中國禁止外國資管公司銷售投資境外的產品

圖片來源：REUTERS

圖中遠處的是北京中央商務區

據兩家跨國公司高管透露，中國監管部門已通知近期開始在華獨立運營的全球資產管理公司不得向本地富裕客戶提供投資全球市場的產品。

中國市場監管部門以「窗口指導」方式向海外資管公司發出口頭通知，再次顯示出中國政府支持國內金融市場的決心以及對資本迅速外流的警惕。

自從中國在2016年年中開放資管市場以來，貝萊德(BlackRock Inc.)、Man Group、瑞士銀行(UBS AG)和施羅德(Schroders PLC)等11家全球投資公司已獲准在中國提供私募投資基金服務。此前這類外資公司必須與中國公司組建合資企業。

去年1月，富達國際(Fidelity International)成為首家獲准向中國富裕投資者發行產品的全球資產管理公司。根據中國規定，單個中國投資者購買外國私募基金的最低金額必須不少於人民幣100萬元（158,000美元）。

其中一家跨國投資公司的高管表示，他們接到指示，在另行通知前，只能銷售投資於境內市場的產品，不能銷售投資於香港等境外市場的產品。

另一家公司的銷售代表說，中國證券監管部門通知他們，他們發行的前三隻基金不得投資境外。她指出：「這基本上意味著未來兩三年內我們都不能在境外市場做任何投資，只是說法婉轉一些而已」。

這名銷售代表說，最終中國證監會將不得不批准他們的所有產品。

記者未能聯繫到中國證監會就此置評。

當兩年前中國向外資完全開放基金管理行業時，這個全球第二大經濟體尚未從始於2015年年中的股市暴跌中恢復過來。由於中國政府在2015年8月份出人意料地讓人民幣兌美元一次性貶值，人民幣當時也面臨壓力。

澤奔商務諮詢有限公司(Z-Ben Advisors)研究主管施宏申(Ivan Shi)說，非正式禁止投資海外的基金產品，意味著中國政府的工作重點仍是保護境內市場，此舉給外國資產管理公司傳遞的信號就是：他們需要重點發展中國境內業務。

全球投資公司的高管擔心，這些限制將阻止他們利用相對於中國本土資產管理公司的主要競爭優勢，即他們在全球市場的投資特長。

另一家跨國公司的銷售代表說：「每當路演的時候，富裕的中國投資者總會詢問能否幫助他們投資海外市場，因為我們擅長於此。如果是買賣A股，用本土資產管理公司即可，又何必找外國人幫忙？」

中國國內銀行、券商、保險公司、信託公司和共同基金，包括一些與外國公司組建的合資企業，都可以藉助合格境內機構投資者(Qualified Domestic Institutional Investors, 簡稱QDII)機制提供投資境外的產品。QDII是中國在2006年啟動的一個投資海外的特殊渠道。

SHEN HONG

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