央行權力擴大！銀監會、保監會大改革！證監會呢？

歷史在發展，時代在進步，不斷優化機構改革利國利民。

2018年3月13日，國務院機構改革方案一經曝出便刷爆了朋友圈，不少人對國務院繼續推進簡政放權的大力度、大調整、大改革紛紛點贊，並表示已認真研讀。

從國務院機構改革方案內容看，除了減少8個國務院正部級機構、7個副部級機構外，改革後，除國務院辦公廳外，國務院設置組成部門26個。

值得關注的是，在國務院組成部門調整中，金融監管體制也進行了改革。中國銀行業監督管理委員會（（簡稱「銀監會」））和中國保險監督管理委員會（簡稱「保監會」）將不再保留，兩者將進行合併而整合成中國銀行保險監督管理委員會，作為國務院直屬事業單位。同時，中國人民銀行仍是國務院組成部門。

事實上，這意味著統一監督管理銀行業和保險業，維護銀行業和保險業合法穩健運行，防範和化解金融風險，保護金融消費者合法權益，維護金融穩定的重任，將落到新整合組建的中國銀行保險監督管理委員會身上。

過去，銀行業、保險業的重要法律法規草案及審慎監管基本制度，由中國銀行業監督管理委員會負責擬訂。改革後，該項職責將劃入中國人民銀行（簡稱「央行」），央行權力獲得擴大。日後，我們看到下發的關於銀行業、保險業的重要法律法規草案或將來自中國人民銀行。

不過，值得一提的是，根據目前媒體披露信息來看，在該改革方案中，並未發現提及證監會。因此，不少人猜測證監會應是被予以了保留。究其原因，不少業內人士認為這或與對證券市場增加直接融資比重計劃有關。

當前，國內企業槓桿率相對較高。除「強監管」外，「去槓桿」依然是國內金融行業改革的重要方向，以及防範和化解風險的重要抓手和主要任務。

而實際上，去槓桿就是去債務。而要去債務就必然需要其他融資渠道跟進，否則，實體經濟融資就會下降。從該角度來看，降低對實體經濟的債務型融資，就必然要增加對企業的股權性融資。只有提高企業的股權融資，才能夠使得企業的槓桿有所下降。由此可見，從資本角度而言，增加股權融資其實是降低企業債務率，同時又保證向企業正常融資的一個重要方式。

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從國家政策層面看，今年兩會上，政府工作報告中指出，要「提高直接融資特別是股權融資比重」，「設立國家融資擔保基金，支持優質創新型企業上市融資」，「深化多層次資本市場改革，推動債券、期貨市場發展」。可以說，從證監會到國務院都在力促股票市場融資，包括對新興高科技企業開闢上市綠色通道。

由此來看，這或與銀監會和保監會進行合併，央行權力擴大，而未提及證監會不無關係。簡言之，未來，證監會或將發揮重要作用。

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