幣。研發數字貨幣要經過充分測試，可靠後再推廣。

虛擬資產交易要更加慎重，虛擬資產交易在中國不太符合金融產品和金融服務要服務實體經濟的方向。

數字貨幣的推出不必過分著急，防止成為過度投機的產品。中國數字貨幣的研發到一定階段會進入測試階段。

10:59 關於資管新規

潘功勝：資管新規收集了意見，監管部門對其中合理的部分進行吸收；央行正在會同相關部門進行修改，會儘快公開資管新規。

10:57 關於債券通

周小川：如果開放南向債券市場，沒什麼困難。開放南向債券市場，只要有需求，隨時可以做到。

10:56 談央行生涯

周小川：有幸和大家一起在金融改革開放方面做工作，向前推進。

10:50 關於貨幣供應

周小川：M2指標口徑總是在不斷變化，不是一個精確衡量貨幣政策鬆緊的工具；如果M2如果和名義GDP基本一致，那麼從廣義貨幣供應量角度來看，基本就是不松不緊；還要從物價水平和就業水平，來觀察貨幣政策是松還是緊。

未來應該逐漸從數量轉移到對價格的關注；不能提供一個非常簡易的指標來判斷，這是一個比較複雜的事務，必須考慮多種因素加以判斷。

10:44 關於貨幣政策

易綱：穩健的貨幣政策鬆緊適度，主要是針對金融貨幣政策支持實體經濟而言的；中國經濟有很多創新領域，要看創新的領域能否及時得到融資支持。

市場深化和金融創新使得M2與經濟相關性比較模糊，預測性不確定；絕大多數國家都在淡化M2作為預測目標；針對新情況和新時代發展要求，要更注意盤活信貸存量，更注意優化信貸存量結構。

10:40 關於金融改革

周小川：金融機構防風險為實體經濟服務的重要基礎；防風險、防危機歷來是金融改革重要組成部分，防風險和改革不是對立的，而是一致的；改進儘管是金融改革的重要部分，金融其他方面的步伐反而可以走得更快。

10:36 關於房地產貸款

潘功勝：房貸利率略有上升，但仍處於較低水平；個人住房貸款目前雖然有所減少但仍然是比較快的增長，可以滿足市場合理需要；會督促商業銀行落實差別化信貸政策，進行差別化定價，支持居民購買住房合理需求。

商業銀行對住房貸款進行利率的自主定價，符合利率市場化要求；堅持審慎房地產信貸政策，房地產經營風險是可控的；家庭個人部門住房貸款槓桿率增長比較快，有一些房地產企業可能會風險比較激進，正在密切觀察中。

10:29 關於金融監管改革

周小川：金融監管體制改革正在進行之中，人民銀行起到更重要作用，一些金融監管空白需要儘快彌補，金融監管規則出現了一些缺陷需要增強，此外還有一些已經發生的金融機構風險需要抓緊處置。人民銀行要提高金融監管機構之間的協調效率。

研究了雙峰監管的體制，現在還在觀察，還不一定要採用雙峰監管。

中國整體債務增長較快情況已經平穩下來，進入穩槓桿階段，總量上已經進入穩槓桿和逐步調降槓桿的階段。

中國廣義貨幣的增長已經低於名義GDP增長；一部分影子銀行回歸到銀行體系的表內業務；不能以單一指標判斷在加槓桿。

10:26 關於人民幣國際化

周小川：人民幣國際化主要政策都已經出台，比如允許在貿易和投資中使用人民幣，現在人民幣也加入了SDR的籃子，主要的步驟該做的都已經做了。市場參與者使用人民幣結算是一個較長的過程，不可強制。

資本市場和全球主要資本市場聯通方面還有進一步可以做的，其他市場的聯通也會增強，中國穩步漸近推進資本項目可兌換。

10:24 關於外儲

潘功勝：美元匯率折算和資產價格變動影響中國2月份外儲的下降；未來中國外儲會保持基本穩定。

中國央行行長周小川：最近一段時間因為美元匯率的變化，會影響外匯儲備的數字；外匯儲備資產也會隨市場價值變化；外儲的許多項目計算是盯市的 資產價值會變化；從中國國際收支平衡和外匯形勢來講，外匯儲備並沒有大的變化。

10:19 關於金融開放

周小川：在市場准入方面，中國膽子可以大一些，開放程度更高一些；人民幣國際化促進了中國的對外開放；預計金融開放的趨勢還會進一步加大。

易綱：人民銀行和金融業要落實國務院對金融開放的部署；放寬或取消外資股比限制，實際上是減少了對外資機構歧視性待遇，這並不意味著放鬆監管。

10:11 關於人民幣匯率

央行副行長潘功勝：中國通過宏觀審慎政策對跨境資金流動進行了逆周期調節；2017年以來人民幣匯率預期比較穩定，中國跨境資本流動等趨於平衡；逆周期調節等政策正逐步退出；微觀監管政策會保持一致性。

10:10 關於貨幣政策

央行副行長易綱表示，中國的貨幣政策主要考量的是國內的經濟形勢；中國實際利率是穩定的，符合經濟走勢；中國實際利率是穩定的；中國的資金面供求也是平衡的。

10:08 關於中國經濟

周小川表示，過去全球範圍內的數量擴張和低利率可能逐漸告一個階段，中國也是世界經濟體一部分。中國現在強調經濟是一種新常態，未來經濟增長將減少過去大量依靠資金支持的方式。

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