光伏行業需求強勁 2018年有望迎來井噴行情 何時買入最好？
從近兩年數據來看，我國光伏企業在各生產環節均占較大市場份額，2017年各項佔比較2016年也有較大提高，硅膠、組件等產業鏈生產規模在全球佔比均超過50%，位居全球首位，部分生產輔材企業毛利甚至超過25%，未來隨著國內龍頭企業的進一步擴產，未來我國光伏企業各環節將繼續擴大全球市場份額。
2018年光伏市場依然強勁
展望2018年，雖然國內光伏裝機規模需求端普通指標項目有所下降預計18GW，但基地規模將會進一步擴大，預計在6-8GW左右，分散式電站會延續高增長，預計有23-25GW，光伏扶貧力度將進一步增強，預計有4GW，示範電站和其他項目預計4-5GW，因此2018年光伏市場需求依然強勁。
新興市場興起需求不斷湧現
印度計劃2022年太陽能併網裝機由原先的20GW提高到100GW，2016年印度全年光伏新增裝機量首次超過4GW，成為全球第四大光伏裝機市場，且預計每年印度市場新增裝機約7-8GW。
墨西哥政府大力支持發展再生能源，公布2024年再生能源電力佔比達到35%，2036年達到45%，在再生能源電站招標中光伏電站項目總裝機量為5.9GW，預計2018年併網。
荷蘭的光伏裝機在2035年容量可達20GW，在該國大型光伏及可再生能源SDE+方案下，分配給太陽能的容量有三分之二能真正建成，2020年荷蘭光伏容量預計達到6GW。
其實不僅印度、墨西哥、荷蘭，越來越多能源短缺的國家，依靠本國優質的光照條件，發展太陽能，因此可以看出光伏行業發展是全球能源結構轉型的重要手段。
五大潛在因素促使光伏又到買入時
一、淡季轉旺季 需求環比改善
一季度是光伏行業傳統的淡季，2017年12月，發改委下調2018年標杆電價，受政策影響，2018年中國光伏市場出現兩次裝節點，截至3月5日，8個光伏領跑者基地，累計38個項目報名完成，共計容量4GW。二季度新一輪搶裝即將開始，並將持續到12月30日，因此二季度將進入採購旺季，光伏各個產業環節景氣度會大幅提高。
二、產業鏈價格開始企穩
2018年2月後，以隆基股份為代表的龍頭企業再次主動降價，目前單晶矽片國內國外報價分別為4.55元/片、0.63美元，同時硅料端價格出現「斷崖式下跌」，2月底多晶硅價格為12.46萬元/噸，降幅高達18.6%。2月均價12.96萬元/噸，環比降幅15.3%，電池片和組件的環節較為平穩，新時代證券認為，產業鏈已完成一輪相對完整的下跌周期，價格調整後將迎來搶裝。
三、印度反傾銷政策可能撤回
據印媒報道，印度針對中國、馬來西亞有關進口太陽能電池板和組件的反傾銷法案已撤回。印度作為光伏新興市場的代表，太陽能產業正在以指數級的速度增長，過去三年的增長速度達到了900%，2018年3月，印度開始公開招標3GW的光伏項目，另外也有8GW的項目會在3月底完成，印度市場已經是全球光伏的「新戰場」，中國作為印度太陽能產品最大賣主無疑是一個很好的投資機會。
四、投標企業競標報價刷新低
在3月5日投標企業多個標段報出0.39元/度的競標電價，刷新我國光伏項目競標的報價新低。這兩年組件端成本快速下降，大大降低了初始投資成本，光伏電站投資成本佔比最大的就是土地租金和土地稅，能源局提出對非技術成本的控制方案對承接方運營期間費用得到改善。新時代證券認為，未來會有更多趨於「平價」的競標報價，助力光伏行業發展。
五、行業門檻標準提高
工信部發布《光伏製造行業規範條件》對光伏製造企業提出全面的要求，其中現有光伏製造企業多硅晶電池、單晶硅電池、硅基、銅銦鎵硒、碲化鎘、其他薄膜電池組件最低光電轉換率分別不低於18%、19.5%、8%、13%、12%、10%，新建和擴建企業技術指標要求更高，最低光電轉換率不低於19%、21%、12%、14%、14%、12%。新時代證券認為，行業門檻的提高，有利於進一步加速產能的優勝劣汰，有利於提高行業集中度，整體市場競爭格局將會好轉，龍頭議價能力進一步加強。
總結：隨著技術的發展，光伏成本不斷下降，加上行業規範轉換效率的提升，更有利於國家提高競爭優勢，從而實現新能源的健康發展，未來光伏企業之間的競爭主要集中與技術與效率，2018年國內光伏市場將繼續保持快速增長態勢，隨著行業景氣度的持續向上，相關公司的業績也得到提振，龍頭企業效益將獲得一定支撐。
老師私信：YMRYSHS
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