唐岩談7億美元收購：價格不高可以接受，以現金為主不想稀釋股權

文/劉丹如

編/王曉玲

北京時間3月7日下午五點，陌陌公布了2017年第四季度未經審計的財務業績，4個小時後，陌陌公司董事長唐岩、陌陌公司聯席總裁兼COO王力、陌陌公司CFO張曉松（Jonathan）出席了隨後的分析師電話會議。

唐岩在會議中回應了分析師關於陌陌收購探探的交易邏輯和細節。

對於收購原因，唐岩認為，探探與陌陌在泛社交領域互補性非常強，但重合度非常小。與陌陌相比，探探的用戶年齡更年輕，探探更加專註於一對一的配對社交，而陌陌則更專註於場景化的社交，收購探探有助於豐富陌陌的產品矩陣，提升我們在既有領域的用戶覆蓋度，鞏固陌陌在開放式社交領域裡面的領導地位。

對於7億美元價格收購探探，分析師質疑這是一個相對較高的價格。唐岩稱，」這個價格是雙方談出來的，這個價格是我們能夠接受的價格。在此次交易里，現金比例是非常高的，交易以現金為主的主要原因，是我們不想在這個價位上稀釋自己的股票。「

此外他還表示，探探的管理層相對於其他的財務投資人主動選擇了更高的股權兌現金比，這充分表現了探探的管理層對於雙方合作前景的信心。

在此次收購中，由於陌陌以百分百購入探探股權的形式進行收購，收購後探探仍舊由原團隊進行運營。分析師擔心此後探探原創始團隊會失去創業精神。對此，唐岩表示他們保留了探探原來的期權值，未來會提供相應的激勵措施。「相信我們的這些舉措以及管理層選擇的股票比例，對整個團隊的穩定性和激勵是有充分保障的。」

對於探探產品本身，唐岩表達了明確信心。他表示，探探2018年初才剛剛開始做商業化，但是現在已經取得了非常不錯的成績，在對於短期和中長期的財務影響進行充分的考慮過後，陌陌管理層認為無論是從戰略層面還是從財務層面，收購探探這是一個非常有價值的投資。

而最主要的原因在於探探商業化路徑非常清晰，tinder和陌陌都是已經被市場的模式證明的模式。唐岩認為這種模式的經營性槓桿能力非常強，一旦將來商業化模式成熟帶來的盈利空間非常可觀。

在未來，探探會在原團隊的領導下保持獨立的產品開發、運營、品牌和經營，而陌陌會提供包括人員、技術、商業化等多方面的經驗和支持。兩家公司在用戶獲取和廣告方面都會探索一些協同合作的機會。唐岩透露，未來可能在具體的業務層面，以及一些商業化變現層面都不排除有這種比較深的業務合作的前景，但是短期內的話，不會太過著急實施這些想法。

除了由於收購探探而備受關注，陌陌此次的年度財報整體表現不錯。根據財報顯示，2017年全年，陌陌凈營收達到13.183億美元（約人民幣86億），同比增長138%，不按照美國通用會計準則計量，2017年歸屬於陌陌的凈利潤為3.682億美元，上一年同期為1.77億美元。在活躍用戶和付費用戶上，截至2017年底。陌陌月活用戶達到9910萬，創下了歷史新高，2017年第四季度直播服務的付費用戶達到430萬，與第三季度相比增加了20萬。財報公布後，陌陌公司的股價在周三盤前大漲9.10%。

自2016年第二季度全面開放直播後，給陌陌的營收帶來了一輪高速增長，最高峰值出現在2016年。2016年全年，陌陌的凈營收高達5.531億美元，同比增長313%。按照非美國通用會計準則計量，歸屬於陌陌的凈利潤為1.77億美元相比2015年的3110萬美元增長了469%。

今年陌陌進入了增速相對平緩的階段，而這與直播行業新增用戶減少有很大關係。根據中國互聯網路信息中心（CNNIC）發布第40次《中國互聯網路發展狀況統計報告》顯示，截至2017年6月，網路直播用戶共3.43億，佔網民總體的45.6%；而截至2016年12月，網路直播用戶規模達到3.44億，佔網民總體的47.1%。與半年前相比，網路直播的用戶規模和在網民中的整體佔比皆出現下降。

過去兩年，頭部直播公司如陌陌享受到了直播飛速發展的紅利期，相較於獨立的直播平台，陌陌在用戶獲取和轉化上有更大的優勢。當直播紅利期消失殆盡後，陌陌也開始尋求新的增長路徑，根據唐岩在此次電話會議中透露，未來陌陌提升付費用戶方向是擴大整體直播服務的用戶池子。他說：「今年和去年相比，我們會更加註重直播站外流量的挖掘，另外我們也會持續的引入新玩法，比如直播間的小遊戲，來挖掘新的小額付費場景，促進付費用戶數的增長。」

對於未來，唐岩依然看好社交應用場景和娛樂內容方向。「我們相信這只是一個大趨勢的開始，很多機會正在湧現當中。我們會努力探索基於視頻和音頻的實時和非同步互動，結合社交遊戲、AR以及其他新興技術，為用戶提供更多全新的互動娛樂體驗」。

其次，除了引入新的社交場景之外，在幫助用戶發現新關係的層面，陌陌會從原本單一的地理位置的連接維度向其他維度擴展，以幫助用戶建立更相關、更有效的連接方式。改進推薦演算法，有效利用大數據挖掘和機器學習將是陌陌未來重點加大投入的領域。第三，娛樂內容升級仍將是陌陌產品戰略的核心之一。在之前運營直播服務的基礎上，不斷提升內容質量並豐富內容的多樣性。

最後唐岩表示，2018年陌陌會考慮通過更豐富的產品線和品牌組合來服務泛社交和泛娛樂領域更為廣闊的人群和更加多樣化的需求。他說：「探探的收購就是一個很好的例子。未來我們會在這個戰略框架下繼續孵化新的項目。」

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