英特爾收購博通疑云：卧榻之側，豈容別人酣睡

據《華爾街日報》報道，知情人士稱，為了應對博通公司對高通公司的惡意收購，英特爾公司正在考慮一系列收購備選方案，可能包括對博通的競購。

知情人士稱，英特爾正在密切關注博通與高通的收購戰，很希望看到博通收購失敗，因為合併後的公司將會對英特爾構成嚴重競爭威脅。如果博通看起來很可能會獲勝，英特爾可能會介入，提出對博通的收購要約。報道發布後，英特爾股價下跌1%，博通股價上漲逾6%，高通股價則基本不變。

「這是晶元行業的高風險撲克遊戲，所以英特爾正在考慮進行更多的收購。」市場研究公司GBH Tech Research首席戰略官Daniel Ives在周五接受採訪時表示，半導體行業正面臨前所未有的一次整合。「英特爾現在正處於行業里很好的水平，但是博通試圖收購高通已經引發了業界巨震。

但在筆者看來，英特爾與博通的收購傳聞，既是進攻也是防守。對於英特爾而言，最好的結果就是維持現狀，英特爾、博通與高通都各自沿著自己的道路前行，不要發生太多的交集。所以，英特爾的目的很簡單，就是阻止博通收購高通。

在這三家晶元巨頭中，筆者最不看好的就是博通，雖然它現在的財務狀況非常好，而且很主動。

原因很簡單，就是「短視」，在新任CEO陳福陽的帶領下，博通在財務數據上表現非常好；但這背後是產品線的精簡，以及研發投入的下降，為了討好市場而削弱了持續增長的能力。

根據博通Q3的財報，有線網路基礎架構業務營收22.08億美元，凈利10.15億美元，無線通信業務營收12.83億美元、凈利4.92億美元。這兩項業務加起來佔了整體營收的78%，凈利潤的62%。禍兮福之所倚，福兮禍之所伏，博通面臨的挑戰正是來自於這兩塊異常賺錢的業務。

挑戰來自於兩個方面，首先是下游廠商的自研，之前下游網路設備廠商擁有自研晶元能力的幾乎沒有，但現在隨著下游廠商集中度的不斷提高，他們對於成本、集成度、響應速度等問題越來越看重，對於博通等商業晶元的依賴程度在下降。當然，這並不是最核心的，更大的挑戰來自於生態系統的顛覆，那就是以x86為代表的通用晶元開始進入傳統的網路市場，也就是已經被廣泛接受的NFV。

讓我們再來看看高通，雖然現在日子有點難過，但卻是蓬勃發展的5G產業的確定受益者。

現在的高通大概可以劃分為兩大板塊，晶元與授權。授權業務板塊，所面臨的主要競爭對手是各國政府和自己，沒有什麼好說的；晶元業務板塊，所面臨的主要競爭對手有聯發科、展訊、英特爾以及博通等，與博通的業務競爭主要集中在WiFi等細分市場。

雖然在細分領域也面臨著自研代替（比如華為和三星也有自研晶元），但筆者是非常看好高通未來的商業前景。首先，技術標準與演進路徑的話語權；其次，ARM架構在未來萬物互聯的時代，有著天然的產業生態優勢和功耗技術優勢；第三，高通在手機晶元領域技術領先，包括且不限於基帶、射頻前端、應用處理器、人工智慧等，擁有非常強大的集成度優勢，這在5G時代會更加明顯；第四，高通在積極開拓新的業務板塊，比如物聯網、PC、伺服器市場等，而且取得了不錯的業績。

接下來，讓我們看看英特爾，雖然雄霸多年的全球最大的半導體廠商寶座，被韓國三星搶了去，但這並沒有妨礙英特爾的前景，英特爾反而是筆者最看好的一家廠商。因為英特爾有著明確清晰的戰略（良性增長循環），明確的定位（數據公司而非晶元公司），以及最為完整的產品組合，是業界唯一一家可以在未來5G與萬物互聯時代，提供端到端解決方案的廠商。

如果博通成功收購高通，那麼新博通也將會具備端到端的產品能力，涵蓋了雲、數據中心、網路、終端各個板塊，而且在汽車、無人駕駛、5G、人工智慧等熱點板塊也將會給英特爾帶來很大挑戰。

卧榻之側，豈容別人酣睡；端到端的能力，捨我其誰！

本文來自通信人家園

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