金融監管步入雙峰模式過渡帶 央行強化審慎管理職能

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一行兩會

中國金融監管機構改革方案撥雲見日。

3月13日，國務院機構改革方案提請十三屆全國人大一次會議審議。

這意味著，此前的「一行三會」變成了「一行兩會」，而新增的角色，則是去年7月成立的國務院金融穩定發展委員會。

同時，方案還提出，將銀監會和保監會此前擬訂銀行業、保險業重要法律法規草案和審慎監管基本制度的職責劃入中國人民銀行。

「此次改革加強了央行的宏觀審慎管理職能，並且從機構監管轉向功能、審慎和行為監管，而且強調對金融消費者的保護——這些調整都可以看到『雙峰』監管模式的邏輯。」對此次調整，一位研究中國監管體制多年的學者對21世紀經濟報道記者表示，此次改革借鑒了英國「雙峰」模式，但卻具有自身特點，「可能也是充分考慮了中國原本分業經營的現狀。」

「雙峰」監管過渡？

英國金融監管體制從分業監管、混業監管到「雙峰」監管的變革。其中，英國現行的金融監管「雙峰」模式被公認為改革較為徹底、最適應當前現實的金融監管模式。

據恆大研究院團隊總結，「雙峰」改革方案下，作為英國央行的英格蘭銀行擁有維護金融系統穩定的核心地位；此前的金融服務局被撤銷，拆分為審慎監管局（PRA）和金融行為監管局（FCA），並新成立金融政策委員會（FPC）。

其中，金融政策委員會（FPC）設立在英格蘭內部，負責制定宏觀審慎政策，識別、監控並採取措施消除或減少系統性風險，以實現宏觀審慎監管目標；英格蘭銀行內同時還下設審慎監管局（PRA），負責對存款機構、保險公司和系統重要性投資公司等進行審慎監管，以實現微觀審慎監管目標。

而金融行為監管局（FCA）則設立在英格蘭銀行之外，對超過56000家公司進行行為管理，並負責對審慎監管局監管範圍外的約18000家金融機構進行審慎監管，以實現消費者保護目標。

而審慎監管和行為監管，共同構成「雙峰」。由於央行既可以通過宏觀審慎管理來統籌「雙峰」監管，又可以實施微觀審慎監管，權力集中度之高，被視為「超級央行」。相比之下，在此次監管改革方案中，中國央行的「集權」程度則離英國央行還有一定距離。

「國內短期內不可能完全做到英國那種『雙峰』監管模式。」前述北京某金融監管資深學者對21世紀經濟報道記者表示，「如果完全參照英式，可能需要把之前分業監管的體系推倒重來，各方面阻力太大。」現在更像是進入一個過渡帶。

強化央行宏觀審慎管理職能

儘管如此，央行的權力與職責較此前依舊有較大提升。

「此次機構改革將銀監會和保監會合併，同時剝離銀行業、保險業重要法律法規、審慎監管制度的擬定權到央行，這意味著央行為核心的統籌監管再度邁出重要一步。」原九州證券首席經濟學家鄧海清點評稱。

徐忠亦在3月13日發表的文章中指出，此次機構改革，「強化中央銀行宏觀審慎管理職能，人民銀行落實『三個統籌』，為『打好防範化解重大風險攻堅戰』奠定重要基礎。」

一是人民銀行統籌監管系統重要金融機構和金融控股公司。人民銀行統籌負責系統重要金融機構和金融控股公司的監管規制和機構認定，並具備檢查權、處罰權，對高管的人事任免具有否決權。

二是人民銀行統籌規劃、建設和監管重要金融市場基礎設施（含各類金融資產登記託管機構），對金融交易所主要業務規則制訂修改人民銀行具有否決權。

三是人民銀行統籌負責金融業綜合統計。涉及宏觀調控、系統性風險等重大問題時，人民銀行可根據履職需要進行直接數據採集。

來源 | 21世紀經濟報道

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