全球掀起搶「鈷」大戰 三星學蘋果殺到剛果搶貨

3月14日報道，三星電子關聯企業三星物產正在與剛果一家礦企洽談採購鈷的長期合作協議，效仿蘋果加入全球性的鈷爭奪大戰。

報道稱，三星物產目前正與剛果鈷礦公司Somika洽談合約，務求確保生產智能手機與電動車電池所需的鈷原料貨源無虞。據悉，過去4年，三星物產一直向Somika採購銅。

Investingnews報導，Somika總裁Chetan Chug確認三星議約消息屬實，目前雙方還在談判階段，但拒絕披露詳情，因為雙方尚未達成協議。Chug指出通常只談一年約，最長談兩年，以確保最好的價格。

2017年全球鈷產量為11.4萬金屬噸，剛果出產量為7.4萬噸，佔比約65%。彭博社指出，鈷價格從2016年9月的每噸2萬多美元(人民幣12萬多元)，飆升至目前的每噸8萬美元(人民幣50萬元)，反映市場搶貨的激烈程度。

據國內最大鈷供應商之一的華友鈷業銷售員透露，先款後貨已經成為供貨的重要條件，而且即使如此仍需等上半個月至一個月。

彭博社上個月刊文稱，蘋果在與礦場洽談長期採購鈷的合同。由於產品普遍配置鋰離子電池，蘋果是全球最大的鈷原料最終用戶之一，但之前蘋果使用的鈷都是由電池廠商採購的，直接與礦商交涉，在過去仍非常少見。

目前除了蘋果、三星外，大眾、寶馬等眾多汽車企業也在尋求直接和鈷礦企業合作。據報道，去年鈷價格大幅上漲後，汽車公司就展開了電池原材料的資源保衛戰，找上礦商談長期供應合約，但價格始終談不攏，一直到今年消息也陸續被披露，今年 2 月寶馬宣布接近達成電池金屬鋰和鈷的長期供應合同，特斯拉也被曝出與智利鋰礦巨頭 SQM 展開談判。

但緊張的不僅是電動車企業，去年底就曾有報道稱，電動車的鋰電池需求強勁，在產能有限的排擠效應下，使得 3C 產品的電池供貨也受影響，所以導致蘋果、三星為了確保有可靠的供應來源，首度主動找上礦商，有意洽談簽署「鈷」的長期採購合約。

不論是寶馬、特斯拉還是蘋果、三星都直接跟礦商接洽，建立戰略聯盟，就不難看出這些電池金屬原料需求的火熱程度。

據悉，三星電子另一家關聯企業Samsung SDI向包括寶馬在內的汽車廠商供應電池計劃從報廢的手機中回收鈷，Samsung SDI上個月表示，計劃買入一家回收公司的股份，並簽定確保長期鈷供應的協議。

鈷是可充電鋰離子電池生產中一種不可或缺的原材料，下游應用領域主要集中在電池、高溫合金、硬質合金、陶瓷、催化劑以及磁性材料等領域，是智能手機、新能源汽車等使用的可充電電池的重要組成部分。

新能源汽車的快速發展是拉動鈷需求增長的主要動力。動力電池材料中對鈷的需求是未來鈷需求爆髮式增長的關鍵因素，動力電池材料主要應用於新能源汽車，隨著各大車企加速新能源車的布局，新能源車產銷量有望進一步超預期增長，帶動動力電池材料對鈷的需求增長。

數據顯示，每塊智能手機電池只需要約8克精鍊鈷，但一輛電動汽車電池所需要的精鍊鈷則超過8千克。

國家「十三五」規劃：到2020年，要實現新能源汽車年產銷200萬輛以上，累計產銷超過500萬輛，整體技術水平保持與國際同步，形成一批具有國際競爭力的新能源汽車整車和關鍵零部件企業。

截至2017年11月，我國新能源汽車產量為63.9萬輛，全年有望超預期生產。若達到規劃預期，未來4年每年平均要新增約37萬輛新能源汽車銷量，年複合增速高達40%。這一行業格局的變化帶動了鈷需求的快速提升。

3C電池行業中，單體電池含鈷量的提升受限於產量的下滑，預計總體維持一個穩定增長的態勢，儘管沒有爆髮式增長點，但基礎體量大，仍是鈷需求增長不容忽視的點。

隨著蘋果等主流廠商的採取的雙電芯容量電池的持續推廣，未來手機等3C類產品的單位電容量提升是長期趨勢，這將增加鈷酸鋰消費。另外筆記本的需求也在持續的增加。目前全球電子產品龍頭廠商三星、蘋果等已經和剛果(金)礦商簽訂採購金屬鈷協議，搶佔鈷資源市場。因此，我們判斷未來3C領域對鈷的需求有穩定增長的持續性。預計2020年，3C領域的鈷需求達到4.7萬噸。

其他行業無明顯增長點，維持穩定趨勢。通過測算，2020年全球精鍊鈷需求將從2017年的9.6萬噸達到13.4萬噸。電池材料對鈷的需求從4.7萬噸達到8萬噸，其中，動力電池對鈷的需求從8700噸增長至3.3萬噸，3C電池對鈷的需求從3.8萬噸增長至4.7萬噸。

供給方面，鈷價格的大幅上漲對一定程度上會刺激鈷供給的增加，但由於鈷資源的稀缺性，鈷礦的伴生特性，以及鈷主要產地剛果(金)基礎設施相對落後，對鈷供應的增加形成一定的約束。同時，各大礦企基本達產，目前披露未來複產、擴產計劃清晰，並無明顯超預期可能性。未來兩年新增產量來自於Katanga礦山復產和RTR項目的投產。

此外，據北京礦冶研究總院的專家表示，建設新的鈷礦周期較長，即使是在可研性研究做出工程評估和決策後，從設計施工到竣工驗收，一般也要一年半到兩年的時間，在短期內無法追趕需求的高速增長。

當前，全球鈷礦供應主要集中在嘉能可、洛陽鉬業(Tenke礦)、歐亞資源ENRC、俄鎳、淡水河谷、剛果國家礦業等大型礦業公司巨頭手中。僅僅世界前三大鈷礦商，僅僅是嘉能可，洛陽鉬業和歐亞資源三家公司的產量已達全球鈷產量的40%。

嘉能可目前是全球最大鈷礦生產商，2016年全年共產鈷原料28300噸，佔全球鈷礦總產量23%;洛陽鉬業併購的Tenke礦，2016年生產鈷金屬1.45萬噸，居世界第二;歐亞資源集團(ERG)，除了擁有Mukondo Mountain銅鈷礦，控股的Camrose還擁有包括Kolwezi、Tailings、Africo項目和Comide項目等幾個中小銅鈷礦，目前產能約6千多噸左右，居世界第三。

目前大多數主力礦山產能基本釋放完畢，增產潛力有限，整體供應增速有限。

2018年和2019年的主要增量來自於嘉能可Katanga礦山的復產和歐亞資源RTR項目的投產。

其中，Katanga礦山2016年開始停產，造成40萬噸電解銅供給減少從而減少鈷供給；預計2018年復產、擴產新增5000噸鈷金屬量;2019年可以新增8000噸鈷金屬量。

歐亞資源的RTR項目預計2018年底投產，該項目擁有70000噸銅和14000噸鈷的年產能力;預計2019年可以新增6000噸鈷金屬量。

由新能源汽車帶動高速增長，而供給端由於伴生屬性和增量有限短期難以滿足需求的增長。我們判斷，鈷的供需結構開始供不應求，且缺口呈現擴大之勢。2017年鈷的供需將出現不均衡，供需缺口達到550噸，未來供需缺口將進一步拉大，2020年時供給缺口可達到11870噸，鈷價存在強烈的上漲預期，整個行業步入新的上升通道。

（國際電子商情微信ID：esmcol，本文綜合鳳凰科技、智通財經、方正證券、MoneyDJ新聞報道）

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