博通高通別吵了，特朗普宣布Game Over

一波三折的博通收購高通案終於迎來大結局了。

當地時間3月12日，美國總統特朗普簽署行政命令，以國家安全為由，禁止總部位於新加坡的晶元生產商博通有限公司（Broadcom Ltd）收購其美國競爭對手高通。雙方都被要求立即停止可能進行的收購交易，同時禁止博通提名高通董事會候選人。

來自美國白宮的聲明稱：

有確鑿的證據表明，位於新加坡的博通公司試圖通過收購來控制美國晶元製造商高通公司的行為，可能危害到美國的國家安全。

聲明發布後，高通的股價下跌了5%，而博通股價略有上漲。

擔心5G技術外流

特朗普的禁令並非空穴來風，在此之前，美國外國投資委員會（CFIUS）和美國財政部已經對此交易提出警告。

為了順利收購高通，博通計劃將總部遷至美國。對此CFIUS警告稱，博通違反了該機構的命令，沒有在準備將總部從新加坡遷往美國之前通知他們。CFIUS還擔心，博通會壓縮高通的研發部門，導致外國競爭對手在5G等新興科技領域擊敗美國公司。這種擔憂似乎主要針對中國。

外媒援引知情人士的話稱，CFIUS認為如果博通收購高通，美國軍方擔心在未來10年內，

將會有一家企業主宰5G無線技術，而且這家企業就是華為。美國運營商別無他選，只能選擇購買華為的設備。

CFIUS還表示，高通與美國國防部簽有多項軍事合同。

美國財政部曾在3月6日向博通和高通律師發出公開信，稱博通收購高通的交易可能會給美國國家安全帶來威脅。

高通股東大會原定3月6日召開，高通股東原本計劃在此次大會上，就是否將11名董事會成員中的 6 人，替換為博通提名的候選人而舉行投票。若成功，可能為博通收購高通打通關節。

不過，就在大會召開前夕，CFIUS下令將大會延後一個月，使其有充分時間調查收購交易是否有危害美國國家安全與利益之處。因為一旦博通將總部遷至美國，成為美國公司之後，CFIUS 就沒有審查該項交易的權力。

博通3月9日表示，要求股東在3月23日就遷移總部至美國的計划進行投票。在這個重要關口，作為美國總統的特朗普出面阻止了交易。

多輪交鋒

博通謀劃收購高通，而與此同時，高通收購恩智浦半導體公司的交易還在進行中。兩個收購案重疊在一起讓局面顯得分外複雜。博通和高通已經進行了多輪交鋒。

2017年11月6日

博通宣布以70美元/股的現金加股票價格收購高通公司，交易估值1300億美元，其中包括250億美元的債務。

2017年11月6日

高通董事會一致拒絕了博通的單方面收購提議，理由是「鑒於公司在移動技術上的領導地位和我們未來的增長前景，博通的收購提議嚴重低估了高通的價值」。還有一個理由是雙方合併所面臨的監管風險太大。

2018年2月5日

博通再次加碼170億美元，提出升級收購方案，新收購報價相當於每股82美元。

2018年2月8日

高通再次明確拒絕博通的收購要約，理由仍是「報價低估了高通價值」，但高通提出與博通會面。就在同一天，高通宣布將聯合多家移動設備製造商，共同進行5G技術的研發與推廣，最早將於2019年推出5G設備。

2018年2月21日

2018年2月21號，高通將恩智浦的收購報價上調16%。博通認為高通對恩智浦的新報價過高，後期如果博通成功收購高通，那麼博通要承擔的成本更高。於是博通宣布將高通的收購價格下調4%，為79股/美元。對此高通大加抨擊。

2018年2月26日

高通態度軟化，表示願意與博通達成協議，條件是博通將報價提高到1600億美元。對此博通反應冷淡，表示將在3月6日的高通股東大會後再做考慮。不料，CFIUS橫插一杠，命令股東大會延遲一個月。之後特朗普強勢介入，博通收購高通夢碎。

博通的擴張路

據了解，高通在智能手機晶元領域佔據了領先地位。特別是近年來，高通積極研發5G技術，其首席執行官Steve Mollenkopf將高通描述成「一家向5G過渡的半導體領軍企業」。 另外，高通收購恩智浦的交易還在進行中。恩智浦是車用半導體領域最大的供貨商，同時在通訊基礎建設端也有相當豐富的產品線。一旦交易完成，高通的優勢將從智能手機進一步擴大至汽車半導體、物聯網等領域。

在這種情況下，一旦將高通納入囊中，那麼博通可以迅速補齊短板，提供從終端到系統到無線再到汽車的整套服務。

博通現任CEO陳福陽（Hock Tan）一直熱衷於通過收購進行企業擴張，他一手主導了LSI、博通和博科的併購交易。2013年底，新加坡晶元公司安華高科技（Avago）用66億美元收購存儲晶元製造商LSI。2015年，Avago斥資370億美元收購當時的博通，新公司更名為「博通有限（Broadcom Ltd）」。雖然繼續沿用「博通」這一公司名，但股票代碼改為「AVGO」。這也就是我們今天所看到的博通。2016年，博通與博科達成協議，以59億美元將博科收入囊中。

從營收來看，根據研究機構Gartner年初發布的2017年全球半導體市場初步統計報告，前六大廠商分別是：三星電子、英特爾、SK Hynix、美光科技、高通和博通。「2017年，博通、高通以及恩智浦的總營收為412億美元，只落後於三星電子和英特爾。」Gartner研究副總裁安德魯?諾伍德表示。

這就意味著，如果順利收購高通，博通將成為全球第三大半導體公司，僅次於三星電子和英特爾。這也將是科技行業史上規模最大的一筆併購。

雖然這筆交易現在被特朗普攔腰折斷，但事情並沒有結束。博通試圖收購高通的舉動讓英特爾很有危機感，《華爾街日報》3月12日爆料稱，英特爾正密切關注這場收購戰，如果博通與高通的併購一旦成功，英特爾可能會向博通提出報價。不過，英特爾隨後在一份聲明中表示，它不會評論與收購有關的謠言或猜測，博通方面對此事也未做回應。

文：張冬梅編輯：黃霞

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