中國經濟「不正常」？美媒：NO！

美國《紐約時報》3月13日文章，原題：中國經濟不是「正常」狀態，它不需要這樣 過去幾十年來中國非凡的經濟增長催生出了兩大分析流派：一個學派認為中國是一個正在崛起的經濟大國，註定要征服世界;另一個學派認為中國經濟扭曲太嚴重了，會走向崩潰或者至少會退回到中值水平。這兩種觀點顯然都是錯誤的。

首先，中國從來就沒被歸列為「正常」經濟體：該國近40年來平均增長率接近10%，創了紀錄;是躋身世界強國的第一個發展中國家。如此說來，中國為什麼就不能繼續藐視一些人的預測，繼續走它自己的路呢？

事實上，一些人所認為的中國經濟弱點恰恰是其強項。不均衡的發展不是風險逼近的證據，而是工業化取得成功的一個跡象。猛增的債務水平是金融深化的一個標誌，而非揮霍無度的開支。至少到目前為止，核心問題不是中國是否繼續混淆被要求遵守的規範，而是中國政府是否能在國家干預和市場力量之間取得平衡。擁有強力的中央政府有其好處，包括有能力快速撥正航向。這使中國的領導人在近幾年來將中國經濟轉換到了一個更加可持續發展的道路上。

對中國未來持懷疑立場的人通常指出該國不斷膨脹的債務。中國的債務總額和GDP之比超過了250%，但這是一個相當平均的水平：比大多數新興市場經濟體高，但比大多數高收入國家低。為什麼中國就與眾不同呢？一個理由是並不是所有的債務都是平等的。一些樂觀人士指出，中國的債務是公共的，而不是私人的，這意味著風險主要由財力更加雄厚的國家來承擔。借貸更多是在國內進行的，而不是從外部借的。儘管抵押貸款出現了井噴，但與其他地方相比，中國家庭總體債務負擔較低。

一些中國觀察家還擔心中國的高速增長不能得到維持，除非消費代替投資成為經濟增長的主要驅動力。事實上，即使消費在GDP中所佔的份額下降，中國的個人消費增長速度也比其他任何一個主要經濟體快好幾倍。最終，中國經濟將變得更加平衡，中國政府非常清楚這一點。或許中國經濟的瘋狂時代即將結束，但是即使今後10年維持6%的增長率也將是了不起的。在筆者看來，中國直到今天取得的顯著成就應歸功於中國領導人追求務實主義的意願。(作者為美國卡內基國際和平基金會高級研究員黃育川，陳一譯)

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