科技行業IPO熱潮即將來臨 今年會有50多家科技公司美國上市

BI中文站 3月9日報道

- 投資銀行家們表示，今年即將上市的科技初創公司數量應該會達到50多家。

- 銀行家們說，但是別指望看到太多大牌公司進入公開市場。相反，企業軟體公司可能會是新上市公司中佔比最大的公司。

- 銀行家們稱，許多初創公司都感受到來自風險投資者和員工的壓力，很多人覺得他們的股票會受到市場的歡迎。

今年會有數十家科技公司上市，因為一大批日益成熟的初創公司都想趁著華爾街當前的有利條件實現上市夢想。但是除了Spotify和Dropbox之外，別指望會有很多大牌公司參與這一波IPO熱潮，至少它們不會在短期內上市。

這是德意志銀行和瑞銀的投資銀行家們的看法，他們一直在幫科技初創公司籌劃IPO事宜。雖然全世界都熱切盼望著Uber或Airbnb這樣的知名大公司上市，但是今年的科技公司IPO浪潮將由規模較小的初創公司來主導，這些初創公司大多專註於像企業軟體和雲基礎設施這樣的業務，雖然不太吸引人，但卻非常堅實。

德意志銀行科技股資本市場主管克里斯汀-德克拉克（Kristin DeClark）表示：「這將是一個非常繁忙的軟體年。」她對BusinessInsider說，她已經看到了科技公司IPO勢頭不斷增長的重要跡象。

過去幾年的科技公司IPO數量都低於歷史平均水平，經過長時間的壓抑，現在科技行業的IPO需求異常強勁。近期的政策變化比如特朗普公布了最新的稅收計劃，也為科技公司上市創造了有利條件。

德克拉克說：「今年不僅會是一個不錯的年份，而且我們預計科技公司IPO的勢頭將一直持續到2019年。」

她預計，今年IPO的科技公司數量將在50家到60家之間。

每周至少會有一家科技公司首次公開募股

去年第四季度，11家科技公司上市了。德克拉克指出，如果這個行業繼續這樣發展下去，今年將有44家科技公司上市。

但是有跡象表明，經濟活動正在不斷增加。德克拉克說，從今年年初開始，每周至少有一家（有時會有兩家）科技初創公司與投資銀行會面，以確定由哪一家公司來擔任IPO主承銷商。

瑞銀股票資本市場總經理邁克-奧多諾萬（Mike O』Donovan）表示：「我認為，很多大公司還要再觀望一段時間。」

一些最大的和最知名的私營科技公司已經明確表示不會在2018年上市，包括估值690億美元的打車服務巨頭Uber和估值310億美元的房屋租賃服務商Airbnb。據報道，著名社交網路Pinterest計劃等到2019年再考慮上市。

只有Spotify和Dropbox是例外，這兩家公司都準備在今年上市。科技行業的其他獨角獸公司正在密切關注它們的上市計劃。

奧多諾萬說：「這將是對市場的兩次重要測試。」

市場喜歡SaaS商業模式

然而，對於專註於商業的科技初創公司來說，上市並沒有什麼好猶豫的。

奧多諾萬指出，即使是在最近市場波動的情況下，已經上市的企業軟體公司的股票也在普遍上漲。這類公司尤其是依賴訂閱服務的服務型軟體（SaaS）公司往往為投資者們描繪了一幅美好的願景，它們的收入很容易預測，而且現金流也很好。即使它們在市場上的表現不佳，作為獨立的公司，它們也常常能夠提供足夠的價值，讓自己成為大公司收購的目標。

奧多諾萬說：「市場喜歡SaaS商業模式，這類公司的股票都表現得不錯。」

儘管目前只有少數幾家此類公司提交了IPO申請，包括雲安全公司Zscale和客戶支持技術公司Ibex Holdings，但是銀行家們表示，還有更多的SaaS公司正在籌備IPO。

奧多諾萬說，更廣泛的企業軟體領域應該會有30多家公司在今年上市。

要想達到50多家科技公司IPO的目標，可能還需要相當數量的歐洲公司或亞洲公司在美國申請上市。

奧多諾萬說：「今年上市的科技公司會有50家嗎？可能會有，但是你需要更多的東西來實現這個目標。」

德克拉克認為，除了軟體公司之外，一些互聯網公司也將在今年進入公開市場，可能還會有一些專註於物聯網設備和相關訂閱服務的初創公司。

她說：「聯網生活方式這整個主題對投資者來說都很重要。一些已經表示要上市的公司都在攻擊這個主題。」

德克拉克和奧多諾萬都認為今年科技IPO市場將獲得大豐收，他們給出的原因也是一樣的：許多公司已經開始感受到上市壓力。

壓力已經降臨，但機會也在等待著我們

很多公司多年來一直保持著私營狀態，這個私營時期比一般情況下的科技初創公司保持私營狀態的時間要長得多，而有些風險投資者迫切希望看到投資回報。經理們希望能夠利用公司的股票來收購其他公司，如果公司上市了，股票是公開的，那就容易多了。那些獲得了股票期權獎勵的員工也希望能夠套現。

德克拉克說，對於許多初創公司來說，「留住人才的下一步舉措就是讓公司上市。」

而且，現在的市場大環境對IPO很有利。公眾投資者渴望有更多的科技股可以選擇。2015年和2016年是科技行業IPO的低迷時期。雖然去年IPO的科技公司數量有所回升，但是與之前的繁榮時期仍無法相比。所以，現在市場上壓抑著對科技股的需求。

這種需求可能會因為美國近期通過的稅法而被放大。這項法律給科技公司和其他公司提供了一個機會，讓他們可以把儲存在海外的現金帶回家。這些公司計劃利用海外的現金來回購公司的部分流通股。德克拉克說，這樣投資者們能夠在公開市場上購買到的科技股股票就會減少。

而且，新發行的科技股對成長型投資者尤其具有吸引力，因為它們的表現通常強於大盤指數。去年，在蓬勃發展的市場上，只有少數幾類股票跑贏了大盤。

德克拉克說：「現在正是IPO發行新股的好時機。」

奧多諾萬補充說：「市場基本面真的非常強勁。」（編譯/林靖東）

轉載自:BI中文站

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